機(jī)構(gòu)：不悲觀≠已見底 短期關(guān)注三季報(bào)業(yè)績

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 劉明濤    

◎每經(jīng)記者 劉明濤

國慶長假期間海外股市一路上行，令處于低迷狀態(tài)的A股備受鼓舞，長假后滬指連續(xù)兩日放量反彈，人氣有所恢復(fù)。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，對股指中長期預(yù)期不再悲觀，但尋底之路未完；短期三季報(bào)業(yè)績是市場關(guān)注焦點(diǎn)。

大/市/風(fēng)/向

券商：更佳機(jī)會在年底

國慶長假后兩個交易日，A股全線反彈。浙商期貨金融研究所主管、宏觀金融分析師齊文舉和金融期貨分析師沈文卓發(fā)布研報(bào)稱，從中長期看，在經(jīng)濟(jì)增長模式轉(zhuǎn)型的視角下，對A股不用過度悲觀，上漲行情值得期待；但從中短期看，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)預(yù)期延后，盈利前景承壓，無風(fēng)險(xiǎn)利率下行趨勢暫停，尤其是風(fēng)險(xiǎn)溢價率或繼續(xù)反彈，恐引發(fā)股指重新回調(diào)，滬指上方3350點(diǎn)~3500點(diǎn)壓力較大，下方可關(guān)注2680點(diǎn)和2450點(diǎn)一線的支撐。浙商期貨對指數(shù)走勢的總體預(yù)期是：股指中長期不再悲觀，但尋底之路未完?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，申萬宏源也表達(dá)了謹(jǐn)慎觀點(diǎn)。該券商認(rèn)為，進(jìn)一步上漲的催化劑有三：第一，十八屆五中全會大概率延續(xù)十八屆三中全會對市場改革預(yù)期的修復(fù)；第二，在國企改革配套政策中，在員工持股比例上限方面能否有所突破；第三，減稅政策的落實(shí)。該券商稱，如果上述催化劑均未兌現(xiàn)，那么當(dāng)前行情就僅僅是熊市里基于存量加倉和主題輪動的小反彈，對貫穿10月的三季報(bào)也應(yīng)格外小心，個股地雷不得不防。不悲觀是底線，但10月風(fēng)險(xiǎn)收益未必高于9月，更好的機(jī)會在“黃金11月”和“鉆石12月”，結(jié)合公募基金排名機(jī)制和私募每年都要做一波凈值的剛性需求，2016年春季躁動行情才是更確定的機(jī)會。

市場關(guān)注度：★★★★★

驅(qū)動周期：中長期

重點(diǎn)關(guān)注：創(chuàng)業(yè)板龍頭品種的動向

行/業(yè)/熱/點(diǎn)

鋰電行業(yè)將持續(xù)“充電”

10月9日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布了《關(guān)于加快電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《指導(dǎo)意見》）。指導(dǎo)意見在設(shè)立電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的基本原則和工作目標(biāo)的同時，還提出了加大建設(shè)力度、完善服務(wù)體系、強(qiáng)化支撐保障和做好組織實(shí)施的四項(xiàng)具體要求?！吨笇?dǎo)意見》還提出，住宅配建停車位應(yīng)100%建設(shè)充電設(shè)施或預(yù)留建設(shè)安裝條件，大型公共建筑物配建停車場、社會公共停車場建設(shè)充電設(shè)施或預(yù)留建設(shè)安裝條件的車位比例不低于10%，每2000輛電動汽車至少配套建設(shè)一座公共充電站。

廣發(fā)證券認(rèn)為，新能源汽車產(chǎn)業(yè)持續(xù)受到政策青睞，9月底李克強(qiáng)總理主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，會議提出將支持新能源和小排量汽車發(fā)展，此次指導(dǎo)意見的發(fā)布順應(yīng)所需。在此之前，工信部已發(fā)布了《新建純電動乘用車企業(yè)管理規(guī)定》和《鋰離子電池行業(yè)規(guī)范條件》，促進(jìn)并規(guī)范新能源汽車產(chǎn)業(yè)和鋰電池行業(yè)的發(fā)展。

該券商稱，我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展驚人，2015年3月我國新能源汽車保有量為僅為12萬輛，而1~8月我國新能源汽車銷量已超10萬輛，短期我國新能源汽車保有量有望翻倍。

