傘形信托第三方軟件接入必須限期關(guān)閉

監(jiān)管層對場外存量配資的清理正不斷推進(jìn)中，券商對場外配資存量的清理也正做出新部署。

根據(jù)券商中國記者了解，此次券商在部署清理存量場外配資工作時(shí)，最重要的一步就是限期拆除原來外接的系統(tǒng)，也就是券商前期違規(guī)接入的以恒生HOMS系統(tǒng)、上海銘創(chuàng)、同花順為代表的具有分倉交易功能的信息技術(shù)系統(tǒng)。

值得一提的是，很多券商將傘形信托第三方軟件接入的清理做為重點(diǎn)，將限期關(guān)閉所涉及的第三方軟件。而此輪場外配資業(yè)務(wù)異軍突起時(shí)，扮演主要通道角色的其實(shí)就是傘形信托。

外接信息技術(shù)軟件限期拆除

“我們公司已根據(jù)要求發(fā)出了通知，現(xiàn)在已開始了清理準(zhǔn)備工作，預(yù)計(jì)9月15號(hào)之前搞定，9月16日后就給地方局報(bào)備。”北方某中型證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人透露，該公司場外配資存量清理工作已經(jīng)啟動(dòng)，因?yàn)槿驹趫鐾馀滟Y規(guī)模上其實(shí)很小，所以清理工作相對簡單。

另一家券商內(nèi)部發(fā)送給各分支機(jī)構(gòu)的通知中也提到，自9月2日起將對傘形信托賬戶采取限制交易措施，也就是只準(zhǔn)賣不讓買，要求于9月下旬清空相關(guān)賬戶所持股票，并正式關(guān)閉傘形信托賬戶第三方軟件接入。

不過，也有通過傘形信托提供配資業(yè)務(wù)的配資公司高管表示，還未接到合作券商的通知說要清理存量傘形賬戶，該公司傘形賬戶中也還有配資客戶的股票未處理。

來自西部的一家信托公司向相關(guān)客戶提示風(fēng)險(xiǎn)稱，合作券商正清理違規(guī)從事證券業(yè)務(wù)的賬戶，涉及多個(gè)集合資金信托計(jì)劃，要求于8月底前妥善處置相關(guān)資產(chǎn)和賬戶，截止日期未完成的，合作券商將對相關(guān)傘型信托賬戶采取“限制資金轉(zhuǎn)入”以及“限制買入”等限制措施。

據(jù)某大型信托公司信托經(jīng)理介紹，對于傘形信托賬戶，其實(shí)只要信托公司把端口打開，客戶就可以自發(fā)進(jìn)行分拆。由于分拆后的傘形子賬戶交由不同投資者操作，這些子賬戶擁有交易、預(yù)警和強(qiáng)平等功能，這就需要從券商端接入恒生HOMS系統(tǒng)、上海銘創(chuàng)、同花順的信息技術(shù)系統(tǒng)。

“現(xiàn)在證券公司清理的重點(diǎn)就是把這些接入的信息技術(shù)系統(tǒng)拆掉，傘形賬戶依然是存在的，信托賬戶也是合法的。”一位券商銀行渠道負(fù)責(zé)人介紹說。

傘形信托是配資的重要通道

傘形信托賬戶早在恒生HOMS系統(tǒng)、上海銘創(chuàng)、同花順為代表信息技術(shù)系統(tǒng)進(jìn)入市場之前早已存在，而此輪場外配資業(yè)務(wù)異軍突起時(shí)，主要通道其實(shí)就是傘形信托。

據(jù)了解，通過券商端接入了HOMS等信息系統(tǒng)后的傘形信托賬戶，不僅可以將一個(gè)信托賬戶分拆成N個(gè)子賬戶，每個(gè)子賬戶還都可以獨(dú)立進(jìn)行股票買賣操作、配資預(yù)警和強(qiáng)平。同時(shí)還不會(huì)影響總賬戶整體的預(yù)警和強(qiáng)平。

