人均投資收益6000萬元 信托自營(yíng)竟才600人

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 周雅玨    

每經(jīng)記者  周雅玨

信托公司最賺錢的是什么？

如果你還以為是傳統(tǒng)信托業(yè)務(wù)，那么你就大錯(cuò)特錯(cuò)了！

近日，中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)公布2015年4季度末信托公司主要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，讓我們來扒一扒數(shù)據(jù)背后的故事，看看到底什么是信托公司最賺錢的業(yè)務(wù)吧！

投資收益同比增8成

近日，中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)公布2015年4季度末信托公司數(shù)據(jù)顯示，2015年末，信托業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)賱?chuàng)歷史輝煌，全行業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1176.06億元，較2014年末的954.95億元同比增長(zhǎng)23.15%。2015年末信托業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)750.59億元，較2014年末的642.30億元增長(zhǎng)16.86%。

2015年末，信托行業(yè)信托資產(chǎn)規(guī)模正式邁入16萬億時(shí)代，達(dá)16.30萬億元，較2014年末13.98萬億元，同比增長(zhǎng)16.60%。龐大的資產(chǎn)管理規(guī)模帶來的是689.32億元的信托業(yè)務(wù)收入，占比總收入58.61%。相較2014年末，信托業(yè)務(wù)收入647.38億元，占比總收入67.79%。

細(xì)細(xì)分析，靚麗數(shù)據(jù)背后，卻發(fā)現(xiàn)信托公司盈利方向正在悄悄轉(zhuǎn)變。

信托業(yè)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)資產(chǎn)規(guī)模雖仍在擴(kuò)大，但收入占比明顯下滑近十個(gè)百分點(diǎn)。而信托公司固有資產(chǎn)投資收益卻成為信托行業(yè)整體經(jīng)營(yíng)收入增長(zhǎng)的新動(dòng)力。

2015年末，信托行業(yè)固有資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到4623.28億元，較2014年末3586.02億元同比增長(zhǎng)28.93%。其中，投資類資產(chǎn)規(guī)模同比大增36.70%，余額為3265.35億元，占比70.63%。貸款類資產(chǎn)規(guī)模同比下降7.77%，為349.36億元。貨幣類資產(chǎn)占比也有所上升。固有資產(chǎn)類別體現(xiàn)了信托公司根據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行新特點(diǎn)帶來的盈利機(jī)會(huì)及時(shí)調(diào)整資產(chǎn)配置。

2015年，信托公司固有資產(chǎn)在資本市場(chǎng)的靈活配置為股東帶來了豐厚的回報(bào)。全行業(yè)共實(shí)現(xiàn)投資收益376.11億元，較2014年末同比增長(zhǎng)超過八成，占總收入比例從去年21.41%大幅上升為31.98%。

投資收益超過傳統(tǒng)業(yè)務(wù)

細(xì)看各家信托公司數(shù)據(jù)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，2015年信托公司整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)收益不錯(cuò)，并不是因?yàn)閭鹘y(tǒng)信托業(yè)務(wù)帶來的手續(xù)費(fèi)及傭金收入，而是固有資產(chǎn)投資獲得超額投資收益要“逆天”的節(jié)奏。

根據(jù)中建投信托研究中心不完全統(tǒng)計(jì)，在銀行間市場(chǎng)披露2015年未經(jīng)審計(jì)的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，包括中信信托、重慶信托、中誠(chéng)信托在內(nèi)的14家信托公司，固有業(yè)務(wù)收入占比超過傳統(tǒng)信托業(yè)務(wù)，即固收業(yè)務(wù)占總收入比重超過50%。包括上海信托、天津信托內(nèi)在的18家信托公司固收占總收入比重在30%-50%之間。

而在2014年，這一數(shù)據(jù)占比超過50%，僅江蘇信托和華潤(rùn)信托兩家，分別是65.86%和56.22%。

2015年，華潤(rùn)信托再次刷新固有收入占總收入比例數(shù)據(jù)達(dá)73.88%，名列行業(yè)第一。華信信托與國(guó)聯(lián)信托分別以67.49%和67.09%分列第二、第三名。在固有收入金額上，中信信托以64.80億元位居榜首，華潤(rùn)信托、平安信托分別以39.09億元、20.40億元緊隨其后。

信托公司投資收益主要是來源是三方面，一是股權(quán)投資收益；二是證券投資收益；三是其他投資收益。

雖然，各家信托公司2015年的詳細(xì)年報(bào)還未正式發(fā)布，但從2014年年報(bào)不難推斷出，信托公司飛速激增的投資收益主要得益于長(zhǎng)期股權(quán)投資收益，以及因資本市場(chǎng)走牛獲得的證券投資收益。

根據(jù)信托公司歷年年報(bào)顯示，長(zhǎng)期股權(quán)投資明細(xì)分為商業(yè)銀行、投資公司、證券公司、基金公司、資管公司、保險(xiǎn)公司、其他金融企業(yè)（包括財(cái)務(wù)公司、期貨公司、信托業(yè)保障基金、租賃公司等）、實(shí)業(yè)等八類。

