“雙胞胎”打新基金發(fā)行 打新機(jī)會(huì)再現(xiàn)？

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 周雅玨    

◎每經(jīng)記者 周雅玨

近日，交銀施羅德基金在同一天公布了兩只新基金的招募說(shuō)明書(shū)，且名字僅一字之差——交銀施羅德優(yōu)選回報(bào)靈活配置混合證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱交銀優(yōu)選回報(bào)）和交銀施羅德優(yōu)擇回報(bào)靈活配置混合型證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱交銀優(yōu)擇回報(bào)）。

理財(cái)不二牛（微信號(hào)：buerniu5188）查閱兩只基金招募說(shuō)明書(shū)發(fā)現(xiàn)，這兩只產(chǎn)品不但名字相似，就連托管銀行、基金經(jīng)理、份額種類、預(yù)設(shè)的發(fā)行期限等基本信息完全相同，投資范圍以及投資策略也一模一樣。

兩只產(chǎn)品僅在投資目的上有細(xì)微差別，“優(yōu)擇”比“優(yōu)先”多了一句：“通過(guò)靈活的資產(chǎn)配置策略和積極主動(dòng)的投資管理”。

這是否意味著兩只產(chǎn)品在以后的投資策略會(huì)有所不同？基金公司為何在同一時(shí)間發(fā)行兩只相似度極高的產(chǎn)品，投資者又應(yīng)該如何選擇？帶著這些疑問(wèn)，理財(cái)不二牛深入了解了產(chǎn)品情況。

“雙胞胎”打新基金系定制

4月15日，交銀施羅德旗下兩款基金產(chǎn)品交銀優(yōu)選回報(bào)與交銀優(yōu)擇回報(bào)，正式對(duì)外發(fā)行。兩款僅一字之差的基金產(chǎn)品，到底有何不同？

理財(cái)不二牛以投資者身份向交銀施羅德客服了解情況，一位客服人員表示：兩只基金并無(wú)較大區(qū)別，都是由同一位基金經(jīng)理管理，投資范圍都相同，相當(dāng)于“雙胞胎”基金，其主要目的都是用于打新股。

為何同一時(shí)間發(fā)行兩只完全一樣的打新基金呢？該客服表示：“由于兩只產(chǎn)品是根據(jù)客戶的需求定制的，所以成立了兩只基金?！?/p>

對(duì)于該類客戶的預(yù)期收益以及規(guī)模大小等問(wèn)題，客服并未給出更詳細(xì)回答。

理財(cái)不二牛（微信號(hào)：buerniu5188）不禁回想起去年11月，IPO恢復(fù)之后，一大波打新基金密集成立。盡管新基金成立的熱情很高，但今年新股申購(gòu)取消了預(yù)繳款制度后，打新基金的規(guī)模優(yōu)勢(shì)不再凸顯，因此收益率遠(yuǎn)不及先前。并且，年初股市低迷，打新基金遭遇中簽收益扛不住市值縮水的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，打新基金成立熱情一度削減。

隨著股市再次小碎步挺進(jìn)3000點(diǎn)，基金公司又開(kāi)始新一輪打新基金發(fā)行熱潮，交銀施羅德本次一口氣發(fā)兩只也是大步快跑的節(jié)奏。

濟(jì)安金信副總經(jīng)理王群航向理財(cái)不二牛表示：對(duì)于打新基金來(lái)說(shuō)，目前的打新收益就是“蚊子肉”，其對(duì)基金凈值增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)微乎其微。

今年打新收益大幅降低

目前，1400余只權(quán)益類基金中，有300多只靈活配置型基金今年以來(lái)的漲跌幅都不到1%，其中大部分是以打新為主的打新基金。

北京一家基金公司權(quán)益類基金經(jīng)理向理財(cái)不二牛（微信號(hào)：buerniu5188）表示，今年他所管理的基金逢新必打，但從目前結(jié)果來(lái)看，收益并不理想，打新一年能夠提供的收益不到3%。

今年雖新股上市數(shù)量增多，但打新新規(guī)的出臺(tái)讓該類業(yè)務(wù)早已不是穩(wěn)賺不賠。據(jù)了解，打新基金目前大部分資產(chǎn)將用于申購(gòu)債券，只留有小部分股票底倉(cāng)，已經(jīng)類似于二級(jí)債基。

一位基金經(jīng)理向理財(cái)不二牛表示：新規(guī)之后，打新基金收益大幅降低，基金規(guī)模太大攤低了整體收益，如果規(guī)模足夠分成兩只基金反而能增加命中率。打新基金的收益預(yù)期應(yīng)當(dāng)大幅度降低，打新之間的差異并不大，相反，各只基金在股票底倉(cāng)上的配置決定了打新基金的收益差異。打新只能作為一個(gè)收益的補(bǔ)充，不能成為主要策略。

上述交銀施羅德客服人員也表示：“當(dāng)市場(chǎng)無(wú)新股申購(gòu)時(shí)，基金會(huì)投資部分低風(fēng)險(xiǎn)債券類產(chǎn)品，不會(huì)使資金閑置?！?/p>

但是近期的債市風(fēng)波不斷，債券投資真的是低風(fēng)險(xiǎn)嗎？近期債券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)，就連央企也出現(xiàn)了違約情況。據(jù)濟(jì)安信基金評(píng)價(jià)中心統(tǒng)計(jì)，僅僅今年以來(lái)市場(chǎng)上曝光出來(lái)的債券違約時(shí)間多達(dá)24起，其中16起已經(jīng)實(shí)質(zhì)性違約，涉案金額為135.45億元，其中已有公募基金公司踩雷。

此外，部分打新基金由于出現(xiàn)收益持續(xù)低迷，導(dǎo)致投資者大幅贖回，進(jìn)而推動(dòng)基金凈值異常大漲。例如，國(guó)聯(lián)安鑫享C凈值從1.0220元一躍至1.3880元，而此前該基金每日上漲幅度不超過(guò)1%。

王群航表示，基金同質(zhì)化情況越演越烈，對(duì)于這兩只新發(fā)行的打新基金而言，建議投資者相對(duì)保持謹(jǐn)慎。