張憶東“警報(bào)”強(qiáng)：得意別忘形 任澤平“邊鼓”響：風(fēng)格或切換

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 劉明濤 宋思艱    

昨日（11月12日），滬指震蕩顯著加大，熱點(diǎn)板塊IP（知識(shí)產(chǎn)權(quán)）、VR（虛擬現(xiàn)實(shí)）以及券商板塊出現(xiàn)不同程度的分化，隨著尾盤小幅跳水，滬指最終下跌0.45%，終結(jié)此前的六連陽，在年線位置整固。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，近日兩大知名分析師——興業(yè)證券張憶東和國泰君安任澤平都先后表達(dá)了對A股在謹(jǐn)慎樂觀基礎(chǔ)上的警示。

大/勢/風(fēng)/向

興業(yè)：震蕩幅度將加大

近日，申萬宏源表示，根據(jù)目前行情，短線市場強(qiáng)勢震蕩，上升趨勢未變，后市仍有向上挑戰(zhàn)3750點(diǎn)的能力和機(jī)會(huì)。

但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，興業(yè)證券研究所首席策略分析師張憶東和國泰君安首席宏觀分析師任澤平均對A股表達(dá)出在謹(jǐn)慎樂觀基礎(chǔ)上的憂慮。

張憶東在11月9日下午收盤后召開的電話會(huì)議中表示：雖然現(xiàn)在市場情緒已經(jīng)明顯恢復(fù)，三根陽線改變理念，市場熱點(diǎn)不斷興起，兩市凈融資額的快速提升，但是，仍然要給大家一些理性的提醒——市場情緒往往是后知后覺的，所以，得意但不可忘形，行情不會(huì)重演上半年的逼空式瘋牛，需要降低收益率預(yù)期。

張憶東認(rèn)為，中期看，風(fēng)險(xiǎn)是漲出來的，而機(jī)會(huì)是跌出來的；但短期投資者行為會(huì)隨情緒波動(dòng)，隨大流地貪婪和恐懼，特別是A股這樣散戶化特征強(qiáng)的市場，羊群效應(yīng)明顯，越漲越亢奮，越漲越有故事，尤其是在行情后期補(bǔ)漲階段，稍微有點(diǎn)可炒作的題材就能大漲。

他說，這幾天各大機(jī)構(gòu)和輿論又開始重提牛市，上述現(xiàn)象恰恰反映出后知后覺的投資者已經(jīng)入場，這時(shí)應(yīng)該“留一半清醒留一半醉”，因?yàn)槭袌隹簥^時(shí)，往往也是“非專業(yè)投資者”進(jìn)場買單的時(shí)候。但他同時(shí)表示，“降低收益率的預(yù)期，并不是看空，這是兩個(gè)不同的概念，我們想表達(dá)的意思是上漲幅度相比較深秋行情要弱一些，同時(shí)震蕩幅度會(huì)大一些”。

任澤平則在11日表示，熊市已經(jīng)結(jié)束，股市鳳凰涅槃浴火重生。存量博弈下成長和改革主題領(lǐng)漲，但未來要留意增量資金入市及其可能引發(fā)的風(fēng)格切換。

市場關(guān)注度：★★★★★

驅(qū)動(dòng)周期：中長期

重點(diǎn)關(guān)注：年線支撐和交投變化

行/業(yè)/熱/點(diǎn)/

看好養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)先行布局者

11月11日，國務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議，會(huì)議決定推進(jìn)醫(yī)療衛(wèi)生與養(yǎng)老服務(wù)結(jié)合，更好地保障老有所醫(yī)、老有所養(yǎng)。

中投證券表示，此次會(huì)議指出，推進(jìn)醫(yī)療衛(wèi)生與養(yǎng)老服務(wù)相結(jié)合，是深化醫(yī)改、應(yīng)對老齡化、增進(jìn)萬家福祉的惠民舉措，也能帶動(dòng)大量就業(yè)。值得注意的是，養(yǎng)老作為“健康中國”的一部分已被提升到國家戰(zhàn)略性高度。

11月3日發(fā)布的“十三五”規(guī)劃建議稿中對養(yǎng)老作了明確規(guī)劃：“建設(shè)以居家為基礎(chǔ)、社區(qū)為依托、機(jī)構(gòu)為補(bǔ)充的多層次養(yǎng)老服務(wù)體系，推動(dòng)醫(yī)療衛(wèi)生和養(yǎng)老服務(wù)相結(jié)合，探索建立長期護(hù)理保險(xiǎn)制度。全面放開養(yǎng)老服務(wù)市場，通過購買服務(wù)、股權(quán)合作等方式支持各類市場主體增加養(yǎng)老服務(wù)和產(chǎn)品供給?！?/p>

該券商認(rèn)為，國內(nèi)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)盈利模式正處于摸索階段，看好已布局養(yǎng)老的行業(yè)先行者，首先關(guān)注涉足養(yǎng)老核心產(chǎn)業(yè)康復(fù)醫(yī)療、并已具備可行性和連鎖化潛力發(fā)展模式的企業(yè)，推薦湖南發(fā)展、和佳股份；其次關(guān)注積極探索創(chuàng)新養(yǎng)老模式的企業(yè)，推薦澳洋科技、桂林三金。

市場關(guān)注度：★★★★

驅(qū)動(dòng)周期：中短期

重點(diǎn)關(guān)注：政策落實(shí)和連鎖化擴(kuò)張