摩根大通期貨母公司盈利下滑 “降價(jià)”委身盛屯礦業(yè)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 趙陽(yáng)戈    

◎每經(jīng)記者 趙陽(yáng)戈

盛屯礦業(yè)（600711，收盤價(jià)5.92元）19日公告稱，其與上海邁蘭德簽署了協(xié)議。協(xié)議約定，由公司受讓上海邁蘭德100%控股的深圳邁蘭德股權(quán)投資基金（以下簡(jiǎn)稱邁蘭德）50%股權(quán)。每經(jīng)投資寶（微信公眾號(hào)：mjtzb2）注意到，這已經(jīng)是邁蘭德近年來二度被母公司拋售股權(quán)。與前次未能成行的交易相比，邁蘭德的身價(jià)縮水不少，這或許與其去年盈利同比大幅下降相關(guān)。

間接參股摩根大通期貨

據(jù)盛屯礦業(yè)公告所述，經(jīng)協(xié)商，上海邁蘭德同意將其持有的邁蘭德50%股權(quán)以1.66億元轉(zhuǎn)讓給公司。據(jù)悉，邁蘭德成立于2013年，注冊(cè)資本為2.3億元。公司業(yè)務(wù)以金融領(lǐng)域投資為主，主要開展投資管理業(yè)務(wù)，與全球著名商品交易顧問商合作，引進(jìn)并發(fā)起設(shè)立集合資產(chǎn)管理計(jì)劃產(chǎn)品。

事實(shí)上，盛屯礦業(yè)此次投資邁蘭德也是醉翁之意不在酒，公司的最終目的是攬入邁蘭德持有的“摩根大通期貨50%股權(quán)”。

提到摩根大通，投資者首先想到的肯定是那家總部設(shè)在美國(guó)紐約，業(yè)界尊稱為西摩，總資產(chǎn)超過2.5萬億美元，被認(rèn)為是美國(guó)最大的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)之一的摩根大通集團(tuán)。但此摩根大通期貨并非西摩直屬企業(yè)。嚴(yán)格意義上講，摩根大通期貨屬于西摩旗下公司的參股公司。

公開資料顯示，摩根大通期貨是經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)成立的首批中外合資商品期貨公司。該公司前身為中山期貨，始于1996年5月。2007年12月，中山期貨聯(lián)手J。P。Morgan Broking（HongKong）Limited成立合資企業(yè)，并更名為摩根大通期貨。公司分別擁有國(guó)內(nèi)多家商品期貨交易所（如上海期貨交易所、大連商品交易所及鄭州商品交易所）的會(huì)員席位。

工商資料顯示，摩根大通期貨注冊(cè)資本為4.6億元。除邁蘭德持股50%外，J。P。Morgan Broking（HongKong）Limited與江蘇威望創(chuàng)業(yè)投資持有公司其余50%股權(quán)。另?yè)?jù)中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2014年度，摩根大通期貨實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1859.44萬元，在150家期貨公司中排名55位。截至2014年末，公司凈資本為4.91億元，排名第35位。

不過，這家盈利位居中等水平的期貨公司連官方網(wǎng)站似乎都沒有維護(hù)。記者19日搜索并未查詢到摩根大通期貨的官網(wǎng)，而其在中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)的鏈接也打不開。

從協(xié)議內(nèi)容看，盛屯礦業(yè)將持有邁蘭德50%股權(quán)，不具備絕對(duì)控股地位。但根據(jù)約定，公司有權(quán)向邁蘭德提名兩名董事，并任命董事長(zhǎng)，這可以保證公司在只有三名董事的董事會(huì)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)。

對(duì)于此次投資，盛屯礦業(yè)認(rèn)為，期貨牌照具備準(zhǔn)入門檻，具有稀缺性。此次收購(gòu)有利于為公司創(chuàng)造新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

標(biāo)的估值縮水

值得一提的是，上海邁蘭德近年來似乎一直在找尋出售持有的邁蘭德股權(quán)的機(jī)會(huì)。大約1年前，另外一家上市公司長(zhǎng)江潤(rùn)發(fā)（002435，收盤價(jià)14.78元）曾宣布攬入邁蘭德51%股權(quán)。

2015年6月18日，經(jīng)歷一段時(shí)間停牌的長(zhǎng)江潤(rùn)發(fā)公告稱，公司與上海邁蘭德簽署了《關(guān)于深圳市邁蘭德股權(quán)投資基金管理有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議》（以下簡(jiǎn)稱《股權(quán)轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議》）。協(xié)議約定，由公司受讓上海邁蘭德100%控股的邁蘭德51%的股權(quán)。交易雙方同意，原則上邁蘭德51%股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格不超過2.5億元。公司將借此間接控股摩根大通期貨。

不過，上述交易此后匆匆終止。2015年7月13日，長(zhǎng)江潤(rùn)發(fā)宣布與上海邁蘭德解除協(xié)議。交易產(chǎn)生的43萬元費(fèi)用由上海邁蘭德承擔(dān)。當(dāng)時(shí)，公司稱終止交易因《股權(quán)轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議》約定的內(nèi)容和條件發(fā)生了較大變化。

每經(jīng)投資寶（微信公眾號(hào)：mjtzb2）注意到，二者口中的“變化”或許與A股形勢(shì)相關(guān)。在長(zhǎng)江潤(rùn)發(fā)停牌與上海邁蘭德籌劃交易時(shí)，A股正好處于上升期。然而，交易方案披露時(shí)，A股的形勢(shì)已出現(xiàn)翻天覆地的變化。期貨市場(chǎng)無疑也受到一定程度的波及。

這一點(diǎn)在一定程度上反映在了邁蘭德的財(cái)務(wù)狀況上。據(jù)長(zhǎng)江潤(rùn)發(fā)披露，邁蘭德未經(jīng)審計(jì)的2015年1~5月營(yíng)收為1939.95萬元，凈利潤(rùn)為1594.07萬元。而據(jù)盛屯礦業(yè)披露顯示，邁蘭德2015年?duì)I業(yè)收入實(shí)際只有1255.63萬元，凈利潤(rùn)為611.11萬元。