上海金首日上線倫敦金大漲 中國需求帶來更多影響力

每經(jīng)編輯 萬敏    

每經(jīng)記者 萬敏

4月19日，上海黃金交易所正式掛牌"上海金"集中定價(jià)合約。"上海金"首日交易早盤漲跌計(jì)算基準(zhǔn)價(jià)為人民幣257.97元/克，當(dāng)日早盤首個(gè)人民幣黃金定盤價(jià)為256.92元/克。

值得關(guān)注的是，當(dāng)天開盤后，倫敦金漲幅一度超過1%。

"盡管國際黃金的價(jià)格受多重因素影響，但這個(gè)巧合或許說明中國市場的需求將對整個(gè)黃金市場造成更多影響。"黃金錢包首席研究員肖磊對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

國內(nèi)需求反饋更靈敏

"上海金"集中定價(jià)交易，是指市場參與者在交易所平臺(tái)上，按照以價(jià)詢量、數(shù)量撮合的集中交易方式，在達(dá)到市場量價(jià)相對平衡后，最終形成上海金人民幣基準(zhǔn)價(jià)的交易。

上海金每日集中定價(jià)交易分為早盤和午盤兩場，早盤的集中定價(jià)開始時(shí)間為10點(diǎn)15分，午盤集中定價(jià)開始時(shí)間為14點(diǎn)15分，每場集中定價(jià)開始前，分別有5分鐘的參考價(jià)報(bào)入時(shí)間和1分鐘的初始價(jià)顯示時(shí)間。

目前，10家國內(nèi)商業(yè)銀行和兩家外資行為上海金的定價(jià)成員，六家大型黃金企業(yè)為參考價(jià)成員。

肖磊表示，"長遠(yuǎn)來看影響很大，短期內(nèi)看對現(xiàn)有價(jià)格影響還比較小。上海金基準(zhǔn)價(jià)的制度邏輯還是以現(xiàn)貨價(jià)格為基礎(chǔ)，但就像人民幣匯率中間價(jià)一樣，它會(huì)對市場供求產(chǎn)生影響。國內(nèi)的大部分黃金交易不管是現(xiàn)貨還是衍生品、以及實(shí)物交割、保管都是通過銀行，因此銀行和大型的金商來反饋黃金的需求，通過它們來報(bào)價(jià)會(huì)影響到供給市場，交易所的定價(jià)也反應(yīng)出中國市場對整個(gè)黃金市場的供需關(guān)系。"

據(jù)上海黃金交易所理事長焦瑾璞在當(dāng)日的發(fā)布儀式上透露，上海黃金交易所2015年總交易額首次突破10萬億元，同比增長68%；機(jī)構(gòu)投資者超過1萬戶；個(gè)人投資者達(dá)到860萬戶。

長期以來，中國黃金供需平衡主要通過增加進(jìn)口實(shí)現(xiàn)，國內(nèi)黃金的需求量一直大于供給，約有近50%的黃金供給需要依靠進(jìn)口，但并沒有掌握相關(guān)黃金產(chǎn)品的定價(jià)權(quán)。工商銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人19日對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，此次"上海金"定價(jià)推出，"有助于國際投資者更直觀地獲得中國貴金屬市場的供需狀況和實(shí)時(shí)信息，進(jìn)一步提升中國在全球貴金屬市場的影響力。"

助力銀行推更多黃金產(chǎn)品

央行副行長潘功勝19日表示，"上海金"基準(zhǔn)價(jià)將為全球投資者提供一個(gè)公允的、可交易的人民幣黃金基準(zhǔn)價(jià)格，為黃金市場參與者提供良好的風(fēng)險(xiǎn)管理和創(chuàng)新工具，將有利于進(jìn)一步完善人民幣黃金市場的價(jià)格形成機(jī)制，加快推進(jìn)中國黃金市場國際化進(jìn)程。

"對于商業(yè)銀行來說，有了定盤價(jià)之后，相當(dāng)于有了一個(gè)銀行間市場，銀行的頭寸可以直接在國內(nèi)對沖。"肖磊表示。

倫敦金定盤價(jià)是國際市場普遍接受的價(jià)格指標(biāo)，被廣泛應(yīng)用于生產(chǎn)商、消費(fèi)者和金融機(jī)構(gòu)間交易結(jié)算，同時(shí)也是眾多黃金衍生交易合約的定價(jià)基準(zhǔn)。近一百年來，倫敦金定價(jià)機(jī)制主體均為歐美銀行。洲際交易所旗下定價(jià)管理機(jī)構(gòu)（IBA）于2015年3月正式推出倫敦黃金競價(jià)電子平臺(tái)，取代了自1919年以來運(yùn)行的倫敦金定價(jià)機(jī)制。

2015年，中國銀行和中國建設(shè)銀行借著黃金定價(jià)機(jī)制改革的機(jī)會(huì)，先后取得了倫敦黃金定盤價(jià)的定價(jià)行資格，今年4月11日，中國工商銀行已正式獲準(zhǔn)加入倫敦金銀市場協(xié)會(huì)(LBMA)黃金價(jià)格機(jī)制，成為LBMA黃金定盤商。

上述三家銀行此次也被選為"上海金"的定價(jià)商，或?qū)⒂欣谏虾Ｅc倫敦兩個(gè)市場之間的聯(lián)動(dòng)。

肖磊認(rèn)為，"上海金"的10家商業(yè)銀行做市商可以對黃金產(chǎn)品推出更多適合市場需求的產(chǎn)品，比如帶杠桿、期權(quán)的產(chǎn)品，對產(chǎn)品創(chuàng)新和發(fā)展衍生品市場會(huì)有很大幫助。

焦瑾璞19日表示，引導(dǎo)中國黃金衍生市場規(guī)范發(fā)展，通過上海黃金交易所從以現(xiàn)貨交易為主向現(xiàn)貨與衍生交易并重、從以商品屬性為主向以商品與金融屬性并重為主、從以國內(nèi)市場為主向以國內(nèi)國際市場并重的三個(gè)轉(zhuǎn)變，促進(jìn)形成多層次、更加開放的中國黃金市場體系。