恒天財富前總裁梁越再戰(zhàn)江湖 打造第三方理財“京東”模式

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 周雅玨    

近十年，伴隨著中國高凈值人群的快速增長，第三方理財行業(yè)已發(fā)展為一個直接影響三萬至五萬億資產(chǎn)配置的新興行業(yè)。如今，從事第三方理財?shù)钠髽I(yè)多達(dá)萬家，發(fā)展水平卻參差不齊。在外人看來，第三方理財行業(yè)準(zhǔn)入門檻低，盈利模式單一，甚至陷入白熱化的價格戰(zhàn)。

就在第三方理財看似已成為紅海市場之際，一位曾經(jīng)的第三方理財行業(yè)的領(lǐng)軍人物悄然復(fù)出。

她堪稱財富管理行業(yè)的傳奇人物，精通債權(quán)和股權(quán)類金融產(chǎn)品；

她曾任中融信托副總裁，一手帶起私人銀行業(yè)務(wù)；

她曾用短短三年時間，將一家第三方理財公司的資產(chǎn)配置規(guī)模做到行業(yè)第一；

她便是北京盈泰財富云電子商務(wù)有限公司董事長，恒天財富前總裁梁越女士。

一向低調(diào)卻戰(zhàn)功赫赫的她，出山之后首次接受媒體專訪——火山財富（微信公眾號：huoshan5188）獨家專訪了這位第三方理財行業(yè)的傳奇人物，向讀者呈現(xiàn)她眼中的第三方理財行業(yè)。

第三方理財行業(yè)仍是藍(lán)海

據(jù)不完全統(tǒng)計，目前國內(nèi)的第三方理財公司有近萬家，但發(fā)展水平卻良莠不齊。單一的盈利模式，讓整個行業(yè)陷入發(fā)展瓶頸，未來第三方理財市場可謂前路漫漫。那么，她又是如何看待行業(yè)變遷的？

火山財富：梁總，您為何在第三方理財行業(yè)進(jìn)入紅海之際重出江湖？

梁越：首先，我并不認(rèn)為第三方理財市場進(jìn)入紅海。未來，這個行業(yè)依舊會有很大的發(fā)展，發(fā)展的根本動力是中國高凈值人群的快速增長。據(jù)了解，我國個人可投資資產(chǎn)在1000萬元以上的高凈值人群，已超過100萬人，財富總額在20萬億以上，近幾年的增長速度都在30%以上，這個趨勢將會繼續(xù)維持。初步估計，第三方理財行業(yè)里，規(guī)模較大的恒天、諾亞服務(wù)的高凈值人群各有5萬人左右。其他機(jī)構(gòu)共服務(wù)人數(shù)在20萬人，整個第三方理財市場服務(wù)的高凈值人群不足30萬人，約占國內(nèi)富裕人群的四分之一，遠(yuǎn)未達(dá)到飽和狀態(tài)。其次，我在這個年紀(jì)從一家國企總裁崗位上離任，重新轉(zhuǎn)向財富管理行業(yè)，就是因為堅定看好這個行業(yè)未來十年間的發(fā)展，并且相信憑借過往的經(jīng)驗積淀，我們的團(tuán)隊可以在新的行業(yè)背景下取得更大的成績。

火山財富：目前銀行、信托等金融機(jī)構(gòu)在高凈值客戶人群中有更強(qiáng)的信任感，占據(jù)優(yōu)勢地位，第三方理財行業(yè)如何與之競爭？客戶數(shù)量是否因此受限？

梁越：金融機(jī)構(gòu)與第三方的發(fā)展并不沖突，隨著富裕階層人數(shù)的整體上升，市場需求也在增加。過去的實踐也證明，國內(nèi)第三方理財行業(yè)的發(fā)展與銀行、信托、券商等金融機(jī)構(gòu)是共生共存的。因為，高凈值客戶的需求是多樣的。國內(nèi)第三方理財行業(yè)發(fā)展時間并不長，市場的占有率還較低。但是由于這些機(jī)構(gòu)在機(jī)制和效率方面，有金融機(jī)構(gòu)不可比擬的優(yōu)勢，所以發(fā)展速度還是很快。縱觀國外的情形，發(fā)達(dá)國家對獨立第三方理財機(jī)構(gòu)的認(rèn)可度非常高，例如在美國，60%的金融產(chǎn)品是由第三方理財公司推薦的；在澳大利亞，也有50%的占比。

