備案制后全國首單棚改ABS項(xiàng)目由華泰成功發(fā)行

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華泰證券企業(yè)資產(chǎn)證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)類型又出創(chuàng)新，旗下投行子公司華泰聯(lián)合證券作為財(cái)務(wù)顧問、資管子公司華泰證券（上海）資產(chǎn)管理有限公司作為計(jì)劃管理人的又一里程碑式產(chǎn)品“揚(yáng)州保障房信托受益權(quán)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”8月7日公告成立，優(yōu)先級(jí)資產(chǎn)支持證券將在深圳證券交易所掛牌交易，該產(chǎn)品為國內(nèi)首單以“棚戶區(qū)拆遷安置保障房信托受益權(quán)”為基礎(chǔ)資產(chǎn)的資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃。

據(jù)悉，該產(chǎn)品采用了“證券公司資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃+信托計(jì)劃”的雙SPV結(jié)構(gòu)，基礎(chǔ)資產(chǎn)為華融信托作為受托人設(shè)立的揚(yáng)州保障房信托受益權(quán)，華泰資管作為計(jì)劃管理人成立資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃受讓原始權(quán)益人持有的信托受益權(quán)；由華夏銀行南京分行、揚(yáng)州分行負(fù)責(zé)產(chǎn)品托管以及監(jiān)管；計(jì)劃總規(guī)模為人民幣10.50億元，其中優(yōu)先級(jí)10億元，信用級(jí)別為AA+級(jí)；次級(jí)資產(chǎn)支持證券為0.50億元，不設(shè)評(píng)級(jí)，由借款人揚(yáng)州市保障房建設(shè)發(fā)展有限公司全額認(rèn)購。

作為重大民生工程和發(fā)展工程，2015年以來，棚戶區(qū)改造政策利好頻出。今年《政府工作報(bào)告》中明確在2014年棚戶區(qū)改造470萬套任務(wù)的基礎(chǔ)上2015年增至580萬套的任務(wù)。5月13日，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定新增5000億信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)規(guī)模，重點(diǎn)支持棚改、水利、中西部鐵路等領(lǐng)域建設(shè)。6月17日國務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定進(jìn)一步強(qiáng)化城鎮(zhèn)棚戶區(qū)和城鄉(xiāng)危房改造及配套基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，實(shí)施三年行動(dòng)計(jì)劃，改造包括城市危房、城中村在內(nèi)的各類棚戶區(qū)1800萬套，農(nóng)村危房1060萬戶，同步規(guī)劃和建設(shè)公共交通、水氣熱、通訊等配套設(shè)施。

當(dāng)前，揚(yáng)州市經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，城鎮(zhèn)化處于速度加快、質(zhì)量提升、內(nèi)涵更加豐富的重要階段，根據(jù)市政府相關(guān)規(guī)劃，2013~2017年市區(qū)規(guī)劃區(qū)范圍內(nèi)棚戶區(qū)擬改造戶數(shù)4.68萬戶。本次項(xiàng)目融資主體揚(yáng)州市保障房建設(shè)發(fā)展有限公司作為該市市區(qū)內(nèi)保障性住房的唯一建設(shè)主體，已投建多個(gè)保障性、政策性住房項(xiàng)目，此次項(xiàng)目基礎(chǔ)資產(chǎn)涉及項(xiàng)目涉及2540套棚戶區(qū)拆遷安置保障房，具有穩(wěn)定的現(xiàn)金流，加上揚(yáng)州市城建國有資產(chǎn)控股（集團(tuán)）有限責(zé)任公司提供擔(dān)保，具備資產(chǎn)證券化基礎(chǔ)，項(xiàng)目所融資金將繼續(xù)用于保障房建設(shè)，支持城市發(fā)展和百姓安居生活。

據(jù)華泰聯(lián)合證券相關(guān)業(yè)務(wù)人員介紹，深圳證券交易所在本項(xiàng)目推進(jìn)過程中，給予了項(xiàng)目組大力支持和專業(yè)的指導(dǎo)。深交所一直以來高度關(guān)注包括保障房在內(nèi)的民生領(lǐng)域企業(yè)融資，此前論證并成功掛牌產(chǎn)品的基礎(chǔ)資產(chǎn)類型涵蓋高速公路、公用事業(yè)、小額貸款、融資租賃、涉農(nóng)貸款、主題公園等領(lǐng)域，此單項(xiàng)目的順利發(fā)行，也見證著深交所掛牌ABS產(chǎn)品的基礎(chǔ)資產(chǎn)類型進(jìn)一步拓寬。

業(yè)內(nèi)人士指出，由于資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的復(fù)雜性和專業(yè)性，在資產(chǎn)證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)行業(yè)不斷豐富、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷創(chuàng)新的市場環(huán)境下，各家券商、基金子公司正在形成不同的細(xì)分行業(yè)優(yōu)勢。華泰聯(lián)合證券資產(chǎn)證券化團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人表示，華泰聯(lián)合證券近日剛獲得第八屆新財(cái)富“資產(chǎn)證券化能力最佳投行”，公司將持續(xù)發(fā)揮專業(yè)和先發(fā)優(yōu)勢，依托華泰證券舉集團(tuán)之力構(gòu)建的全業(yè)務(wù)鏈體系，為更多擁有良好持續(xù)穩(wěn)定現(xiàn)金流的保障房企業(yè)提供資產(chǎn)證券化融資服務(wù)，服務(wù)民生工程。

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