面對3000點的誘惑 那些去年瘋搶保本基金的投資者還在嗎？

每經(jīng)編輯 周雅玨    

五一小長假后的首個交易日，A股又開啟了強攻態(tài)勢，上證指數(shù)以一根光頭小陽線報收2992.64點。

去年下半年股市大幅震蕩，部分資金“棄股市，轉(zhuǎn)保本”造就了一波保本基金的銷售牛市，動不動就提前結(jié)束，來不來就頂格成立。有錢都買不到，就是這么任性！

然而，面對大盤上攻3000點的行情誘惑，理財不二牛（微信號：buerniu5188）很想知道，又有多少資金按捺不住寂寞，蠢蠢欲動，選擇贖回低風(fēng)險的保本基金轉(zhuǎn)身投入股市？于是，理財不二牛梳理了一季度保本基金的相關(guān)數(shù)據(jù)。

一季度被贖回36億份

保本基金作為一種低風(fēng)險的固定收益類產(chǎn)品，歷來銷售都與固收市場的變化沒啥關(guān)系，卻和股市行情特別有關(guān)。

從去年10月至今，在行情配合下已經(jīng)成立了一共97只保本基金（A\C分開計算），總規(guī)模達(dá)到2072.28億元，也就是說平均每只基金規(guī)模21億元。今年3月以來，上證指數(shù)從2800點反彈至最高3097點。市場的積極情緒可能又有些活泛了，這些資金是否也在蠢蠢欲動？

從理財不二牛梳理的數(shù)據(jù)來看，目前已經(jīng)成立的97只保本基金中，有54只披露了一季度數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，其中37只遭遇凈贖回，僅17只總份額沒有變動，沒有一只保本基金被凈申購，一共贖回份額為36.02億份。

在一季度遭遇贖回的保本基金中，有8只贖回份額超過1億份。其中，融通通泰保本混合C贖回規(guī)模最大，達(dá)14.89億份。銀河潤利保本混合I贖回5.09億份，國投瑞銀進寶保本混合贖回1.65億份。此外，華安新機遇保本混合、華安新樂享保本混合、長城久惠保本、南方豐合等基金贖回份額均超過了1億份。

而今年剛成立再加上新基金封閉期的保本基金中，首個季度就有被凈贖回的。建信基金和易方達(dá)基金均有產(chǎn)品遭遇此情況：今年1月初剛成立的建信安心保本三號混合首個季度遭遇1816.22萬份凈贖回；易方達(dá)保本一號混合遭遇757.62萬份凈贖回。

不過相較于2000億份的成立規(guī)模，36億份的贖回量或許微不足道。在A股上攻3000點的誘惑下，投資保本基金的資金大部分還是無動于衷的。

一位基金經(jīng)理向理財不二牛（微信號：buerniu5188）表示，“3000點整數(shù)關(guān)口久攻不下，市場分歧較大。從短期來看，2016年初經(jīng)濟并未體現(xiàn)出需求回升的跡象。整體策略也較為謹(jǐn)慎，在倉位上僅維持中等倉位建議。我們判斷2016年的機會或許不像2015年那么顯著，更多在于結(jié)構(gòu)性機會”。

值得關(guān)注的是，在保本期內(nèi)贖回保本基金將付出高額的贖回費用。不論是觸發(fā)式還是傳統(tǒng)的保本基金，保本基金合同通常規(guī)定有一定的保本周期，從1.5年到3年不等。在理財不二牛統(tǒng)計的去年至今成立的保本產(chǎn)品中，均在保本周期之內(nèi)。不可忽視的是，在這么短時間內(nèi)，贖回客戶們的投資意愿發(fā)生了改變，并愿意付出高額的贖回費用。

一位基金公司市場部人士向理財不二牛表示，保本基金并非是封閉式基金，即便不是發(fā)行時申購，日常也還能申購贖回的，但是不享受保本協(xié)議。投資者贖回也有多種原因，有的是因為急需資金周轉(zhuǎn)臨時贖回，有些也是有更好的投資渠道。

融通遭遇大量贖回

理財不二牛統(tǒng)計的數(shù)據(jù)中，去年底瘋狂搶購保本型基金的資金大部分還在，但是去年3月份成立的融通通泰保本混合C卻被大量贖回。

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，融通通泰保本混合C去年3月份成立，資產(chǎn)規(guī)模為40.82億元，去年6月規(guī)模一度達(dá)到121.49億元，隨后遭遇大幅贖回，規(guī)?？s水至5.93億元。直至今年一季度末規(guī)模為7.75億元。

融通通泰保本混合C在今年一季度末凈贖回率高達(dá)70.36%，相較與去年成立的保本基金凈贖回率普遍5%左右的水平，該基金的規(guī)模變動較為異常。

保本基金的保本協(xié)議條款表明，基金持有者最好持有一個完整的保本周期，為什么大家會著急贖回呢？

融通基金相關(guān)人士向理財不二牛表示，融通通盈保本是今年5月30日到期，可能是有資金提前贖回了。

而理財不二牛查詢相關(guān)資料發(fā)現(xiàn)，融通通盈保本C凈值表現(xiàn)不錯，遭遇大規(guī)模贖回或許并非由于收益因素。數(shù)據(jù)顯示，融通通盈保本C成立以來至5月2日，收益率為6.66%，在去年成立的49只保本基金中位居第四位。而融通通盈保本A類份額成立于2013年5月30日，保本周期為3年，C類雖然為去年3月份成立，但保本周期與A類相同，至2016年5月30日。

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