火山財富：第三方理財公司的現(xiàn)狀如何？

梁越：目前，國內(nèi)的第三方理財公司有近萬家，總體上可以分為三大類。第一類以諾亞財富和恒天財富等為代表，這類公司以大團(tuán)隊營銷見長，組織能力強(qiáng)，占據(jù)了行業(yè)約20%的市場份額；第二類則數(shù)量眾多，若干骨干理財師各自依托核心客戶群體，組成碎片化的小團(tuán)隊，這一群體占據(jù)了約70%的市場份額；第三類則是近兩年剛剛興起，行業(yè)內(nèi)稱之為平臺型，即通過互聯(lián)網(wǎng)的模式進(jìn)行快速擴(kuò)張。

行業(yè)面臨重新洗牌

經(jīng)過近十年發(fā)展，第三方理財市場逐漸成熟。然而，在行業(yè)逐漸壯大的過程中，諸如亂打價格戰(zhàn)、員工飛單等弊端逐漸顯現(xiàn)。對于行業(yè)面臨的困境以及亟待解決的問題，她又如何看待？

火山財富：您如何看待當(dāng)下發(fā)展水平參差不齊的第三方理財市場？

梁越：目前，第三方理財市場確實需要重新洗牌，無論是發(fā)展模式，還是從業(yè)人員。最早第三方理財市場依托于信托產(chǎn)品起步，信托產(chǎn)品是個性化的非標(biāo)產(chǎn)品，后來演變成“剛性兌付”的理財產(chǎn)品，產(chǎn)品種類和銷售模式都變得簡化，自然就變成了白熱化的價格戰(zhàn)。但對股權(quán)時代而言，要真正看好企業(yè)和金融實體才敢對投資下判斷。

火山財富：第三方市場發(fā)展十年來，業(yè)內(nèi)無數(shù)公司倒下，又有無數(shù)的公司涌現(xiàn)，您有何感悟？

梁越：信托產(chǎn)品銷售讓行業(yè)獲得了巨大發(fā)展，現(xiàn)在已形成一個行業(yè)，但是以前產(chǎn)品銷售比較單一，主要依靠固定收益類的信托產(chǎn)品為主。如今，正是遇到資產(chǎn)荒時代，對于優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的鑒別能力要求更高。我所接觸的大多數(shù)三方處在一個迷茫期，好的資產(chǎn)比較難拿，萬馬奔騰的情況已經(jīng)結(jié)束了，正在經(jīng)歷大浪淘沙的過程，行業(yè)分化開始加大。

火山財富：對于第三方理財市場屢屢發(fā)生的飛單問題，您怎么看？有解決辦法嗎？

梁越：所謂飛單是指本公司員工私售其他公司的產(chǎn)品。其實，從商業(yè)的角度來看，是沒有辦法避免的。飛單問題最主要還是由于公司無法滿足客戶的需求。第三方理財公司應(yīng)該盡可能讓自身產(chǎn)品線多元化，為客戶提供綜合的資產(chǎn)配置服務(wù)。

打造第三方理財平臺

作為恒天財富前總裁，梁越曾掌管數(shù)千人的理財師團(tuán)隊，為超過4萬名高凈值客戶提供理財服務(wù)，公司每年發(fā)行承銷規(guī)模近千億級。如今再度出山，她是要重造一個“恒天財富”？還是另造新天地呢？

火山財富：您掌管恒天時曾表示，要做金融業(yè)的“國美”，對于第三方理財公司而言，這樣的發(fā)展思路依然可行嗎？

梁越：我覺得，當(dāng)時的恒天的發(fā)展思路是沒有問題的，畢竟當(dāng)時互聯(lián)網(wǎng)并沒有現(xiàn)在這么發(fā)達(dá)，整個行業(yè)沒有多少成熟的理財師。擴(kuò)充人員、建立團(tuán)隊、人盯人的方式是最有效的生產(chǎn)方式。而如今，通過擴(kuò)充人員謀求發(fā)展的思路是不可行的，大量的門店成本已成為企業(yè)經(jīng)營的負(fù)擔(dān)。隨著互聯(lián)網(wǎng)對人們生活方式的改變，第三方理財公司也需要改變。如今，盈泰財富云要做財富管理業(yè)的“京東”。

火山財富：什么是第三方理財行業(yè)的“京東”模式，能具體談?wù)剢幔?/p>

梁越：我們現(xiàn)在做的便是“京東”模式。盈泰財富云是基于“互聯(lián)網(wǎng)+財富管理”的商業(yè)模式，利用互聯(lián)網(wǎng)成為中國第三方理財行業(yè)的運營服務(wù)平臺。我們堅持從線下走到線上，堅持從金融走向互聯(lián)網(wǎng)。簡單來講，我們的上游對接的是資產(chǎn)管理公司，下游對接的是第三方理財公司。

