券商：抓住布局A股秋季行情這些板塊將迎紅包行情

昨日，海通證券發(fā)布了最新的微觀經(jīng)濟草根調(diào)研報告，指出2015年上半年微觀經(jīng)濟出現(xiàn)了三個特征；齊魯證券則表示，預(yù)計A股要等到10月之后才能重拾升勢。

昨日(8月6日)，滬指再跌0.89%，以3661.54點報收，這樣的疲軟行情令人擔(dān)憂。那么，目前經(jīng)濟基本面如何？A股何時能走強？《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，昨日，海通證券發(fā)布了最新的微觀經(jīng)濟草根調(diào)研報告，指出2015年上半年微觀經(jīng)濟出現(xiàn)了三個特征；齊魯證券則表示，預(yù)計A股要等到10月之后才能重拾升勢。

大/市/風(fēng)/向

海通：警惕通縮之憂

昨日，海通證券首席策略分析師、CFA陳瑞明發(fā)布了微觀經(jīng)濟草根調(diào)研報告。他表示，近期對34個以上的微觀樣本進行調(diào)研顯示，經(jīng)濟下滑壓力不小，有三個特征在強化：出口銳減、消費弱化、投資被動。

對于出口銳減，他認為2015年來這一現(xiàn)象加劇，這與外幣貶值、我國成本競爭優(yōu)勢縮小有關(guān)；一直被認為比較穩(wěn)定的消費，也出現(xiàn)了“不穩(wěn)”的現(xiàn)象，在基本消費如飲料、可選消費如汽車行業(yè)中體現(xiàn)較明顯；所謂投資被動，是指不少企業(yè)今年從數(shù)據(jù)看有投資額，但其實不是今年的主動新增投資，而是過去2、3年甚至5年前投資計劃的滯后落實，比如化工行業(yè)。《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，該分析師特別提到一個細節(jié)，據(jù)某地一座辦公大樓的清潔工向他反映：2012年塑料瓶回收一斤賣1.7元~1.8元，現(xiàn)在賣0.8元；書、紙箱的回收價格2012年是0.5元~0.6元，現(xiàn)在只能賣0.25元~0.30元一斤，相當(dāng)于三年價格降一半。再綜合其他現(xiàn)象，他提示要重視通縮的嚴重性。

市場關(guān)注度：

驅(qū)動周期：中長期

重點關(guān)注：通縮情況

齊魯證券：底是3500頂在4300點

近日，齊魯證券分析師羅文波、高級策略分析師曾巖發(fā)布研報稱，基于以下三點原因，三季度經(jīng)濟回踩風(fēng)險較大：第一，扣除牛市投資收益后，GDP實際增速只有6.5%；第二，地產(chǎn)持續(xù)歷史高位的庫存銷售比，使得從“銷售金”到“新開工”的傳導(dǎo)將明顯慢于歷史同期；第三，實體經(jīng)濟運行先行指標(biāo)——新增社會融資總量在4、5、6三個月移動增速全部為負，分別為-20%、-30%和-15%。

但該券商認為，在居民“存款搬家”過程完成前，牛市難言結(jié)束，A股底部區(qū)域和頂部區(qū)域大致分別是3500點和4300點，指數(shù)將在這一區(qū)間寬幅震蕩，但中樞向上，以完成充分的籌碼交換。預(yù)計10月之后，市場將重拾新的升勢。

市場關(guān)注度：

驅(qū)動周期：中期

重點關(guān)注：兩市成交額變化

行/業(yè)/熱/點

5只股受益清潔能源概念

民生證券近日發(fā)布研報稱，日前美國環(huán)境保護署(EPA)公布了最新的《清潔電力計劃》(CleanPowerPlan)，核心在于通過提升清潔能源比例等方式控制溫室氣體排放。該計劃被形容為美國在應(yīng)對全球氣候變化中未曾邁出的最重要一步，減排目標(biāo)超出預(yù)期。

