基金業(yè)協(xié)會念“緊箍咒”：私募務(wù)必在4月15日前進行季度信息更新，逾期兩次影響新產(chǎn)品備案

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 楊建    

每經(jīng)記者 楊建

每日經(jīng)濟新聞.火山財富記者注意到，4月13日一大早，有私募大佬在朋友圈發(fā)布消息稱，“各位私募基金管理人請務(wù)必在本周五（4月15日）前在協(xié)會備案系統(tǒng)進行季度信息更新！逾期協(xié)會系統(tǒng)將會關(guān)閉。未按時更新信息達到兩次的，協(xié)會將列入異常機構(gòu)名單并公示。一旦私募基金管理人作為異常機構(gòu)公示，即使整改完畢，至少6個月后才能恢復(fù)正常機構(gòu)公示狀態(tài)（異常機構(gòu)公示狀態(tài)下，不接收新產(chǎn)品備案），請大家安排好時間！”

不履行持續(xù)報告義務(wù)將被列入“異常機構(gòu)”

火山財富記者昨日（4月13日）立馬查閱基金業(yè)協(xié)會網(wǎng)站發(fā)現(xiàn)，據(jù)《私募投資基金信息披露內(nèi)容與格式指引1號》披露，信息披露義務(wù)人的信息披露報告包括月度報告、季度報告和年度報告。月度報告應(yīng)當在每月結(jié)束之日起5個工作日內(nèi)完成。季度報告應(yīng)在每季度結(jié)束之日起10個工作日內(nèi)完成。年度報告應(yīng)在每個會計年度結(jié)束后的4個月內(nèi)完成，每年4月30日前發(fā)布上一年度報告。除另有約定的外，月報、季報、年報應(yīng)通過中國基金業(yè)協(xié)會指定的私募基金信息披露平臺進行發(fā)布，投資者可以登錄進行查詢。

有私募告訴記者，根據(jù)協(xié)會相關(guān)規(guī)定，私募基金管理人若未按《辦法》要求履行季報、年報以及重大事件報告的義務(wù)，將不可進行新產(chǎn)品備案；若累計兩次未及時更新信息或上傳報告，則6個月內(nèi)不可進行新產(chǎn)品備案，同時將被列入“異常機構(gòu)”公示名單，機構(gòu)聲譽難免受損。此外私募基金管理人若在4月底前仍未提交經(jīng)會計師事務(wù)所審計的“年度財務(wù)報告”、完成年度更新，則直接進入“異常機構(gòu)”名單。

火山財富記者注意到，早在2月4日，基金業(yè)協(xié)會發(fā)布《私募投資基金信息披露管理辦法》，規(guī)定私募基金管理人除了向投資者披露信息以外，還應(yīng)當通過基金業(yè)協(xié)會指定的私募基金信息披露備份平臺報送信息，私募基金至少每季度向投資者披露一次，單只管理規(guī)模金額達到5000萬元以上的私募證券投資基金至少每月向投資者披露一次。

基金業(yè)協(xié)會這次為私募凈值披露定下規(guī)矩，至少每個季度披露一次。雖沒有明確一定公開披露凈值，但只要私募基金向托管機構(gòu)報送凈值數(shù)據(jù)，就會在相關(guān)信托公司官網(wǎng)披露出來，其實起到了凈值公開的作用，這也在一定程度上看出私募信息披露大有向公募監(jiān)管看齊之意。

實際上，凈值披露越少，操作越容易，而凈值過于頻繁的公布，如果披露期間市場行情不好，凈值折損過快，可能會引起投資者情緒波動，對投資產(chǎn)生不利影響；當然，不排除部分私募基金業(yè)績深陷谷底而刻意遮羞。深圳一私募投資總監(jiān)告訴記者。

無獨有偶，私募一姐王茹遠就因為產(chǎn)品信息披露問題遭遇麻煩，在4月12日有人在微博爆料，一只名為宏流招財貓港美中概通的產(chǎn)品虧到5毛錢以下（3月底累計凈值0.4875元），客戶質(zhì)疑產(chǎn)品運作不透明，所謂微信發(fā)的年報沒有任何產(chǎn)品運作數(shù)據(jù)披露。不過，宏流投資相關(guān)人士表示，產(chǎn)品財務(wù)狀況和運作情況等需要披露的數(shù)據(jù)，正在與托管行等走流程，會在法規(guī)規(guī)定的4月底之前向客戶披露。