火山財富：盈泰財富云與傳統(tǒng)的第三方理財公司有何區(qū)別？

梁越：嚴(yán)格來說，傳統(tǒng)的第三方理財公司屬于我們的下游，他們屬于B2C公司。我們屬于B2B2C公司，類似于“京東”，我們扮演的是平臺角色，是鑒別資產(chǎn)的角色。我們上游跟N個資產(chǎn)管理公司合作，下游也對接這N個財富管理公司。目前，我們?yōu)榻?00家機(jī)構(gòu)提供產(chǎn)品、運營、結(jié)算等一系列服務(wù)。與傳統(tǒng)第三方理財公司相比，我們在產(chǎn)品的甄選上，能更加的客觀與獨立；同時，比單家公司更有議價權(quán)。

“現(xiàn)在是持有擬上市公司股權(quán)的最好時機(jī)”

近年來我國宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，未來可期的寬松貨幣政策，讓利率水平走向下行通道。目前儲蓄利率水平已經(jīng)處于10年來的最低水平。在調(diào)結(jié)構(gòu)的大背景下，家庭資產(chǎn)如何配置以實現(xiàn)更好保值增值，對此梁越有何高見？

火山財富：第三方理財市場最初從銷售信托開始，到資管產(chǎn)品，再到私募基金，這樣的變化您如何看待？

梁越：是的，資產(chǎn)端在發(fā)生著巨大的變化。首先是資產(chǎn)本身的變化：過去幾年到2014年下半年，一直是以固定收益類金融產(chǎn)品為主流，尤其是信托的發(fā)展，但是伴隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，以房地產(chǎn)和政信為主的資產(chǎn)開始分化，并出現(xiàn)了打破剛性兌付的案例；與此同時，在改革深化和結(jié)構(gòu)調(diào)整的過程中，又涌現(xiàn)出了很多優(yōu)質(zhì)的股權(quán)類資產(chǎn)。

其次是資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)本身的變化：之前以金融機(jī)構(gòu)為主，2014年初頒布的私募基金備案管理辦法，宣告了金融創(chuàng)業(yè)時代的真正到來，公募基金經(jīng)理“奔私”和銀行高管離職創(chuàng)業(yè)成為常態(tài)，一年半的時間有超過2萬家私募基金管理人出現(xiàn)。在這樣的情況下，資產(chǎn)端在朝著去通道化、去牌照化的方向前進(jìn)。

火山財富：未來，第三方理財市場的產(chǎn)品方向在哪兒？

梁越：未來，第三方財富管理應(yīng)該為客戶提供更多元化資產(chǎn)配置解決方案，而非只是單一的銷售產(chǎn)品。除了傳統(tǒng)的信托、資管等固定收益類產(chǎn)品，股權(quán)+債券類的投資將成為重點，例如：VC、PE等早期股權(quán)投資領(lǐng)域；定向增發(fā)、并購基金等一級半市場投資領(lǐng)域；二級市場投資領(lǐng)域；境外優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的的全球配置。

火山財富：您如何看待境外市場的投資機(jī)會？

梁越：境外市場的投資主要還是因為美元升值的預(yù)期，我們看好境外一級市場服務(wù)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)、智能產(chǎn)業(yè)等新興行業(yè)的股權(quán)投資機(jī)會，也跟國內(nèi)知名金融機(jī)構(gòu)合作投資境外市場，參與全球資產(chǎn)配置。我們的資產(chǎn)管理平臺恒宇天澤推出的亞馬遜1號投資基金聯(lián)合鼎暉一起參與境內(nèi)外股權(quán)項目，實現(xiàn)美元資產(chǎn)配置。

火山財富：您對高凈值人群的家庭資產(chǎn)配置有何建議？

梁越：選擇好資產(chǎn)是關(guān)鍵。目前很多客戶還是偏向于債券類項目，一些政信類的信托產(chǎn)品一出來就被“秒殺”。但是，作為專業(yè)人士而言，一定要告訴投資者，勇敢的持有股權(quán)，尤其是現(xiàn)在二級市場難有趨勢性行情的時候，一級市場的價格更低，現(xiàn)在是持有擬上市公司股權(quán)的最好時機(jī)，新三板、并購、定增、IPO等都是不錯的參與機(jī)會。至于這些資產(chǎn)是通過什么樣的金融牌照發(fā)行的，其重要性在不斷下降。