監(jiān)管風(fēng)暴下的私募眾生相：忙備案、刪微信、找風(fēng)控官

每經(jīng)編輯 牟璇 楊建    

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上周四，寶哥（微信公眾號：每經(jīng)投資寶mjtzb2）一篇《重磅！多家私募連夜學(xué)習(xí)：禁發(fā)朋友圈、投資冷靜期等九條募集紅線不能碰了》引爆了私募圈！不少朋友留言說寶哥稿件提醒得及時，寶哥也注意到有私募已經(jīng)開始按照新規(guī)行動，還沒在基金業(yè)協(xié)會備案的忙著去備案,有在微信朋友圈推薦了產(chǎn)品的趕緊刪微信，平時風(fēng)控官這等由總經(jīng)理兼任的職位也正在忙著招人......

監(jiān)管風(fēng)暴來襲

從最初萌芽到正式被收編，私募基金無疑是資本市場中發(fā)展最為迅速的一大群體。然而，近幾年隨著私募基金爆發(fā)式發(fā)展，業(yè)內(nèi)對私募基金監(jiān)管缺失的探討從未停止。上周，中國基金業(yè)協(xié)會會長洪磊在公開演講中也坦言，與私募業(yè)務(wù)的蓬勃發(fā)展相比，私募監(jiān)管有所滯后，違規(guī)募集成為私募基金亂象之源。

而近期，基金業(yè)協(xié)會密集出臺的對私募行業(yè)的監(jiān)管政策，也使得私募監(jiān)管面臨一場巨大變革，11月24日至今不到一個月的時間里，基金業(yè)協(xié)會就連續(xù)發(fā)布了三大指引的征求意見稿。

11月24日，基金業(yè)協(xié)會發(fā)布《私募投資基金管理人內(nèi)部控制指引（征求意見稿）》，從私募基金管理人內(nèi)部控制的目標(biāo)與原則、內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險評估、控制活動、信息與溝通及內(nèi)部監(jiān)督等制度建設(shè)進(jìn)行管理。

11月26日，基金業(yè)協(xié)會發(fā)布《私募投資基金信息披露管理辦法（征求意見稿）》，對私募基金信息披露做出了詳細(xì)要求，私募基金管理人應(yīng)向投資者披露基金的資產(chǎn)負(fù)債、投資收益分配、承擔(dān)的費用和業(yè)績報酬、可能存在的利益沖突，以及涉及私募基金業(yè)務(wù)、基金財產(chǎn)、基金托管業(yè)務(wù)的重大訴訟等情況。并且，還要求單只募集規(guī)模達(dá)到5000萬以上的私募基金至少每月向投資者披露一次。

12月16日，最新發(fā)布的《私募投資基金募集行為管理辦法（試行）（征求意見稿）》更是引起了私募圈轟動，募集行為直接涉及私募基金如何發(fā)產(chǎn)品，對私募有著生死攸關(guān)的影響。而在此次征求稿中，要發(fā)產(chǎn)品必須先備案、銷售人員必須有基金從業(yè)資格、投資者冷靜期等一系列新規(guī)的征求意見也是讓各家私募連夜學(xué)習(xí)，謹(jǐn)防碰到“紅線”。

緊鑼密鼓的政策，也對身處其中的私募管理人帶來了前所未有的挑戰(zhàn)，寶哥遍訪業(yè)內(nèi)多家私募發(fā)現(xiàn)，在新政密集出臺后，私募們也沒閑著，還沒去基金業(yè)協(xié)會備案的私募趕緊趁著過年前去備案，從前在微信等社交平臺推薦過自己產(chǎn)品的急忙刪微信，而考慮節(jié)約成本自己兼任風(fēng)控官的私募管理人也“求才若渴”，四處尋覓專業(yè)風(fēng)控官。更多股市資訊，請關(guān)注每經(jīng)投資寶微信號（微信號：每經(jīng)投資寶mjtzb2）

私募甲：急著去基金業(yè)協(xié)會備案

這兩天私募朋友圈的聊天風(fēng)向突然變了！寶哥發(fā)現(xiàn)這兩天刷屏的不是私募買了什么票，也不是討論哪個私募的股漲停了。不少人在詢問收到去協(xié)會備案繳費后的發(fā)票沒有？私募備案有什么要求沒？已經(jīng)去協(xié)會備案的私募都在為沒有備案的私募做講解、出主意。一片熱火朝天的場面！

寶哥撥打了一位廣州的私募人士（簡稱私募甲）電話，連撥三次都被掛斷！改撥其秘書的電話，對方卻說老總不在，去北京了，正趕去基金業(yè)協(xié)會備案！因為之前沒有對私募發(fā)產(chǎn)品必須進(jìn)行備案的相關(guān)要求，所以公司也沒有在這方面太在意。但是現(xiàn)在要求私募發(fā)產(chǎn)品必須先備案，而公司目前正準(zhǔn)備發(fā)行第3期新產(chǎn)品。

