美元強(qiáng)勢不改 黃金ETF持倉跌至7年最低

每經(jīng)編輯 涂穎浩    

◎每經(jīng)記者 涂穎浩

自7月20日黃金價格出現(xiàn)一日“閃跌”，7月下旬LME黃金價格在1080美元～1110美元/盎司區(qū)間震蕩。8月4日，因美聯(lián)儲投票委員發(fā)表鷹派言論，提振美元指數(shù)走強(qiáng)，打壓金價回吐早些時候漲幅。昨日(8月5日)早盤，國際現(xiàn)貨黃金亞市盤中繼續(xù)在1085美元/盎司附近盤整。

輝立期貨(PhilipFutures)分析師HowieLee預(yù)測，如果當(dāng)日晚間公布的美國7月ADP數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，則金價有急跌風(fēng)險。不過，記者注意到，昨日晚間最新公布的ADP數(shù)據(jù)不及預(yù)期，金價隨即盤中突破1090美元/盎司。

黃金近期持續(xù)低迷，令市場看空情緒高漲。全球最大的黃金ETF——SPDRGoldTrusts在7月大幅流出了38.74噸，總持有量跌至2008年3月以來最低水平。

ETF持有量跌至673噸

7月20日，LME黃金價格創(chuàng)下五年新低，在黃金基本面維持弱勢的情況下，尋找黃金下一個支撐位成為市場共識。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，越來越多的對沖基金開始看空黃金。兩周前，對沖基金等大型投機(jī)者在黃金期貨和期權(quán)上的頭寸呈現(xiàn)凈空頭，為美國商品期貨交易委員（CFTC）2006年統(tǒng)計該數(shù)據(jù)以來首次。到了上周，凈空單僅減少了11張合約?；仡欬S金7月20日亞洲早盤的“閃跌”，彭博社援引交易員的話稱，源于對沖基金和杠桿賬戶帶頭拋售黃金。

數(shù)據(jù)還顯示，全球最大的黃金ETF——SPDRGoldTrusts在7月大幅流出了38.74噸，總持有量跌至672.7噸。近年來，黃金ETF的倉位持續(xù)下降已是常態(tài)。

值得注意的是，今年以來，SPDR黃金ETF已經(jīng)凈流出了69.54噸。有市場分析師表示，由于市場情緒大量看空，黃金ETF的流出量不太可能很快出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，而且這種情況將會延續(xù)到美聯(lián)儲加息之前。

倉位變化反映出投資者，尤其是美國市場投資者看空情緒極度高漲。不過，也有分析人士認(rèn)為，市場情緒發(fā)展到極端水平，往往意味著反向修正已經(jīng)為時不遠(yuǎn)。若算上其他投資形式綜合頭寸，黃金目前還處在凈多倉背景之下，但凈多倉水平已經(jīng)降至近兩年來的“歷史閥值”點，此前兩次到達(dá)該水平低位時，都引起黃金空頭大規(guī)模獲利平倉，導(dǎo)致黃金價格大幅反彈。

中期金價或仍將承壓

國泰君安研究員許勇其近日在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時表示：“在全球經(jīng)濟(jì)普遍弱復(fù)蘇之下，相對更為強(qiáng)勁的美國數(shù)據(jù)凸顯強(qiáng)勢美元，壓制金價局面不改。”

7月28至29日，美聯(lián)儲召開了7月議息會議，會議聲明維持0~0.25%的利率不變，符合市場預(yù)期。加息之前，美聯(lián)儲需要看到“勞動力市場持續(xù)改善，且通脹在中期內(nèi)穩(wěn)步上升至2%的目標(biāo)水平”，與6月相比，7月會議聲明中，美聯(lián)儲對勞動力市場和房地產(chǎn)市場的改善程度更加肯定，但低通脹仍令人擔(dān)憂。

中原期貨分析師孫琦認(rèn)為，7月美聯(lián)儲議息會議聲明增加了升息時機(jī)的不確定性，但仍保留了今年9月首次升息的可能性，這是中期打壓黃金價格的主要因素。他預(yù)計，8月LME黃金8月重心下移的趨勢不變，并建議趨勢投資者可逢反彈拋空。

道明證券分析師表示，只要市場對于美聯(lián)儲9月加息的預(yù)期存在，做空黃金的頭寸將在市場上持續(xù)存在。巴克萊銀行表示，上月末ETF的流出有所放緩，但賣盤動能仍然強(qiáng)勁，預(yù)計第三季度會是黃金表現(xiàn)最弱的時段。巴克萊的報告稱：“預(yù)計如果金價觸及1000美元/盎司水平，那么ETF還會進(jìn)一步流出，大量很早進(jìn)入市場的投資者會進(jìn)入虧本狀態(tài)。”

不過，世界黃金協(xié)會(WGC)交易部門近日表示，強(qiáng)勢美元的影響被市場過分?jǐn)U大。目前金價的下跌是受投機(jī)交易的驅(qū)使，而非需求疲軟，因此投機(jī)交易并無法反應(yīng)黃金市場的長期前景。

記者還注意到，有消息稱，在過去四五天內(nèi)，印度的金飾需求增長了40%至50%，主要原因是金價持續(xù)走低。