一年賺167倍 期貨界神話還是謊言?

每經編輯 每經記者 費盛海    

每經記者 費盛海

投資市場永遠不缺的就是神話創(chuàng)造者，只要你有足夠勁爆的收益率！

最近股票市場還在選擇方向，債市也表現不佳，但商品期貨市場卻一改頹勢。其中最受關注的投資品種——螺紋鋼，自然也成為投資者的淘金新樂土。

有網友向火山財富（微信號：huoshan5188）爆料稱，“某私募產品一年內賺了167倍?！?年167倍是什么概念？如果不計算復利效應的話，這相當于你每天都要賺本金的60%，才能在250個交易日后達到這個水平。

這究竟是證券市場又一神話，還是謊言呢？

167倍收益神話系烏龍

火山財富（微信號：huoshan5188）調查發(fā)現，網上爆出的這款產品名稱為固利資產趨勢進取策略，該產品系單賬戶產品，先后在三家不同的業(yè)內網站展示。

什么叫單賬戶產品？簡單來講，就是私募操盤手通過賬戶參與的方式在網站上做業(yè)績展示，主要投資范圍包括股票或期貨，且網站為保證各參與賬戶的業(yè)績真實性，會要求參與記錄的產品，提供必要的證券賬戶交易記錄詳單或期貨保證金監(jiān)控中心的賬號密碼，再由網站數據中心定期進行采集和相關估值。

值得注意的是，雖然是同一款產品，但上述三家業(yè)內網站的估值系統(tǒng)卻給出了不同的凈值估值。截至上周五（4月22日），固利資產趨勢進取策略的總體收益分別為167倍、122倍和120倍。

如此之大的差異，背后必然會有原因。

對此，火山財富連線了賬戶管理人固利資產總經理王兵求證。他表示，“這款展示賬戶最初的資金為650萬元，去年1月展示時，賬戶的資金已達到1000萬元左右，截至目前盈利超過1.47億元。對應初始資金已有22倍收益，去年至今的收益為14倍左右，但此賬戶并沒有超過百倍的收益。因為對風控要求，其在賺取利潤后，會先轉出資金鎖定利潤。因此有過多次轉出轉入的資金情況，資金凈轉出大概在9169萬元，目前賬戶還有6675萬。因為展示賬戶的時間不同，可能也因此收益率有所差別?！?/p>

顯然，雖與網上傳說的167倍差距甚遠，但14倍的利潤也讓人眼饞。不過值得注意的是，其中超過70%的利潤都來自黑色系商品期貨。

此外，火山財富查詢公開資料發(fā)現，王兵目前已注冊的私募產品共有三只，分別為固利核心價值1期、固利多策略價值1號和盎澤-固利朝陽1號，分別成立于去年5月18日、11月5日和12月19日。據東方財富數據顯示，上述三只產品的單位凈值依次為1.2193元（截至4月15日）、0.9734元（截至2月19日）和1.004元（截至4月22日）。

螺紋鋼將以拉鋸整理為主

近期期貨市場賺足眼球，小小的螺紋鋼牽動了整個市場的神經，除了有賺得盆滿缽滿的，損失慘重的投資者也不在少數。面對期貨市場的機遇與風險，那么王兵又是如何看的呢？

火山財富：期貨投資需要注意什么問題？

王兵：我做現貨貿易已近16年了，主要經營進口鐵礦石。在那時，我們需要最少預判未來3個月的市場發(fā)展，了解工廠后續(xù)生產是淡季還是旺季、港口庫存狀況、工廠后續(xù)對訂單及原材料的需求，綜合這些因素，還要結合國內一些礦山的開采狀況，及其他競爭對手的現狀來分析。比如說國外礦山，他們針對中國市場的力度是怎樣的，是在這邊增加供給還是把貨賣到出價更高的地方，如韓國、日本等。所以，我們就需要做非常全面的市場評估，也得益于基本面的分析，之后的期貨操作就更容易上手，因為期貨最終會向現貨回歸。交易中會運用基本面的分析研究，再結合技術面的操作風格，就能有效提高投資勝率，讓我們在市場上保持長年的穩(wěn)定收益。

火山財富：怎么看待螺紋鋼近期火熱的行情？

王兵：螺紋鋼自去年探底以后，工廠開工率及鋼爐的產能利用率都已下降至了一個較低的水平。同時，銀行對鋼鐵行業(yè)的限貸政策也引起鋼企資金流量緊張。由此，造成了許多鋼爐停產。但最近，這部分停產鋼爐在鋼價上漲的帶動下，有出現復產的現象，不過復產進度不及預期。其次，從基建和房地產的拉動來看，螺紋鋼的需求增速已逐漸放開。特別是4月后，市場有一波強勁的升勢，主要是因為廠商的制造環(huán)節(jié)都處于一個缺貨的狀態(tài)。另外，由于熱軋和冷軋的利潤率高于螺紋鋼，所以許多工廠即使復產也沒有恢復螺紋等建材的生產。一方面供給端收緊，另一方面需求端在復蘇，4月后受北方房地產和基建市場的同時復蘇，拉動了需求。當下行情主要還是由于供需不平衡造成的價格扭曲，預計未來一段時間，螺紋鋼還將以震蕩拉鋸的走勢為主。

火山財富：如何看待風控、資金管理及杠桿？

王兵：風控就像是生命線，在產品賬戶運作初期一般僅會采取10%左右的倉位操作，個人賬戶的話在20%左右，后續(xù)會累計到足夠的安全墊后才加大頭寸。當然，賬戶獲取足夠的利潤后，也會做出金操作鎖定利潤。在投機市場上永遠要如履薄冰，尊重市場敬畏市場。不能動用影響生活的資金去做投資。永遠不要去考慮能夠在市場上盈利多少，你所能掌控的只有你能承擔多大的虧損。永遠記住“風險”二字，慎用杠桿！

火山財富：如何看今年股市？

王兵：今年股票市場不再具備大幅下跌的條件，主要機會還是在個股。