量化冠軍蔣鍇：穩(wěn)賺十年 從未嘗過(guò)虧錢滋味

每經(jīng)編輯 宋雙    

◎每經(jīng)記者 宋雙 

在A股市場(chǎng)，常勝將軍似乎只是一個(gè)傳說(shuō)。2005年至今，卻有一位基金經(jīng)理，其所管理的投資組合每年都是正收益。不論市場(chǎng)如何風(fēng)云變換，他已穩(wěn)賺十年。他就是艾方資產(chǎn)總裁兼投資總監(jiān)（董事長(zhǎng)）蔣鍇?，F(xiàn)在報(bào)名參加《每日經(jīng)濟(jì)新聞》主辦的“第四屆中國(guó)上市公司領(lǐng)袖峰會(huì)”量化對(duì)沖圓桌論壇，你就能一睹他的炒股秘笈。咨詢電話：028-86516389。

華爾街歸來(lái)的量化之王  

從華爾街歸來(lái)的蔣鍇，是一位專一的量化對(duì)沖投資人。

蔣鍇具有11年對(duì)沖基金投資經(jīng)驗(yàn)及多年投資團(tuán)隊(duì)管理經(jīng)驗(yàn)。其在華爾街從事了多年的絕對(duì)收益投資，先后在韋氏資產(chǎn)管理公司和德意志銀行紐約自營(yíng)部擔(dān)任投資經(jīng)理，管理的資產(chǎn)總額達(dá)10億美金，涉及全球多個(gè)主要證券市場(chǎng)。回國(guó)之后，蔣鍇曾任職東方證券，組建了東方證券的另類投資業(yè)務(wù)，負(fù)責(zé)包括套利交易、對(duì)沖交易、數(shù)量化策略在內(nèi)的絕對(duì)收益自營(yíng)投資。2012年3月，蔣鍇創(chuàng)建艾方資產(chǎn)，任總裁兼投資總監(jiān)。

艾方資產(chǎn)是一家專注于中國(guó)市場(chǎng)絕對(duì)收益投資的資產(chǎn)管理公司，為客戶提供包括陽(yáng)光私募基金產(chǎn)品和專戶理財(cái)在內(nèi)的專業(yè)化服務(wù)。公司擁有行業(yè)最優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)之一，核心成員具備豐富的海外絕對(duì)收益投資經(jīng)驗(yàn)及成功的中國(guó)市場(chǎng)絕對(duì)收益投資實(shí)踐。公司投資方向主要是，二級(jí)市場(chǎng)的套利交易和對(duì)沖策略等低風(fēng)險(xiǎn)的絕對(duì)收益策略，旨在為投資人創(chuàng)造穩(wěn)定持續(xù)的回報(bào)。

據(jù)悉，蔣鍇管理的投資組合從2005年至今每年均取得了穩(wěn)定的正收益。數(shù)據(jù)顯示，2014年，艾方資產(chǎn)旗下量化對(duì)沖產(chǎn)品取得了106%的年化收益率，最大回撤僅1.35%。2015年其業(yè)績(jī)依舊可圈可點(diǎn)，6月以來(lái)股市震蕩下挫，但艾方資產(chǎn)較高凈值區(qū)間基金產(chǎn)品平均最大回撤僅4%。而其5000點(diǎn)之上成立的對(duì)沖基金產(chǎn)品，平均最大回撤也僅為1%。

目前，艾方資產(chǎn)管理有多個(gè)多策略對(duì)沖套利集合產(chǎn)品以及事件驅(qū)動(dòng)套利專戶產(chǎn)品，總規(guī)模約為40億元。

對(duì)沖基金強(qiáng)調(diào)絕對(duì)收益  

值得一提的是，作為美國(guó)塔夫茨大學(xué)計(jì)算機(jī)科學(xué)碩士，南京大學(xué)計(jì)算機(jī)科學(xué)學(xué)士，蔣鍇曾在權(quán)威學(xué)術(shù)刊物上發(fā)表過(guò)兩篇人工智能領(lǐng)域論文，出版了3本計(jì)算機(jī)技術(shù)專著。對(duì)于注重建模的量化投資領(lǐng)域，其可謂得天獨(dú)厚。

對(duì)于對(duì)沖基金，蔣鍇的認(rèn)識(shí)深刻而又獨(dú)到。他曾在兩年前接受媒體專訪時(shí)表示：“Hedge Fund，內(nèi)地叫做對(duì)沖基金，海外市場(chǎng)有的叫做避險(xiǎn)基金，我覺(jué)得這個(gè)更加貼切一點(diǎn)“。

蔣鍇稱，“相比于傳統(tǒng)的基于基本面做多的股票類公募基金，對(duì)沖基金主要是應(yīng)用了一些做空工具、金融衍生品，通過(guò)一些復(fù)雜的操作，來(lái)對(duì)沖整個(gè)投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。”

蔣鍇進(jìn)一步表示，對(duì)沖基金最核心的內(nèi)容是獲取絕對(duì)收益。在傳統(tǒng)對(duì)沖基金發(fā)展初期，主要還是利用一些市場(chǎng)中性做法，比如做空股指期貨或者一攬子股票，把整個(gè)投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避掉。

但隨著行業(yè)發(fā)展，各種不同種類的對(duì)沖基金出現(xiàn)，比如CTA策略專門做期貨趨勢(shì)，索羅斯的基金是比較典型的宏觀對(duì)沖基金，他們的投資組合已經(jīng)超越了傳統(tǒng)意義上的對(duì)沖基金（的范疇），更依賴投資經(jīng)理的豐富經(jīng)驗(yàn)和對(duì)期貨的把握能力，雖然杠桿放大了，但總的來(lái)說(shuō)他們的風(fēng)險(xiǎn)控制比較好，所以還是獲取了相對(duì)比較穩(wěn)健的收益。