山東鋼鐵“未雨綢繆”全年扭虧：大股東欲接盤百億資產(chǎn)及債務

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 彭斐    

每經(jīng)記者 彭斐

對山東鋼鐵（600022，SH）這艘巨艦而言，鋼鐵市場環(huán)境的繼續(xù)惡化，讓其不得不為今后的出路打算。

10月15日，山東鋼鐵發(fā)布公告稱，擬以128.2億元的價格向?qū)嶋H控制人山東鋼鐵集團（以下簡稱“山鋼集團”）轉(zhuǎn)讓濟南分公司部分資產(chǎn)?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，在128.2億元的構(gòu)成中，山鋼集團將擬承接不少于93.20億元相關(guān)債務，同時現(xiàn)金支付不超過35億元的方式支付對價。

在多位業(yè)內(nèi)人士看來，山東鋼鐵上半年雖然盈利700余萬，但三季度鋼鐵市場環(huán)境惡化，當季虧損已是必然，山東鋼鐵此舉更多或是為全年扭虧做準備。對此，山東鋼鐵董秘辦人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，交易成功后，公司的財務狀況和經(jīng)營成果將有所改善，包括日照鋼鐵精品基地項目，均屬于公司戰(zhàn)略布局的調(diào)整。

大股東承擔逾90億債務

在鋼鐵行業(yè)艱難時局中，作為山東鋼鐵的大股東，直接和間接持有公司60.71%的股權(quán)的山鋼集團，決心對上市平臺施以援手。

10月15日，山東鋼鐵發(fā)布公告稱，為適應公司戰(zhàn)略發(fā)展要求，公司擬將濟南分公司部分資產(chǎn)及負債轉(zhuǎn)讓給公司實際控制人山鋼集團。本次轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)及負債范圍為山東鋼鐵濟南分公司老區(qū)資產(chǎn)，包括燒結(jié)機、能源動力設(shè)備、煉鐵設(shè)備、煉鋼設(shè)備、 熱軋設(shè)備、冷軋設(shè)備、中板設(shè)備、中厚板設(shè)備、以及相關(guān)房產(chǎn)。

根據(jù)中聯(lián)資產(chǎn)評估集團有限公司、萬?。ㄉ虾＃┵Y產(chǎn)評估有限公司出具的資產(chǎn)評估報告，截至評估基準日2015年6月30日，目標資產(chǎn)評估值為 128.20 億元。而以此為依據(jù)，本次資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓價格為 128.20 億元。按照協(xié)議，山鋼集團將承接不少于93.20億元相關(guān)債務，其余以現(xiàn)金支付，現(xiàn)金支付部分不超過35億元。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，雙方約定，2015年11月1日為交割日，2015年11月30日前完成目標資產(chǎn)的實際交付和債務轉(zhuǎn)移手續(xù)。

在卓創(chuàng)資訊鋼鐵分析師劉新偉看來，對去年虧損13.98億元的山東鋼鐵來說，該約定時間的選擇，更多或是為上市公司全年扭虧做準備。

對于該關(guān)聯(lián)交易的目的以及對上市公司的影響，山東鋼鐵也在公告中提到，交易成功后，本公司的財務狀況和經(jīng)營成果將有所改善。值得注意的是，2015年上半年，山東鋼鐵實現(xiàn)營業(yè)收入230.04億元，同比下降15.32%，凈利潤745.44萬元，實現(xiàn)扭虧。

不過，進入三季度后，鋼鐵市場形勢開始惡化。以山東省另一家鋼企日照鋼鐵為例，一份內(nèi)部講話資料顯示，因為匯率的波動，日照鋼鐵8月份實際虧損10億元。

《每日經(jīng)濟新聞》記者在獲取的該講話資料中發(fā)現(xiàn)，日照鋼鐵人士提到，“即使匯率不波動，我們也虧損。”而主要原因在于鋼材價格的下跌。

在劉新偉看來，地處沿海的日照鋼鐵，是全國鋼企中成本控制最好的，而山東鋼鐵產(chǎn)能主要在內(nèi)陸，僅鐵礦石運輸成本一項，可能每噸就多出70元左右，如此來看，山東鋼鐵三季度情況可能更糟。

金銀島市場分析師弭澎琦則告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，三季度鋼鐵市場形勢惡化，對去年巨虧十幾億的山東鋼鐵來說，上半年幾百萬的盈利，猶如杯水車薪。

在劉新偉看來，相比于之前延長折舊期限等鋼企慣用的扭虧伎倆，山東鋼鐵向大股東轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)及債務的舉動，可能還有發(fā)展布局上的深意。

押寶日照精品鋼鐵項目

事實上，相比于外界對山東鋼鐵扭虧意圖的揣測，針對此次價值128.20億的資產(chǎn)及債務轉(zhuǎn)讓，這艘鋼鐵巨艦也有自己更長遠的計劃。

山東鋼鐵董秘辦人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，此舉是為適應公司戰(zhàn)略發(fā)展要求，為未來公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)布局奠定基礎(chǔ)。

一位業(yè)內(nèi)人士表示，在山東鋼鐵分公司的構(gòu)成中，濟南分公司的產(chǎn)能算是一塊比較老的資產(chǎn)，將這部分轉(zhuǎn)給大股東，將讓山東鋼鐵集中精力加快日照新基地建設(shè)。

對此，山東鋼鐵董秘辦人士亦向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，在公司的產(chǎn)業(yè)布局中，日照的鋼鐵精品基地項目，是公司未來藍圖的重要組成部分。

相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，由于山東省鋼鐵產(chǎn)能以內(nèi)陸布局為主，而沿海布局滯后，省內(nèi)90%鐵礦石依賴進口，致使鋼鐵企業(yè)的運輸費用每年增加65億元左右。而正是從成本考量上，山鋼集團的日照鋼鐵精品基地項目應運而生，并于2013年4月通過國家發(fā)改委核準，2013年6月，日照鋼鐵精品基地正式開工建設(shè)。根據(jù)規(guī)劃，該項目設(shè)計年產(chǎn)鐵810萬噸、鋼850萬噸、鋼材790萬噸?？偼顿Y高達567.48億元，環(huán)保投資為64.7億元。

按照當時山東省的思路，日照項目采取資產(chǎn)重組的方式，由山鋼集團與日照鋼鐵集團合作共同建這個基地，但這個合作最終沒有達成。

“重組日鋼集團最終無法推進，山鋼集團只好自己來做。”弭澎琪向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，鋼鐵市場的整體低迷和巨大的資金壓力，導致這個項目推進緩慢。

2014年11月8日，山東鋼鐵公告稱，擬以1.81元/股底價定增募資約50億元，用于增資山東鋼鐵集團日照有限公司，以實施日照鋼鐵精品基地項目。在多位山東資深鋼鐵人士看來，在日照基地的建設(shè)上，山東鋼鐵亟須大量資金，定增募資、信托等融資手段。

在弭澎琪看來，日照項目建成后，單從運費上，就能為山東鋼鐵節(jié)約幾十億資金成本，在行業(yè)寒冬中，這將對山東鋼鐵盈利有立竿見影的效果。