上市公司理財(cái)錢從哪兒來？主要有這三種渠道

A股市場的上市公司似乎正在刮起一陣?yán)碡?cái)風(fēng)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至5月4日，今年以來， 共有411家上市公司宣布投資理財(cái)產(chǎn)品，投入金額共計(jì)約1816億元。

據(jù)了解，上市公司進(jìn)行委托理財(cái)?shù)念愋椭饕腥N，第一種是利用自有閑置資金。如創(chuàng)業(yè)板上市公司互動(dòng)娛樂4月23日發(fā)布的公告稱，為提高資金使用效率, 合理利用流動(dòng)資金，增加公司收益，公司董事會(huì)同意使用不超過5億元人民幣的自有閑置資金進(jìn)行委托理財(cái), 該5億元理財(cái)額度可由公司及全資子公司，控股子公司共同滾動(dòng)使用，使用期限自董事會(huì)決議通過之日起一年內(nèi)有效，并授權(quán)公司管理層具體實(shí)施相關(guān)事宜。

第二種使用的是閑置的募集資金，如雪峰科技4月27日發(fā)布公告稱，為提高募集資金使用效率，增加資金收益，保障公司和股東利益，公司董事會(huì)會(huì)議審議通過了《關(guān)于對(duì)部分閑置募集資金進(jìn)行現(xiàn)金管理的議案》,同意公司在確保募集資金投資項(xiàng)目正常進(jìn)行和保證募集資金安全的前提下，使用不超過1.7億元的暫時(shí)閑置募集資金購買期限不超過12個(gè)月的安全性高、流動(dòng)性好、有保本約定的短期理財(cái)產(chǎn)品, 結(jié)構(gòu)性存款或辦理銀行定期存款，并在上述額度及期限范圍內(nèi)滾動(dòng)使用。

第三種則是第一種和第二種的結(jié)合，即利用自有閑置資金和閑置的募集資金。新湖中寶4月27日發(fā)布的《關(guān)于使用閑置自有資金開展短期理財(cái)業(yè)務(wù)和對(duì)閑置募集資金進(jìn)行現(xiàn)金管理的進(jìn)展公告》稱，委托理財(cái)金額為自有資金最高額度不超過50億元人民幣，募集資金最高額度不超過18億元人民幣(上述額度內(nèi)資金可滾動(dòng)使用)，委托理財(cái)投資類型為短期理財(cái)產(chǎn)品等投資產(chǎn)品，單個(gè)投資產(chǎn)品的投資期限不超過十二個(gè)月。

對(duì)于上市公司熱衷于理財(cái)，業(yè)界觀點(diǎn)褒貶不一。一種觀點(diǎn)認(rèn)為，公司上市融資后募集的資金沒有用于投入公司運(yùn)作，推進(jìn)公司業(yè)績?cè)鲩L，而是用于購買理財(cái)產(chǎn)品，并不值得提倡；另一種觀點(diǎn)認(rèn)為，購買理財(cái)產(chǎn)品是一種市場化行為，上市公司在不影響公司運(yùn)作的前提下，用自有閑置資金或募集閑置資金進(jìn)行中、短期理財(cái)投資，實(shí)現(xiàn)公司資金的保、增值，也是其回饋股東的途徑之一，而閑置資金通過相關(guān)渠道進(jìn)入資金需求方，緩解其他企業(yè)資金需求，能夠?qū)崿F(xiàn)資金的優(yōu)化配置。

當(dāng)然，對(duì)于上市公司所募集資金的用途，監(jiān)管層是有明文規(guī)定的。根據(jù)證監(jiān)會(huì)此前發(fā)布的《上市公司監(jiān)管指引第2號(hào)——上市公司募集資金管理和使用的監(jiān)管要求》，暫時(shí)閑置的募集資金可進(jìn)行現(xiàn)金管理，其投資的產(chǎn)品須符合以下條件：一是安全性高，滿足保本要求，產(chǎn)品發(fā)行主體能夠提供保本承諾；二是流動(dòng)性好，不得影響募集資金投資計(jì)劃正常進(jìn)行。

據(jù)了解，這些產(chǎn)品包括固定收益類的國債、銀行理財(cái)產(chǎn)品以及其他投資產(chǎn)品等。

但證監(jiān)會(huì)要求，為保證資金安全，投資產(chǎn)品的發(fā)行主體應(yīng)提供保本承諾，此外不得影響募集資金投資計(jì)劃的正常進(jìn)行，不得質(zhì)押等。

事實(shí)上，上市公司利用募集資金購買理財(cái)產(chǎn)品一直爭議較大，如2013年5月份，某上市公司定增募集47.32億元，但隨后即對(duì)此發(fā)布公告，利用閑置募集資金16.5億元購買保本型銀行理財(cái)產(chǎn)品，此行為曾飽受市場質(zhì)疑。

值得關(guān)注的是，在這些愛理財(cái)?shù)纳鲜泄局?，有的還是今年才上市的。如今年2月15日上市的南方傳媒4月7日發(fā)布的《關(guān)于使用閑置募集資金購買保本型理財(cái)產(chǎn)品或結(jié)構(gòu)性存款的實(shí)施公告》稱，為提高閑置募集資金使用效率, 合理利用閑置募集資金，近日，公司以閑置募集資金50000萬元，購買銀行理財(cái)產(chǎn)品。

《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，南方傳媒于2016年4月1日向平安銀行廣州天河城支行、中國銀行廣州水蔭路支行、廣發(fā)銀行股份有限公司廣州分行營業(yè)部、華夏銀行股份有限公司廣州廣鋼新城支行、招商銀行股份有限公司廣州淘金支行購買了理財(cái)產(chǎn)品。