雙降利好！哪些板塊機會大

上周五晚間央行宣布年內(nèi)第5次降息，此外同時進(jìn)行全面降準(zhǔn)與定向降準(zhǔn)。券商機構(gòu)普遍認(rèn)為，此次“雙降”超出市場預(yù)期，有望進(jìn)一步提振市場風(fēng)險偏好，短線看好市場反彈高度進(jìn)一步擴張。

10月以來，A股市場走出一輪反彈行情。分析機構(gòu)普遍將此輪行情定義為市場風(fēng)險偏好改善催生，存量資金主導(dǎo)的行情。而此次央行釋放出超預(yù)期的寬松信號，則將直接強化本輪反彈行情的動因，放大反彈效果。

國泰君安首席宏觀分析師任澤平就表示，此次央行“雙降”超出市場預(yù)期。此舉對市場的影響在于有利于提升風(fēng)險偏好，降低無風(fēng)險利率。

國泰君安認(rèn)為，“雙降”打開了市場寬松的預(yù)期。存量資金風(fēng)險偏好會進(jìn)一步放大，市場可能會加速反彈，短期內(nèi)市場震蕩上限將擴張到3700點附近。反彈加速過程中，市場仍由存量資金的風(fēng)險偏好主導(dǎo)。市場風(fēng)格與2013年的存量博弈模式有相似之處。

自央行2014年11月22日開啟本輪降息周期以來，降息后首個交易日A股多見上漲。其中2014年11月首次降息直接叩響去年年末至今年年中A股大漲的發(fā)令槍。此后3月及5月的兩次降息均為行情起到一定的助推作用。

6月下旬市場在多種因素的共同作用下進(jìn)入快速下跌通道，央行雖在6月28日“雙降”，但難以逆轉(zhuǎn)已經(jīng)形成的恐慌踩踏，滬指在降息次日高開低走，大跌3.34%。8月26日當(dāng)天，滬指下跌1.27%，盤中踩出本輪回調(diào)低點2850點，當(dāng)日晚間央行宣布降息，次日滬指大漲5.34%。

在此次央行宣布“雙降”之后，券商分析人士對未來貨幣政策進(jìn)一步放松仍有預(yù)期。申萬宏源認(rèn)為，目前，融資成本高仍是制約投資的主要問題，需要進(jìn)一步降低企業(yè)融資成本，加大實體經(jīng)濟(jì)對資金的吸納能力，引導(dǎo)資金進(jìn)入實體經(jīng)濟(jì)。未來寬松仍將繼續(xù)，降息至少還有25個基點空間。

券商分析認(rèn)為，未來央行將繼續(xù)靈活運用各項貨幣政策為穩(wěn)增長保駕護(hù)航。財政政策等穩(wěn)增長政策可能逐步加碼。

哪些板塊將在“雙降”后表現(xiàn)更活躍？券商普遍看好年底之前和穩(wěn)增長預(yù)期相關(guān)的板塊，認(rèn)為這些板塊彈性會穩(wěn)步上升。

與此同時，基于存量博弈為主的結(jié)構(gòu)性行情這一判斷，券商認(rèn)為圍繞“十三五”規(guī)劃演繹的前期熱點板塊將繼續(xù)受到資金青睞。申萬宏源看好“大健康”、“二胎”等主題，國泰君安看好信息技術(shù)、新能源等高端制造相關(guān)主題。

也有不少分析人士認(rèn)為，隨著A股交易量及兩融余額回升，板塊估值處于歷史低位的券商股將在反彈中表現(xiàn)出不小的彈性。