午后研報(bào)精選：4股獲機(jī)構(gòu)力薦

每經(jīng)編輯 杜宇

雪浪環(huán)境：危廢再下一城，“長(zhǎng)三角”地位不斷鞏固

核心觀點(diǎn)：收購(gòu)價(jià)格合理，享受二級(jí)市場(chǎng)估值提升過程。根據(jù)協(xié)議可看出，以項(xiàng)目一期2016-2018年平均凈利潤(rùn)為基礎(chǔ)，目標(biāo)公司收購(gòu)的標(biāo)的估值在11.76倍，而目前危廢業(yè)務(wù)二級(jí)市場(chǎng)估值大約在30倍左右，收購(gòu)價(jià)格合理，公司未來將享受估值提升過程。

深天馬A:武漢天馬產(chǎn)線升級(jí)，中小尺寸AMOLED龍頭全面加速

核心觀點(diǎn)：G6AMOLED產(chǎn)線領(lǐng)先全球，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)高端調(diào)整，顯著提升公司高端市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。公司持續(xù)面板先進(jìn)技術(shù)前瞻布局，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)向高端發(fā)展。G6LTPSAMOLED產(chǎn)線是目前全球最高世代AMOLED生產(chǎn)線，此次轉(zhuǎn)型將快速提高公司AMOLED產(chǎn)能，顯著提升公司高端市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。本次轉(zhuǎn)型后，公司將完成LTPS/AMOLED高端顯示產(chǎn)線布局：廈門G5.5和G6LTPS產(chǎn)線構(gòu)成全球最大LTPS單體工廠；上海G5.5和武漢G6AMOLED產(chǎn)線確保公司AMOLED產(chǎn)能業(yè)內(nèi)領(lǐng)先。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)得以深度優(yōu)化調(diào)整，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步提高并帶來公司業(yè)績(jī)明顯增厚。

杭鍋股份：光熱構(gòu)筑“深V”轉(zhuǎn)型高度

核心觀點(diǎn)：光熱打開千億成長(zhǎng)空間。公司是國(guó)內(nèi)少有的已在光熱產(chǎn)業(yè)配套吸熱器、換熱器和儲(chǔ)熱系統(tǒng)等核心裝備的供應(yīng)商。中控太陽能(000591)后續(xù)在德令哈后續(xù)的塔式電站項(xiàng)目中標(biāo)概率大，公司作為其合作供應(yīng)商有望獲益，短期看1.3GW示范項(xiàng)目的落地將增厚公司業(yè)績(jī)，為公司貢獻(xiàn)4億元左右的收入。

華力創(chuàng)通：并購(gòu)明偉萬盛，邁出軍民融合關(guān)鍵一步

核心觀點(diǎn)：北斗龍頭邁出外延發(fā)展第一步。公司是國(guó)內(nèi)北斗和衛(wèi)星移動(dòng)通信領(lǐng)域領(lǐng)導(dǎo)者，2015年公司發(fā)布“做大衛(wèi)星應(yīng)用，做強(qiáng)無人平臺(tái)”的戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)“產(chǎn)業(yè)+技術(shù)+資本”兩兩互哺。此次并購(gòu)不僅有利于其切入軌交行業(yè)，加速北斗在民用領(lǐng)域落地，配套資金募投項(xiàng)目還將加碼北斗和無人機(jī)，公司戰(zhàn)略得到有力落實(shí)。