民生證券指出，《清潔電力計劃》對電廠碳減排目標(biāo)的確立和提升將進一步擴大可再生能源裝機比例，極大鼓舞了美國可再生能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。同時，在碳交易的激勵下，可再生能源企業(yè)有降低成本的充分動機，將帶動技術(shù)進步和發(fā)電成本下降。

另外，隨著可再生能源裝機規(guī)模的提升，電力系統(tǒng)中靈活調(diào)峰電源的需求也將同步增大。2014年天然氣發(fā)電約占總發(fā)電量的27%，未來受減排壓力和碳交易的驅(qū)動，比例將得到進一步提升。

民生證券建議關(guān)注金風(fēng)科技、天順風(fēng)能、陽光電源、華電國際和金通靈.

市場關(guān)注度：

驅(qū)動周期：中短期

重點關(guān)注：《清潔電力計劃》實施情況

磷肥基本面繼續(xù)好轉(zhuǎn)

信達證券近日發(fā)布研報稱，2015年上半年，我國出口磷酸一銨(實物量)139.25萬噸，增長了134%，出口磷酸二銨(實物量)282.34萬噸，增長了122%。目前看，我國磷肥產(chǎn)能增長基本結(jié)束，在環(huán)保和企業(yè)效益雙重壓力下，未來或?qū)⒂兴s減；而在測土配方施肥、科學(xué)施肥的政策引導(dǎo)下，國內(nèi)磷肥施用量較早進入平臺期。因此，出口便成為調(diào)節(jié)國內(nèi)磷肥供應(yīng)的重要變量。

信達證券認為，出口量決定此后磷肥價格走勢，在2015年我國取消磷肥淡旺季差別關(guān)稅的情況下，判斷磷肥出口量將在2014年高基數(shù)的基礎(chǔ)上繼續(xù)大幅上升，這也是對中期磷肥價格保持樂觀的主要依據(jù)。另一方面，未來的磷肥出口數(shù)量將持續(xù)維持高位，從而減輕國內(nèi)產(chǎn)能過剩壓力。

該券商認為，從磷肥價格及其價差變化可以看到2015年磷肥價格及價差表現(xiàn)均好于2014年同期，一銨表現(xiàn)尤其明顯。而與多家磷肥企業(yè)的溝通也證實了這一點，2015年上半年磷肥企業(yè)量價齊升，同時產(chǎn)銷量的提升攤薄了固定成本，企業(yè)效益均得到不同程度的改善?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，基于對國內(nèi)國際磷肥市場的分析，信達證券看好中期磷肥價格，認為下半年在出口持續(xù)高增長的帶動下，磷肥價格將維持穩(wěn)定，且仍有小幅上漲空間，看好整個磷肥板塊的投資機會。

市場關(guān)注度：

驅(qū)動周期：中短期

重點關(guān)注：磷肥進口國需求變化

機構(gòu)研報一句話精萃

宏觀

中金公司：預(yù)計新的基礎(chǔ)設(shè)施項目將集中在下列5個領(lǐng)域：1。城市化相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施投資，包括城市管網(wǎng)系統(tǒng)、污水和水處理系統(tǒng)、輕軌、地鐵和城鐵等；2。保障房建設(shè)和棚戶區(qū)改造；3。高端制造業(yè)和電信基礎(chǔ)設(shè)施升級；4。環(huán)保領(lǐng)域；5。農(nóng)業(yè)水利。

渤海證券：全面寬松后定向?qū)捤蓪⒊芍攸c。

策略

國泰君安：從日頻指標(biāo)看，日成交金額、日換手率和兩融日余額下降近半，去杠桿正取得積極進展，市場正靠自身力量擺脫股災(zāi)狀態(tài)。

齊魯證券：我們選定10只個股作為8月核心股票池：海大集團、東源電器、興業(yè)銀行、貴州茅臺、西王食品、江南水務(wù)、航民股份、麗珠集團、華魯恒升和成發(fā)科技。