滬指失守3900點 券商：反彈蜜月期不會“貶值”

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 張昊    

◎每經(jīng)記者 張昊

受人民幣貶值等消息的影響，昨日（8月12日）滬指出現(xiàn)寬幅震蕩，全日下跌1.06%，滬指失守3900點，報收3886.32點。除央企改革、上海自貿(mào)以及黃金概念股表現(xiàn)靚麗外，多數(shù)板塊均出現(xiàn)不同程度的下跌。

央企改革概念逆市大漲

昨日在人民幣貶值等利空消息的影響下，滬指低開40余點，隨后在資源類等權(quán)重股的護盤下，強力拉升至3940點上方，不過隨后指數(shù)維持低位大幅震蕩，全日滬指下跌1.06%，報收3886.32點。

從全日的情況看，國企改革再次成為市場最大熱點，央企改革概念逆市大漲，中材國際（600970，收盤價16.07元）、洛陽玻璃（600876，收盤價29.61元）、瑞泰科技（002066，收盤價27.19元）、際華集團（601718，收盤價,19.50元）均漲停。船舶、上海自貿(mào)、黃金概念、海外工程等板塊均大漲。國企改革板塊的逞強，除了與當(dāng)日中航工業(yè)旗下的中航電子、中航機電、中航飛機三家公司同時以“策劃重大事項”為由停牌，再次提升了市場對國企改革的參與熱情外，昨日據(jù)《經(jīng)濟參考報》消息稱，國企改革頂層設(shè)計方案已經(jīng)進入正式出臺前的倒計時，目前國務(wù)院已經(jīng)正式通過，有望在近期推出。新一輪國企改革將以功能界定分類改革為基本前提，隨之展開的國企混合所有制改革和員工持股計劃也將各有側(cè)重。

與此同時，倉儲物流、互聯(lián)網(wǎng)、次新股、石油等板塊領(lǐng)跌市場。對于昨日滬指失守3900點，市場最大的困擾莫過于近期人民幣匯率的大幅貶值。2015年8月11日央行宣布進一步完善人民幣匯率中間價報價，即中間價參考上日銀行間外匯市場收盤匯率。當(dāng)日人民幣中間價大幅貶值逾1000基點，為歷史最大跌幅。11日和12日人民幣中間價貶值均超過千點，跌幅3.5%。

A股反彈趨勢難改

針對人民幣匯率貶值對市場的影響，安信證券首席經(jīng)濟學(xué)家高善文認為，考慮到股市維穩(wěn)的需要，以及市場潛在貶值預(yù)期自我強化形成的風(fēng)險，政策當(dāng)局將會逐步增強對市場的干預(yù)，并引導(dǎo)人民幣匯率很快穩(wěn)定下來。而提高政策的透明度，增強與市場的溝通和引導(dǎo)，有助于減輕市場的負面反應(yīng)，增強政策的效果。

另一方面，興業(yè)證券認為，近期人民幣匯率貶值本質(zhì)是戰(zhàn)術(shù)性的，是為了增強我國出口競爭力，緩解美聯(lián)儲加息的潛在風(fēng)險，提升貨幣政策靈活性而采取的戰(zhàn)術(shù)。其次，此次貶值，是主動行為，是快速的，一次性到位的貶值。再次，人民幣問題的主要邏輯是“平穩(wěn)”、逐步成為國際貨幣。此次人民幣貶值不會改變A股短期反彈的趨勢。

對于“人民幣貶值”對A股的短期擾動，興業(yè)證券認為，反彈蜜月期不會“貶值”，依然看好此次反彈，依然維持這是三季度中后期乃至未來數(shù)月最好的反彈時間窗口的判斷。

對于具體的參與方向，包括短期行業(yè)景氣度高的養(yǎng)殖、新能源汽車、航空、餐飲、旅游、白酒等；受益于“穩(wěn)增長”政策加碼領(lǐng)域的板塊，包括水泥、環(huán)保PPP、建筑、管網(wǎng)等，以及波段操作政策面確定性的國企改革等。