16億美元 為何汽車之家市值能和沃爾沃比肩？

每經(jīng)記者 陸佳麗

4月15日，汽車之家第一大股東澳洲電訊（Telstra）在官網(wǎng)發(fā)布消息稱，已與中國(guó)平安保險(xiǎn)集團(tuán)達(dá)成協(xié)議，向后者出售汽車之家47.7%股權(quán)，作價(jià)16億美元。

當(dāng)年，吉利收購(gòu)沃爾沃也不過(guò)花了18億美元。

一個(gè)汽車網(wǎng)站市值為何能逼近一家車企？為何平安集團(tuán)愿意為一家汽車垂直門戶網(wǎng)站砸下16億元重金？這得先談?wù)勂桨布瘓F(tuán)在汽車領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局。

記者了解到，平安集團(tuán)在二手車、汽車金融、維修及配件、新車電商行業(yè)，移動(dòng)出行等汽車多領(lǐng)域都有所涉獵，其累計(jì)投資自建的汽車類項(xiàng)目已有十項(xiàng)之多。除了中國(guó)平安旗下自己的二手車交易平臺(tái)“平安好車”之外，新車O2O直銷平臺(tái)車惠網(wǎng)、二手車估價(jià)平臺(tái)車蟲網(wǎng)、汽車用品電商虎貝爾、加油站信息服務(wù)商油客網(wǎng)、出行O2O平臺(tái)滴滴快的、寶駕租車等，都有來(lái)自中國(guó)平安的投資身影。

今年年初，平安集團(tuán)此前砸下60億元重金投入的平安好車被爆因虧損將關(guān)閉。雖然平安好車的沒(méi)落確實(shí)讓平安集團(tuán)大為傷心，但是對(duì)于汽車領(lǐng)域這塊大蛋糕，可以說(shuō)，平安集團(tuán)志在必得。

“從戰(zhàn)略層面上講，汽車之家所具有的包括電商等資源都是平安集團(tuán)所需要的。平安的一個(gè)重點(diǎn)業(yè)務(wù)就在于汽車，控股汽車之家對(duì)于其布局汽車后市場(chǎng)等多領(lǐng)域都有著重要戰(zhàn)略意義。”一位汽車行業(yè)分析師告訴NBD汽車，平安集團(tuán)將借助汽車之家拓展其在汽車領(lǐng)域的多方布局。在電商領(lǐng)域，平安集團(tuán)就是在尋求一個(gè)流通領(lǐng)域變革的機(jī)會(huì)。因此，汽車之家的優(yōu)勢(shì)就成為平安集團(tuán)的“突破口”。

一方面，汽車之家的電商業(yè)務(wù)向來(lái)表現(xiàn)不俗。據(jù)汽車之家此前公布的雙11的最終銷售數(shù)據(jù)顯示。截止12月11日24時(shí)，汽車之家“雙11瘋狂購(gòu)車節(jié)”最終成交3.54萬(wàn)輛，相較去年同比增長(zhǎng)超過(guò)40%，交易總額超過(guò)52.76億元?？梢?jiàn)，汽車之家在電商領(lǐng)域的絕對(duì)性優(yōu)勢(shì)。

另一方面，汽車之家在大數(shù)據(jù)方面的優(yōu)勢(shì)也十分明顯。根據(jù)iUserTracker數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，汽車之家月度覆蓋人數(shù)接近8000萬(wàn)。汽車之家財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2015年12月，通過(guò)移動(dòng)設(shè)備訪問(wèn)汽車之家網(wǎng)站，以及通過(guò)移動(dòng)應(yīng)用App訪問(wèn)汽車之家服務(wù)的日均獨(dú)立用戶訪問(wèn)量分別約為770萬(wàn)和610萬(wàn)。

分析認(rèn)為，平安集團(tuán)看中的無(wú)疑就是汽車之家在電商、大數(shù)據(jù)等領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)以及汽車之家作為一家汽車網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)所擁有的強(qiáng)大流量與廣泛用戶基礎(chǔ)。

當(dāng)然，平安看中的或許也不僅僅只是這些優(yōu)勢(shì)。記者了解到，作為一個(gè)汽車垂直門戶網(wǎng)站，汽車之家可以說(shuō)是一家非常賺錢的企業(yè)。汽車之家于2013年12月正式登陸納斯達(dá)克。據(jù)其2015年的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，汽車之家全年?duì)I收34.6億，同比增長(zhǎng)62.4%；調(diào)整后凈利潤(rùn)11.03億，同比增長(zhǎng)41.1%。

澳洲電信最早入主汽車之家的時(shí)間是 2008年，當(dāng)時(shí)花費(fèi)了 7600 萬(wàn)美元從盛拓傳媒手中購(gòu)得汽車之家 55%的股份。在控股汽車之家以來(lái)，澳洲電訊得到了幾十倍的賬面回饋。（你說(shuō)買下汽車之家值不值？）

那么，平安能為汽車之家?guī)?lái)什么？

從汽車之家的財(cái)報(bào)中可見(jiàn)，汽車之家的營(yíng)收主要來(lái)自于經(jīng)銷商黃頁(yè)業(yè)務(wù)和汽車廠商廣告服務(wù)。據(jù)悉，汽車之家現(xiàn)在做的經(jīng)銷商黃頁(yè)業(yè)務(wù)只服務(wù)到中國(guó)新車經(jīng)銷商的新車銷售環(huán)節(jié)，沒(méi)有真正覆蓋二手車、售后保養(yǎng)以及保險(xiǎn)金融服務(wù)。

去年底，汽車之家與燦谷投資建立了一家合資企業(yè)，表示將大力發(fā)展汽車金融服務(wù)。毫無(wú)疑問(wèn)，平安集團(tuán)將為汽車之家的金融業(yè)務(wù)帶來(lái)諸多幫助，平安的資金優(yōu)勢(shì)也將有助于打通交易鏈條，可以說(shuō)，這是雙方利益的最大化。

對(duì)此，澳洲電訊 CEO Andrew Penn也表示，“對(duì)于下一階段，汽車之家逐漸從純線上向開始運(yùn)營(yíng)線下銷售平臺(tái)轉(zhuǎn)變，它會(huì)從中國(guó)平安的戰(zhàn)略投資中獲利，后者是汽車保險(xiǎn)和融資市場(chǎng)的從業(yè)者”。

值得玩味的是，在獲得平安16億美元入股不到24小時(shí)，在美國(guó)納斯達(dá)克上市的汽車之家（ATHM.N）管理層又隨即宣布了私有化。此舉又是為何？

對(duì)此，以上分析師指出，“私有化過(guò)程應(yīng)該還沒(méi)最后定下來(lái)，誰(shuí)去接這個(gè)盤，以什么價(jià)格接這個(gè)盤都還沒(méi)有定下來(lái)。后面一大堆的商業(yè)談判還沒(méi)完成，或者是完成了但還沒(méi)到公布的時(shí)候。”

“關(guān)鍵的點(diǎn)還在于價(jià)格，平安把汽車之家拿過(guò)來(lái)之后勢(shì)必會(huì)在A股上市，但這時(shí)候問(wèn)題就出來(lái)了，16億美元的估值，汽車之家值這么多嗎？”以上分析師表示，私有化過(guò)程中的16億美元價(jià)格可能不是最終的價(jià)格，估值降低的可能性極大。