碳酸鋰等鋰鹽材料作為鋰電池生產(chǎn)的主要原料，在新能源汽車產(chǎn)業(yè)受政策背書支持和市場需求增長的雙重支撐下，其需求仍存在強(qiáng)勁上行動力。從今年開始碳酸鋰價格不斷上漲，需求拉動帶動價格創(chuàng)新高，而新能源汽車行業(yè)的蓬勃發(fā)展，將持續(xù)刺激有色行業(yè)上游鋰礦開采和鋰鹽冶煉生產(chǎn)。綜上，廣發(fā)證券建議關(guān)注天齊鋰業(yè)、*ST融捷和眾和股份，贛鋒鋰業(yè)。

市場關(guān)注度：★★★★

驅(qū)動周期：中短期

重點(diǎn)關(guān)注：新能源汽車推廣以及碳酸鋰價格

北斗產(chǎn)業(yè)再引券商關(guān)注

中信建投近日發(fā)布研報(bào)稱，2015年3月底，首顆新一代北斗導(dǎo)航衛(wèi)星成功發(fā)射，標(biāo)志著北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)已由區(qū)域運(yùn)行向全球拓展。年內(nèi)還將發(fā)射3至4顆新一代北斗導(dǎo)航衛(wèi)星。預(yù)計(jì)到2020年，我國將建成由5顆地球靜止軌道和30顆地球非靜止軌道衛(wèi)星組網(wǎng)而成的全球衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)——北斗，具備全球運(yùn)行服務(wù)能力，為全球用戶提供更高精度的服務(wù)，國內(nèi)精度將達(dá)到2.5米。

中信建投表示，目前北斗導(dǎo)航系統(tǒng)應(yīng)用已為增強(qiáng)國防實(shí)力提供了巨大的輔助作用。隨著軍隊(duì)信息化程度的進(jìn)一步加深，對北斗導(dǎo)航相關(guān)設(shè)備的需求將進(jìn)一步增長。據(jù)目前的國防采購進(jìn)展推測，2015年北斗國防訂單在40億元左右，同比繼續(xù)翻倍增長。預(yù)計(jì)未來5年，僅國防領(lǐng)域北斗終端市場規(guī)模就會達(dá)到近數(shù)百億元。

而我國軍事衛(wèi)星通信處于起步階段的高速發(fā)展期，市場需求量大。中信建投預(yù)計(jì)衛(wèi)星通信軍用終端設(shè)備市場規(guī)模將達(dá)100億~200億元。

軍用之外，民用衛(wèi)星通信產(chǎn)業(yè)面臨的市場需求增速同樣不容忽視，世界通信年鑒統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，衛(wèi)星通信產(chǎn)業(yè)占全部通信產(chǎn)業(yè)的比重在7%左右。我國通信產(chǎn)業(yè)年收入已達(dá)萬億元規(guī)模，據(jù)此推算我國衛(wèi)星通信產(chǎn)業(yè)年產(chǎn)值至少應(yīng)達(dá)到700億元。

中信建投稱，2014年國內(nèi)軍用雷達(dá)市場空間在100億元左右，未來10年有望增長至500億元，年復(fù)合增長率約為17%。因此建議關(guān)注國內(nèi)雷達(dá)龍頭國?？萍己退膭?chuàng)電子。

總體看，中信建投重點(diǎn)推薦海格通信、振芯科技和中國衛(wèi)星。

市場關(guān)注度：★★★★

驅(qū)動周期：中短期

重點(diǎn)關(guān)注：北斗產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)程

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近期機(jī)構(gòu)研報(bào)一句話精萃

宏觀

◎華泰證券：“十三五”規(guī)劃勾畫了經(jīng)濟(jì)、科技、產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方向，可能能夠?yàn)槭袌鎏峁┮恍┱J(rèn)可度較高的投資主線，從而影響整體行情。

策略

◎廣證恒生：鑒于目前市場的估值優(yōu)勢僅是結(jié)構(gòu)性的，以中小創(chuàng)為代表的成長股仍有估值回落的風(fēng)險(xiǎn)，判斷10月份的行情仍是主題性的。

◎華泰證券：“十三五”規(guī)劃主題投資機(jī)會重點(diǎn)在于：人口與健康、海洋經(jīng)濟(jì)、農(nóng)業(yè)，制造2025中重點(diǎn)突出的十大領(lǐng)域，以及新能源汽車等。