500萬以下規(guī)模的私募產(chǎn)品備案被擱置

火山財富記者注意到，私募監(jiān)管越來越嚴格，不管是在私募信息披露這一塊，在私募發(fā)行新產(chǎn)品備案這一塊也加強了監(jiān)管。有券商負責(zé)機構(gòu)業(yè)務(wù)的人員告訴記者，基金業(yè)協(xié)會反對私募保殼倒殼，目前500萬以下的小規(guī)模私募保殼產(chǎn)品都不可能通過備案，而之前市場上炒得最熱的券商200萬元的保殼方案，到現(xiàn)在為止都沒有看到成功的案例，500萬的規(guī)模都沒有通過備案，更不要說200萬的產(chǎn)品了，因為存在保殼嫌疑，所以在審核上特別嚴格，我們公司500萬的產(chǎn)品報上去很久都沒有回音，感覺被無限期擱置。

據(jù)了解，今年2月5日中基協(xié)發(fā)布《關(guān)于進一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項的公告》后，私募圈就掀起了一陣保殼熱，眾多券商則大力推出了一系列大尺度的保殼業(yè)務(wù)方案，包括最低可以成立200萬規(guī)模的保殼產(chǎn)品，最快3天可以解決保殼問題，打包解決零實繳資本金、高管無從業(yè)資格、以及解決相關(guān)法律意見書等問題。

廣州地區(qū)一私募告訴記者，對于倒殼行為，基金業(yè)協(xié)會明確反對的，據(jù)他了解的情況，如果一個私募的法人或者重要股東要變化，協(xié)會一定會讓私募提供說明及相關(guān)法律文書，而對于變更法人的私募可能還要重新審核。根據(jù)規(guī)定，今年5月1日是第一批私募到期無產(chǎn)品注銷的時間點，6月1日為第二批，8月1日是第三批，“現(xiàn)在保殼和倒殼都不容易，只能寄希望趕著時點發(fā)產(chǎn)品。

實際上，發(fā)行500萬的保殼產(chǎn)品來保住私募牌照可能并不容易，因為新規(guī)之后私募成本上升較大，對小型私募來說是個較大考驗。那到底要多大產(chǎn)品規(guī)模才能保證私募機構(gòu)自身的盈虧平衡呢？此前就有媒體報道，在目前行情下，想從市場中賺錢本身就是件難事，一不小心還可能觸及清盤線，私募已是壓力山大。如果在壞的情況下業(yè)績提成趨于0，而支撐私募存活的資金來源，只剩下固定管理費收入這一塊。而2%的固定管理費，刨去支付給通道和渠道各方的費用，實際到手的不足1 %，募集費、通道費、合規(guī)費等合計上1000萬一年的運營成本。 

粗略一算，10億的管理規(guī)模，意味著不靠業(yè)績提成，固定管理費剛好可以養(yǎng)活自己。10億生死線，姑且夠活。想要活得從容，資產(chǎn)管理上有發(fā)揮空間，從而促進業(yè)績提升的良性循環(huán)，管理規(guī)模的擴大看來是首要環(huán)節(jié)。可又談何容易？即使擴大規(guī)模，是否能游刃有余的管理好大規(guī)模資產(chǎn)，又是一個挑戰(zhàn)。

據(jù)基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2016年3月底，基金業(yè)協(xié)會已登記私募基金管理人25901家，已備案私募基金27553只，認繳規(guī)模5.70萬億元，實繳規(guī)模4.61萬億元。截至2016年3月底，私募基金管理人按正在管理運行的基金總規(guī)模劃分，管理規(guī)模在20-50億元的322家，管理規(guī)模在50-100億元的122家，管理規(guī)模100億元以上的有94家。而從目前協(xié)會公示數(shù)據(jù)來看，九成的私募管理規(guī)模低于10億元，其中絕大部分低于5億元。

火山財富扎根于全國最大原創(chuàng)投資理財資訊發(fā)源地——《每日經(jīng)濟新聞》，由多位征戰(zhàn)股市一線的資深財經(jīng)記者全心全力打造。

用手機微信掃描下方二維碼，即可快速關(guān)注“火山財富”。