以華潤(rùn)信托為例，該公司固有收入為39.09億元，同比增長(zhǎng)75.06%。2014年以22.33億元的固有業(yè)務(wù)收入摘得桂冠。業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的原因得益于旗下持有國(guó)信證券25%的股權(quán)，為之帶來了14.17億元的收入。隨著2015年證券行業(yè)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)，這一股權(quán)投資收益繼續(xù)擴(kuò)大。

此外，天津信托持有的天弘基金股權(quán)、中誠(chéng)信托持有的嘉實(shí)基金股權(quán)、以及其他各家信托公司持有的金融機(jī)構(gòu)股權(quán)，相信在2015年資本市場(chǎng)中獲得不錯(cuò)的收益。

除了長(zhǎng)期股權(quán)投資收益外，2015年，信托公司明顯加大了資本市場(chǎng)的資產(chǎn)配置力度，直接參與二級(jí)市場(chǎng)投資獲取收益。

一位信托公司研究員向記者表示，2015年公司利用固有資產(chǎn)參與二級(jí)市場(chǎng)投資的收益頗豐，成功躲過了股市大跌，收益率達(dá)到70%。

信托公司參與二級(jí)市場(chǎng)的資產(chǎn)配置主要體現(xiàn)在可供出售金融資產(chǎn)投資一項(xiàng)?？晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)一般包括戰(zhàn)略投資的股票，以及有固定期限的金融資產(chǎn)，包括信托產(chǎn)品投資、資產(chǎn)管理計(jì)劃、理財(cái)產(chǎn)品、債券等。

從報(bào)表上看，包括中融信托、中信信托、重慶信托在內(nèi)的6家信托公司，截止2015年末，可供出售的金融資產(chǎn)余額超過10億元。其中，中融信托該項(xiàng)規(guī)模為61.52億元，排名行業(yè)第一。

自營(yíng)人員竟才600人

梳理了這么多數(shù)據(jù)，終于知道固有業(yè)務(wù)才是信托公司最賺錢的業(yè)務(wù)！固有業(yè)務(wù)投資部才是公司最賺錢的核心部門。

翻看歷年年報(bào)數(shù)據(jù)，記者發(fā)現(xiàn)，68家信托公司自營(yíng)人員竟才600人。信托全行業(yè)自有資產(chǎn)規(guī)模已超過4600億元，相當(dāng)于人均管理規(guī)模近8億元。如果按照376億元的投資收益計(jì)算，自營(yíng)人員創(chuàng)造的人均利潤(rùn)高達(dá)6000萬元。對(duì)比信托從業(yè)者2015年人均利潤(rùn)320萬元的而言，高出近20倍。

然而，信托公司固有業(yè)務(wù)部門人員配置并未與之賺錢效應(yīng)相匹配。信托公司自營(yíng)部門往往僅寥寥數(shù)人構(gòu)成，甚至部分信托公司根本無人擔(dān)任此重要職務(wù)。年報(bào)中通常所指的自營(yíng)業(yè)務(wù)人員，包含專門或至少主要從事固有資金使用和固有資產(chǎn)管理有關(guān)業(yè)務(wù)的職工。

中建投信托研究中心數(shù)據(jù)顯示，2012年，全行業(yè)信托公司自營(yíng)人員數(shù)量為587人，信托業(yè)務(wù)人員數(shù)量幾乎為自營(yíng)人員的十倍，為5807人。2013年，自營(yíng)人員下降為581人，此時(shí)，信托業(yè)務(wù)人員已增長(zhǎng)至7261人。

自營(yíng)業(yè)務(wù)最受重視的信托公司當(dāng)屬平安信托，近三年來，公司自營(yíng)業(yè)務(wù)人員數(shù)量一直在100人以上。此外，其余公司在自營(yíng)業(yè)務(wù)的人員配備上相差甚遠(yuǎn)，十人余團(tuán)隊(duì)已經(jīng)算較大規(guī)模了。

值得關(guān)注的是，一向在固有業(yè)務(wù)上略顯保守的中融信托，自營(yíng)業(yè)務(wù)人員從2012年的6人，縮減至2013年的2人，再到2014年居然一個(gè)人也沒有了。雖2015年年報(bào)詳細(xì)數(shù)據(jù)未披露，但中融信托對(duì)固有業(yè)務(wù)似乎重視度有所提升，固有收入為19.69億元，同比大幅增長(zhǎng)75.18%。

隨著信托傳統(tǒng)業(yè)務(wù)增速逐漸放緩，信托公司將更加重視自有資產(chǎn)在資本市場(chǎng)配置，以獲取超額收益，而與此同時(shí)，自營(yíng)部門應(yīng)當(dāng)受重視，相應(yīng)投資管理人才配置也應(yīng)更加完善。