IPO重啟或打開新一輪上漲序幕 10大金股望爆發(fā)（附股）

曠達科技(002516)：股東進軍養(yǎng)老醫(yī)療----潛在的第三主業(yè)

曠達控股與中歐盛世擬合資成立產業(yè)并購基金：公司控股股東、實際控制人沈介良先生100%控股的企業(yè)曠達控股集團有限公司(簡稱“曠達控股”)近日與中歐盛世資產管理(上海)有限公司(簡稱“中歐盛世”)簽署了《蘇蘭養(yǎng)老醫(yī)療產業(yè)并購基金項目建議書》。中歐盛世擬成立專門的子公司(簡稱“盛世下屬企業(yè)”)與曠達控股成立有限合伙企業(yè)(基金)，其中盛世下屬企業(yè)作為普通合伙人(GP)，曠達控股作為有限合伙人(LP)?；鹂傄?guī)模為人民幣3億元，以全體合伙人實際承諾出資金額為準；曠達控股作為有限合伙人出資2.97億元，盛世下屬企業(yè)作為普通合伙人出資300萬元?；鸩扇?ldquo;3+1+1”年，即前2年為封閉投資期，后1年為回收期，在全體合伙人一致同意的情況下，可將投資期與回收期各延長1年，且基金自首次交割日起存續(xù)期最長不超過5年。基金投資范圍包括但不限于境內外醫(yī)療養(yǎng)老行業(yè)標的公司、一級半市場定向增發(fā)項目、作為有限合伙人參與醫(yī)療養(yǎng)老行業(yè)風險投資或私募基金出資、作為有限合伙人投資其他醫(yī)療養(yǎng)老產業(yè)并購基金等；標的項目的主要退出方式為在同等條件下優(yōu)先被曠達控股及上市公司并購退出。通過設立養(yǎng)老醫(yī)療并購基金，利用專業(yè)投資團隊，為基金的全體合伙人謀求投資利益最大化；基金主要收益來自于項目收益，主要通過被投資企業(yè)的戰(zhàn)略出售或上市后出售實現(xiàn)投資收益。

曠達控股與中歐盛世強強聯(lián)合、優(yōu)勢互補：曠達控股為公司控股股東、實際控制人沈介良先生100%控股的企業(yè)，為沈介良先生的一致行動人。曠達控股持有公司股份984萬股，占公司總股本的1.49%；沈介良先生持有公司股份3.43億股，占公司總股本的51.79%；合計持有公司股份3.53億股，占公司總股本的53.27%。根據(jù)中歐基金的官網，中歐盛世系中歐基金的控股子公司，成立于2013年9月，注冊資本2000萬人民幣。中歐盛世專注于從事各類資產管理業(yè)務，與傳統(tǒng)公募業(yè)務相比，其投資范圍更廣泛，費率結構更靈活，產品發(fā)行更快捷，更追求絕對收益和個性化產品設計的優(yōu)勢，為客戶提供量體裁衣式的服務。截止至2015年第一季度，共發(fā)行34只標準專戶和80只非標準類專戶，資產管理規(guī)模約350億元。雙方強強聯(lián)合，優(yōu)勢互補，有望將產業(yè)基金做優(yōu)做強。

醫(yī)療養(yǎng)老產業(yè)發(fā)展空間巨大：我國醫(yī)療和養(yǎng)老行業(yè)處于激蕩變革與發(fā)展的當口：一方面，國內傳統(tǒng)制藥領域正面臨著醫(yī)保控費、同質化仿制藥競爭加劇的壓力；同時，國家鼓勵創(chuàng)新、讓市場發(fā)揮資源配置的主導力量的力度前所未有；再次，我國人口老齡化已經進入快速增長的階段，而養(yǎng)老設施及相關服務還存在大量供應缺口，因此養(yǎng)老醫(yī)療產業(yè)發(fā)展空間巨大。

上市公司在同等條件下對培育的相關企業(yè)或項目具有優(yōu)先收購權：公告明確表述，經過培育的相關企業(yè)或項目，上市公司在同等條件下具有優(yōu)先收購權，但是否收購存在不確定性。因此我們推測，為降低風險，相關企業(yè)或項目在上市公司體外進行培育，其中優(yōu)質標的待培育成熟后有望注入上市公司，未來甚至有潛力成為公司的第三主業(yè)。

養(yǎng)老醫(yī)療與汽車面料、光伏電站戰(zhàn)略互補，實際控制人眼光獨到：公司以汽車面料業(yè)務起家并成為行業(yè)龍頭，2013年戰(zhàn)略轉型光伏電站運營商以打造第二主業(yè)；目前轉型成效顯著，2015年前三季度兩大主業(yè)利潤貢獻相仿。公司的汽車面料業(yè)務已進入成熟發(fā)展期；光伏電站業(yè)務正處于高速發(fā)展期，未來成長空間較大。前者具有勞動密集屬性，后者具有資本密集屬性且資產較重，而上市公司擬體外培育的養(yǎng)老醫(yī)療產業(yè)是知識密集型的輕資產行業(yè)，與目前兩大主業(yè)戰(zhàn)略互補，凸顯實際控制人的獨到眼光。

投資建議：在不考慮增發(fā)攤薄股本的情況下，預計公司2015-2017年的EPS分別為0.42元、0.73元和1.02元，業(yè)績增速高達64%、74%和41%，對應PE分別為31.1倍、17.8倍和12.7倍，維持公司“買入”的投資評級，目標價18元，對應于2016年25倍PE。（中泰證券）