前10月私募產(chǎn)品 發(fā)行、清盤量均超2014年

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 楊建    

每經(jīng)記者 楊建  

據(jù)私募排排網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2015年10月底，2015年國(guó)內(nèi)新成立的私募產(chǎn)品數(shù)量達(dá)15633只，早已超過2014年全年的發(fā)行量。

而同時(shí)，截至2015年10月底，今年以來清盤產(chǎn)品的數(shù)量達(dá)到了2106只，是2014年的一倍多?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在這些產(chǎn)品中有649只產(chǎn)品被提前清算，占總清算數(shù)的30.26%，這與今年第二季度的大跌不無關(guān)系。

649只產(chǎn)品提前清算

對(duì)很多私募基金來說，2015年會(huì)是讓人記憶深刻的一年：以6月12日作為分水嶺，之前市場(chǎng)大漲，私募產(chǎn)品發(fā)行也熱。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，1~5月私募產(chǎn)品的發(fā)行量分別為1528只、1126只、1615只、2676只和2332只，6月單月發(fā)行量更是達(dá)到2967只；之后，市場(chǎng)大跌，投資者信心受到嚴(yán)重打擊，私募產(chǎn)品發(fā)行量也逐步萎縮，7~10月的私募產(chǎn)品發(fā)行量分別為1028只、873只、738只和515只。

同時(shí)，由于凈值下滑，贖回加劇，市場(chǎng)也見證了有史以來最大的一波私募清盤潮。據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2015年10月，今年以來已經(jīng)有2106只私募產(chǎn)品因清算而退出市場(chǎng)，而2014年全年清算產(chǎn)品數(shù)量也不過885只。今年遭遇清算的產(chǎn)品中，有649只產(chǎn)品被提前清算，占到總清算數(shù)的30.26%，這與今年第二季度的大跌不無關(guān)系。

融智投資研究報(bào)告指出，2015年被提前清算的私募基金數(shù)量大幅增加，究其原因主要有以下三個(gè)方面：第一，部分基金經(jīng)理人在大跌來臨之前預(yù)測(cè)市場(chǎng)下跌，提前清算保住上半年收益，大多選擇落袋為安；第二，多數(shù)基金產(chǎn)品在大跌期間未能幸免于凈值大幅回撤，紛紛跌破止損線或清盤線，尤其是加杠桿的基金或者參與了融資融券的基金，觸及強(qiáng)制平倉線；第三，一批時(shí)運(yùn)不濟(jì)的私募產(chǎn)品正好成立于上漲末端，在股指高位入市，結(jié)果可想而知。

10月市場(chǎng)回暖，部分私募產(chǎn)品凈值得到了較好恢復(fù)。據(jù)私募排排網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，2015年10月股票策略有3008只產(chǎn)品參與排名，其中，有超過23.64%的股票策略產(chǎn)品表現(xiàn)優(yōu)異，跑贏了同期滬深300指數(shù)。在這些產(chǎn)品中，有4只產(chǎn)品單月凈值暴漲超過50%；12只產(chǎn)品凈值增長(zhǎng)超過40%；32只產(chǎn)品凈值增長(zhǎng)超過30%；116只產(chǎn)品凈值增長(zhǎng)超過20%。

10月自主發(fā)行一枝獨(dú)秀

據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心數(shù)據(jù)顯示，2015年以來，私募新發(fā)產(chǎn)品數(shù)量已達(dá)到15633只。

從產(chǎn)品類型來看，10月自主發(fā)行產(chǎn)品一枝獨(dú)秀，有355只，占10月發(fā)行產(chǎn)品總量的69%；其次是券商資管發(fā)行了86只；期貨專戶、單賬戶、公募專戶、信托、海外基金、有限合伙分別發(fā)行了24只、16只、12只、10只、2只和1只；其他是9只。無疑自主發(fā)行已成為私募基金產(chǎn)品成立的主要方式。

事實(shí)上，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從多位私募人士處了解到，自主發(fā)行私募產(chǎn)品已成為目前私募界的共識(shí)，前期監(jiān)管層清理配資業(yè)務(wù)對(duì)私募的影響較大，因?yàn)橐恍┧侥际峭ㄟ^信托渠道發(fā)行，旗下的傘形信托及結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品在清理配資中難免受到?jīng)_擊，受此影響私募選擇自主發(fā)行的意愿更強(qiáng)烈。

深圳一位私募老總告訴記者，私募自主發(fā)行產(chǎn)品首先得到的實(shí)惠在于降低成本。以往私募在發(fā)行產(chǎn)品時(shí)必須借助信托、基金專戶、子公司等渠道，按照這種傳統(tǒng)發(fā)行產(chǎn)品的方式，一般而言，通道和托管費(fèi)率共約0.7%左右。而私募自主發(fā)行產(chǎn)品時(shí)，估值、TA（Trade Agent，交易代理）等外包費(fèi)用一般在0.2%，托管費(fèi)用約0.1%，所以自主發(fā)行產(chǎn)品單是在發(fā)行初期就能節(jié)約0.4%的費(fèi)用。

多數(shù)私募老總表示，自主發(fā)行產(chǎn)品是大勢(shì)所趨，不但可以節(jié)約部分通道費(fèi)，也可以提升自身的獨(dú)立品牌形象，自主發(fā)行產(chǎn)品的私募更能體現(xiàn)公司在投資、風(fēng)控、治理等各方面的綜合實(shí)力，有助于建立并提升品牌形象和市場(chǎng)認(rèn)可度。

此外，私募自主發(fā)行產(chǎn)品投資范圍更廣，以往私募通過信托渠道發(fā)行產(chǎn)品，參與股指期貨的比例不得超過20%，關(guān)鍵是信托賬戶不能參與定增和網(wǎng)下打新，因此基金管理人發(fā)揮投資能力受到一定的限制。而私募自主發(fā)行產(chǎn)品的投資范圍則更廣泛，投資自主權(quán)大幅提升，操作、持倉也更加靈活。