證券時報 2015-12-24 21:18:11
國務(wù)院總理李克強23日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議,確定進一步顯著提高直接融資比重措施,建立上海證券交易所戰(zhàn)略新興板,支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)板企業(yè)融資。它的推出對中小創(chuàng)或有一定沖擊,同時也給創(chuàng)投概念股等帶來新機會。
(原標題:戰(zhàn)略新興板要來了 A股影響和投資機會在這)
國務(wù)院總理李克強23日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議,確定進一步顯著提高直接融資比重措施,建立上海證券交易所戰(zhàn)略新興板,支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)板企業(yè)融資。上一次國務(wù)院提及戰(zhàn)略新興板是在印發(fā)《關(guān)于大力推進大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新若干政策措施的意見》時,當時的提法是“推動在上海證券交易所建立戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板”。而此次的措辭直接只提“建立”,較上次“推動”“建立”的措辭更為直接,意味著戰(zhàn)略新興板正式建立或已為期不遠。
2014年3月4日,全國政協(xié)委員、上海證券交易所理事長桂敏杰首次公開表示,上證所正在研究設(shè)立“戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板”,此后,戰(zhàn)略新興板的提法便頻頻見諸報端,證監(jiān)會、上海市、國務(wù)院亦大力支持戰(zhàn)略新興板的建立。上交所首席經(jīng)濟學家胡汝銀曾表示,戰(zhàn)興板將與注冊制一起推出。
戰(zhàn)略新興板與創(chuàng)業(yè)板有何區(qū)別?
上交所理事長桂敏杰此前曾透露,戰(zhàn)略新興板將定位于服務(wù)規(guī)模稍大、已經(jīng)越過成長期,相對成熟的戰(zhàn)略新興企業(yè)。而創(chuàng)業(yè)板更側(cè)重創(chuàng)業(yè)型企業(yè),特別是規(guī)模偏中小、還處于創(chuàng)業(yè)階段的企業(yè)。戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板塊定位與創(chuàng)業(yè)板有一定銜接,總體目的在于推動資本市場在支持戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)方面發(fā)揮更大的作用。
綜合多方報道,兩個板塊至少在定位、財務(wù)要求、股本、退市條件等幾個方面存在一定區(qū)別:
民生證券研報估算,目前市場上有意愿且符合標準的企業(yè)保守約380家,主要分為四類:1、奇虎360等拆除VIE架構(gòu)回歸的中概股,約30家;2、螞蟻金服等行業(yè)地位顯著的新興企業(yè),約200家;3、主板IPO排隊企業(yè),約100家;4、新三板符合條件的成熟企業(yè),約50家。
戰(zhàn)略新興板的推出對A股有何影響?
一方面,對二級市場而言,戰(zhàn)略新興板增加了市場上創(chuàng)新型中小企業(yè)標的供給,對目前高企的中小創(chuàng)估值有一定沖擊,或使其股價短期承壓。
另一方面,戰(zhàn)略新興板使得未盈利的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在A股上市成為可能。申萬宏源首席宏觀分析師李慧勇預(yù)計,未來戰(zhàn)略新興板可以支持未盈利的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在A股上市。
川財證券認為,戰(zhàn)略新興板不但融資能力和定價能力明顯強于新三板,又為大量在股權(quán)結(jié)構(gòu)或盈利指標方面未達到現(xiàn)有場內(nèi)市場要求的企業(yè)提供了上市窗口,該板的推出將增加各證券市場間的良性競爭。隨著政策約束不斷放開,創(chuàng)投業(yè)又一個黃金時代隱約可見。
參股創(chuàng)投企業(yè)數(shù)量越多的上市公司,其受益于戰(zhàn)興板的幾率就越大。根據(jù)安信證券的統(tǒng)計,按照參股創(chuàng)投企業(yè)家數(shù)來看,張江高科(600895)、同方股份(600100)同為5家,錢江水利(600283)參股4家,而大眾公用(600635)、北京城建(600266)、復星醫(yī)藥(600196)、龍頭股份(600630)和南通科技(600862)均為參股3家,復旦復華(600624)、力合股份(000532)、中科英華(600110)等10家A股公司均參股兩家創(chuàng)投企業(yè)。
此外,有市場觀點認為,一旦上交所的戰(zhàn)略新興板獲批,國內(nèi)的"互聯(lián)網(wǎng)+"概念有望再度迎來炒作熱潮。當前A股市場互聯(lián)網(wǎng)+概念股眾多,如大智慧、蘇寧云商、寶信軟件、遠望谷、朗瑪信息、全通教育等。
此外,戰(zhàn)略新興板也為中概股回歸提供新的通道,參股有回歸意向的中概股的A股上市公司也可能受益,這些上市公司包括大湖股份和盛達礦業(yè)(參股百合網(wǎng)),銀潤投資(擬收購學大教育)等。
編輯:江月 審核:趙慶 終審:涂勁軍
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