“好學(xué)生”寶鋼股份第三季失守盈虧線 分析師稱鋼鐵業(yè)更苦的日子在后頭

寶鋼股份交出的第三季度巨虧9.2億元的成績單，令原本就陰云籠罩的鋼鐵行業(yè)更顯寒意凜冽。

這也是寶鋼股份自2012年第四季度以來首次出現(xiàn)單季度虧損，而其失守盈虧線的主要原因，在于匯兌損失。這家中國龍頭鋼企失落的業(yè)績也折射出中國鋼鐵業(yè)當(dāng)下面對的愈加嚴(yán)峻的境況：除了供需嚴(yán)重失衡引發(fā)的鋼價(jià)下跌，三季度匯兌變動(dòng)造成的損失也成為吞噬盈利的黑洞。

據(jù)《證券日報(bào)》記者根據(jù)三季報(bào)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在全部34家上市鋼企中，21家前三季度告虧，虧損面為61.7%；而上年同期，三季報(bào)告虧企業(yè)僅為9家，虧損面為26.2%；今年半年報(bào)中，這兩個(gè)數(shù)字則分別為16和47%。此外，從虧損額看，今年前三季度，有9家上市鋼企的虧損額已經(jīng)超過10億元，其中超過20億元的就有馬鋼股份、重慶鋼鐵和酒鋼宏興，虧損額分別為25.8億元、32億元和35.2億元。

“好學(xué)生”寶鋼股份的失落

寶鋼股份日前披露的三季報(bào)顯示，三季度銷售收入414.21億元，同比下降9.94%，凈利為-9.20億元，同比下降149.59%。前三季度銷售收入1221.92億元，同比下降14.90%，凈利潤22.54億元，同比下降55.01%。另外，三季報(bào)中，寶鋼股份也預(yù)警公司全年凈利潤將同比減少50%-100%。

對于業(yè)績的大幅下滑，寶鋼股份解釋稱，三季度，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)低迷，內(nèi)需持續(xù)不足，鋼鐵市場深度調(diào)整。同期，原料市場繼續(xù)低位運(yùn)行，鐵礦石、鋼坯價(jià)格不斷創(chuàng)新低，普氏62%鐵礦石指數(shù)最低下探至44.50美元；三季度鋼材價(jià)格在二季度大幅下跌基礎(chǔ)上繼續(xù)下行，季末國際鋼材CRU指數(shù)、國內(nèi)鋼材CSPI指數(shù)環(huán)比跌幅分別達(dá)5.5%、7.0%。

同時(shí)，導(dǎo)致寶鋼股份第三季度盈虧線被擊破的另一個(gè)關(guān)鍵原因是：2015年8月人民幣中間價(jià)形成機(jī)制改革，9月末人民幣兌美元中間價(jià)較上年末貶值達(dá)3.9%，去年同期貶值幅度僅0.8%，公司開展購匯還款及外幣負(fù)債余額匯率重估影響，匯兌損失較去年同期增加15.5億元。

“我們一直知道寶鋼有巨額的美元融資，所以這（匯兌損失）也在預(yù)料之內(nèi)。財(cái)務(wù)巨虧發(fā)生之后，從三季報(bào)說明會(huì)上講的一些內(nèi)容來講，寶鋼在財(cái)務(wù)方面的風(fēng)險(xiǎn)把控方面做得還是比較到位的。”對此，有券商鋼鐵業(yè)分析師向《證券日報(bào)》記者表示。

盡管如此，在不少業(yè)內(nèi)人士眼中，寶鋼股份作為“鋼鐵產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)，作為競爭力最強(qiáng)、管理水平最優(yōu)秀的企業(yè)”此次也陷入虧損，讓人對鋼鐵行業(yè)接下去的日子更難以樂觀。

“寶鋼股份第三季度巨虧和人民幣匯兌貶值有直接關(guān)系?？鄢藚R兌損失之后，寶鋼股份的主營業(yè)務(wù)也僅僅是微利。”我的鋼鐵網(wǎng)資訊總監(jiān)徐向春道。他指出，隨著鋼鐵行業(yè)進(jìn)入了嚴(yán)冬，減產(chǎn)、甚至是停產(chǎn)，減薪、甚至是減員，工人下崗正成為鋼鐵行業(yè)的一個(gè)新常態(tài)。

為度過行業(yè)寒冬，寶鋼股份同樣開始“減衣縮食”。在近日的網(wǎng)上業(yè)績說明會(huì)上，寶鋼股份總經(jīng)理戴志浩透露，根據(jù)薪酬與績效掛鉤的方式，公司對員工當(dāng)期的薪酬已經(jīng)進(jìn)行了較大幅度的下調(diào)，其中，公司高管的降幅達(dá)到20%?？冃c薪酬掛鉤，對每個(gè)員工都有影響，不過目前員工隊(duì)伍還比較穩(wěn)定。

鋼鐵業(yè)接下來日子會(huì)更苦

“個(gè)人認(rèn)為，2015年以及后面的1-2年將是中國鋼鐵行業(yè)最為低迷的時(shí)期，之后隨著鋼鐵行業(yè)的初步調(diào)整，會(huì)逐步的走出最低谷，但是即使這樣，成本性經(jīng)營（盈虧平衡點(diǎn)附近運(yùn)營）將是未來較長時(shí)期的行業(yè)常態(tài)。”談及鋼鐵業(yè)未來發(fā)展態(tài)勢，戴志浩在業(yè)績說明會(huì)上如此道。

在采訪中，鋼鐵業(yè)接下來還要捱更苦的日子也成為眾多業(yè)內(nèi)人士的共識。“鋼鐵行業(yè)的的產(chǎn)能肯定要進(jìn)入一個(gè)去化的階段，但持續(xù)時(shí)間多長以及是一個(gè)怎樣的路徑，很大程度上還是取決于國家的一些經(jīng)濟(jì)政策和產(chǎn)業(yè)政策，很難有一個(gè)清晰的脈絡(luò)。”前述券商分析師認(rèn)為：“我認(rèn)為未來更苦的日子還沒到吧。”

徐向春亦表示，鋼鐵產(chǎn)業(yè)首先要解決的問題是壓縮淘汰嚴(yán)重過剩的產(chǎn)能。但是這個(gè)問題非常難以解決。至少要有一億噸產(chǎn)能退出之后，整個(gè)產(chǎn)業(yè)才可能進(jìn)入一個(gè)健康運(yùn)行的狀態(tài)。

“但是一億噸產(chǎn)能的退出所帶來的資產(chǎn)的損失，工人的失業(yè)，稅收的損失等問題，現(xiàn)在還沒有好辦法去解決。這幾年壓縮產(chǎn)能的經(jīng)驗(yàn)告訴我們，靠行政的方式也不行，完全靠市場倒逼的方式淘汰過剩產(chǎn)能也不行。”在他看來，必須靠市場的倒逼機(jī)制，同時(shí)輔助以財(cái)政的手段，才能使得過剩產(chǎn)能有一個(gè)比較通暢的退出機(jī)制。