在實(shí)際的配資操作中，一般都是資金提供方將自己劃入信托總賬戶，然后由配資公司按照各個(gè)配資客戶配資的額度多寡、配資杠桿對應(yīng)比例將配資資金劃入傘形子賬戶。對資金提供方而言，只要總賬戶里的客戶保證金與配資比例沒有達(dá)到預(yù)警線和強(qiáng)平線，資金方不會(huì)將整個(gè)信托賬戶強(qiáng)平調(diào)。

但對配資公司而言，分拆后的子賬戶管理就需要他們負(fù)責(zé)，某部分子賬戶預(yù)警了，配資公司就需要通知客戶追加保證金，不然該子賬戶就要被強(qiáng)平。但在此輪股市暴跌中，因?yàn)榍捌谂滟Y杠桿都在5倍左右，幾乎所有通過信托傘形子賬戶配資的子賬戶中大部分都遭遇強(qiáng)平。

如果配資公司客戶無力追加保證金，一旦總賬戶觸及平倉線，資金提供方為確保自己資金的安全，一鍵下去全部子賬戶就徹底被強(qiáng)平完畢，那些尚未觸及強(qiáng)平線的子賬戶也不能幸免。

據(jù)悉，這種系統(tǒng)自發(fā)的強(qiáng)平，在此輪暴跌中也被不少市場人士解讀為屢屢發(fā)生踩踏的“元兇”之一，另一個(gè)“元兇”就是量化交易系統(tǒng)。“現(xiàn)在將恒生HOMS系統(tǒng)、上海銘創(chuàng)、同花順等這些信息技術(shù)系統(tǒng)拆掉，也就是說場外配資系統(tǒng)自動(dòng)強(qiáng)平今后將不復(fù)存在了。”一位行業(yè)人士分析稱。

后配資時(shí)代風(fēng)控成關(guān)鍵

“沒有了HOMS等系統(tǒng)，股票配資以后做起來就比較麻煩了。”上述配資公司高管表示，尤其是風(fēng)控?zé)o法把握，人工盯盤太辛苦了，而且還容易出現(xiàn)疏忽。如果再遇到類似暴跌，別說人工平倉，系統(tǒng)平倉都平不出去。

來自多家券商營業(yè)部負(fù)責(zé)人的說法是，存量配資清理起來沒這么容易，前期給客戶的思想工作很重要。因?yàn)閳鐾馀滟Y說白了，券商就是提供了一個(gè)外接端口，資金和主要通道都是來自信托。

“如果客戶不愿意清理，我們也無權(quán)強(qiáng)行把他股票清理掉。”一位營業(yè)部負(fù)責(zé)人表示，當(dāng)初接入配資時(shí)，券商和配資公司其實(shí)是有協(xié)議的，配資公司、信托公司和投資者也有協(xié)議，盡管說“違約”的最主要責(zé)任不在券商而在信托，但券商突然說要將外界信息技術(shù)系統(tǒng)拆掉也是違約了。

所幸的是，據(jù)多家券商透露，在經(jīng)歷了本輪大跌了，不少場外配資炒股的投資者早已心有余悸，再加上監(jiān)管部門叫停了新增配資，很多證券公司不再接受新增場外配資端口的接入，整體上從券商端進(jìn)入的配資業(yè)務(wù)整體呈現(xiàn)下降趨勢，也就是部分存量通道和資金還在繼續(xù)。

據(jù)券商中國記者了解，場外股票配資的清理其實(shí)主要經(jīng)歷了三個(gè)階段，第一階段屬于風(fēng)險(xiǎn)提示預(yù)警階段，即今年6月中旬以前，投資者一個(gè)電話或者網(wǎng)上稍微填點(diǎn)資料就可以申請到對應(yīng)比例的配資，但監(jiān)管層已不斷在提示風(fēng)險(xiǎn)；第二個(gè)階段是7月中旬到8月底，存量配資還可以繼續(xù)，但新增配資已經(jīng)叫停，但不少配資客依然利用存量賬戶進(jìn)行配資；第三階段即現(xiàn)在，存量配資也要全部清理完畢。