中午吃飯時間，寶哥再次撥打私募甲的電話，電話接通后，私募甲表示，“因為之前沒有對私募發(fā)產(chǎn)品必須進(jìn)行備案的相關(guān)要求，很多私募都是走第三方渠道發(fā)行產(chǎn)品，現(xiàn)在私募要發(fā)產(chǎn)品要求必須先備案。因此之前許多沒有備案的私募現(xiàn)在卻開始著急了，自己就是其中之一。”

“我們公司正在發(fā)行產(chǎn)品，正處于募集期，而此時協(xié)會發(fā)布加強(qiáng)監(jiān)管的意見稿，幸好是征求意見稿，要不這產(chǎn)品募集不知道又要推后多長時間，所以在協(xié)會發(fā)布意見稿的第二天，就趕緊去協(xié)會交錢備案，以免夜長夢多。”

私募乙：緊急刪朋友圈文章

之前，寶哥看到很多私募都在朋友圈發(fā)文宣傳，常常截取某段時期的業(yè)績表現(xiàn)來證明投資能力，但是這種事突然在朋友圈里看不到了！

寶哥認(rèn)識的一位深圳私募人士（私募乙）的微信號出現(xiàn)過上述一幕！寶哥就此事詢問私募乙時，私募乙卻表示，“刪文章很正常吧，不太合適就刪嘛！”，不過在寶哥的追問之下，私募乙坦誠，“的確我們自己做的也不是很規(guī)范，不是我們不做，而是之前沒有這方面的規(guī)定，比如說不能用微信推薦私募產(chǎn)品，事實上行業(yè)內(nèi)很多私募管理人在產(chǎn)品募集期都在用微信推薦私募產(chǎn)品。”

“但是在監(jiān)管意見稿出來以后，我們也很重視，生怕觸及監(jiān)管紅線。在協(xié)會出臺意見稿的當(dāng)天我們的后臺人員還在朋友圈發(fā)布產(chǎn)品募集的信息，但是在意見稿出臺當(dāng)晚，我就立即通知后臺人員加班也要把產(chǎn)品募集微信宣傳信息刪除，以免觸及相應(yīng)紅線，導(dǎo)致發(fā)行產(chǎn)品受阻，雖然目前處于征求意見階段，但是公司也是極度重視。”

“有些私募通過第三方渠道發(fā)行產(chǎn)品，而這些募集機(jī)構(gòu)的銷售人員在通過自己朋友圈推薦產(chǎn)品時，表達(dá)比較夸張，甚至承諾收益率等，而對于風(fēng)險評估方面卻不重視甚至忽略。私募行業(yè)最近出現(xiàn)很多風(fēng)險事件，大多由運(yùn)作不規(guī)范導(dǎo)致，比如夸大宣傳、不適當(dāng)渠道傳播、對投資者沒有風(fēng)險評估等，而這次《辦法》則明確指向并規(guī)范這些行為。”

私募丙: 忙找專業(yè)風(fēng)控官

“行業(yè)路演之類的現(xiàn)在別喊我了！”私募丙向秘書交代道。然后扭頭對寶哥說，“你來的不是時候，現(xiàn)在我正忙著招人呢！”

寶哥發(fā)現(xiàn)，在監(jiān)管層的加強(qiáng)私募監(jiān)管的意見稿出爐后，在私募圈引起了強(qiáng)烈的反響，有私募在朋友圈說道，早就該加強(qiáng)監(jiān)管了，劣幣驅(qū)除良幣，一些不好分子把整個行業(yè)里的正規(guī)私募的名聲都搞臭了。更多股市資訊，請關(guān)注每經(jīng)投資寶微信號（微信號：每經(jīng)投資寶mjtzb2）

一些私募開始招聘風(fēng)控總監(jiān)，私募丙告訴寶哥，“很多中小私募在初創(chuàng)期為了節(jié)約公司運(yùn)營成本，基本上都是一人兼任數(shù)職，私募總經(jīng)理兼任投資總監(jiān)、風(fēng)控總監(jiān)等，但是隨著新的信披規(guī)定的強(qiáng)化，此外還對公司原有的內(nèi)控體系帶來新的挑戰(zhàn)，公司不得不加強(qiáng)相應(yīng)的團(tuán)隊建設(shè)。”

“但是在監(jiān)管辦法出臺后，私募能夠逐漸規(guī)范自身行為，雖然可能會增加一定成本，但風(fēng)控合規(guī)對于私募來說，本來都是應(yīng)該配備的，程序上的麻煩不難解決，私募更需要像公募一樣規(guī)范運(yùn)作，只有這樣才能得到市場認(rèn)可。沒辦法啊，這種事只能招人解決啦。對大公司沒有影響，但是對我們這種小私募肯定是增加成本了！”

“除了這個費用，此外加入?yún)f(xié)會后，隨著監(jiān)管的加強(qiáng)，在協(xié)會培訓(xùn)也是需要費用；此外在信息披露方面，除凈值外，要求私募按月披露持倉和基金份額，這對公司技術(shù)手段和客戶系統(tǒng)提出了很高要求，不能滿足條件的公司需要對現(xiàn)有的軟硬件進(jìn)行升級等。但是這批規(guī)范的出臺也算好事吧，對行業(yè)規(guī)范肯定是大勢所趨！”

（編輯：何建川  審核：宋戈  終審：蒲付強(qiáng)）

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