政治局會議維持寬松基調 國企改革股下半年助穩(wěn)市場？

每經編輯 張昊    

◎每經記者 張昊

在過去的一個多月，A股市場經歷了罕見的大幅震蕩，資金層面的“國家隊”救市行動正在進行時，而在經濟層面的救市行動同樣受各方關注。7月30日召開的中共中央政治局會議對下半年經濟定調，維持宏觀政策寬松的基調，對于剛經歷恐慌的A股市場而言，這有助于平緩前期的恐慌情緒。此次政治局會議，高層對A股市場大幅波動也相當重視，強調“高度重視防范和化解系統(tǒng)性風險”。

此外，會議再次提及“重點推進國企、財稅、金融等體制機制改革”，或再次激發(fā)國企改革主題投資機會。

業(yè)內分析認為，隨著后期國企改革頂層設計方案加速出臺，各地方政府的貫徹實施，圍繞國企改革的投資主線也有望成為下半年比較具有確定性的投資機會，而這也有望成為維護A股市場穩(wěn)定的有力著手點之一。

宏觀政策仍將維持寬松

7月30日，中共中央政治局召開會議，分析研究當前經濟形勢和經濟工作，研究進一步推進西藏經濟社會發(fā)展和長治久安工作，決定設立中央統(tǒng)一戰(zhàn)線工作領導小組。

本次會議對經濟判斷是“上半年經濟增長與預期目標相符，主要經濟指標有所回升，結構調整繼續(xù)推進，農業(yè)形式持續(xù)向好，發(fā)展活力有所增強?！睂τ诮洕媾R的困難，會議認為“經濟下行壓力依然較大，一些企業(yè)經營困難，經濟增長新動力不足和舊動力減弱的結構性矛盾依然突出”。

另一方面，會議強調“要堅持以經濟建設為中心，堅持積極的財政政策不變調，穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度”，這表明中央對穩(wěn)增長的緊迫性認識在加強。

有分析人士認為，這次政治局會議指出財政政策不變調，下半年的宏觀政策仍將維持寬松基調，財政政策成為下半年總需求回升的關鍵，寬松貨幣方向不變。預計下半年會繼續(xù)加快推進重大工程建設，推動PPP模式引導民間投資，加強政策性銀行“第二財政”的作用支持信用擴張，地方債發(fā)行力度有可能超預期。

國企改革股脫穎而出

在7月市場筑底的震蕩行情中，國企改革概念可謂是本階段行情最大的亮點，板塊行情的持續(xù)活躍，成為急跌市中最抗跌品種。

7月9日滬指自3373.54點開啟了超跌反彈，隨后7月25日市場再次出現345余點暴跌，指數尚未企穩(wěn)，行情大幅震蕩仍是主基調。不過，在這一階段市場中，國企改革概念股卻呈現反復活躍態(tài)勢，板塊中不少個股甚至多次演繹集體漲停潮。板塊表現靚麗，不僅是行情暴跌最抗跌品種，甚至是在行情大跌的前期也取得了絕對收益，個股方面際華集團創(chuàng)下本輪暴跌前歷史新高，國投新集、中糧屯河、中糧生化、長春一東等也近乎呈現V型反彈態(tài)勢，反彈高點逼近前期歷史新高。

近期國企改革概念股的靚麗表現，與消息面的刺激不無關系，比如日前，習近平總書記來到吉林省延邊朝鮮族自治州和長春市，深入農村、企業(yè)，深入廣大干部群眾，就振興東北等地區(qū)老工業(yè)基地、謀劃好“十三五”時期經濟社會發(fā)展進行調研考察?！霸撓Γ▏蟾母铮┌鍓K的表現起到的是催化劑作用，而板塊本身的逞強主要還是基于對國企改革方案加速出臺的預期。”深圳某私募投資總監(jiān)告訴《每日經濟新聞》記者，頂層方案出臺預期，以及各地方政府貫徹實施，下半年國企改革將是市場中最為確定的投資機會。

頂層設計方案加速出臺

7月30日的中共中央政治局會議再次提及了“重點推進國企、財稅、金融等體制機制改革”，伴隨著此前習近平吉林調研講話到本次政治局的年中會議，一系列的政策信號基本可以確認國企改革頂層方案落地工作正加速推進。與此同時，此前公布國企改革方案細則的浦東新區(qū)、廣州市、江蘇省將率先加快改革進程，同時央企第二批試點名單也大概率快速落地，對于方案中國有資本投資運營公司等外延式擴張的誘惑，資本市場是無力抵抗的?！把肫笳鲜顷P乎全局的國家戰(zhàn)略，將在未來8年持續(xù)引發(fā)資本市場關注，2015是關鍵之年?！庇蟹治鋈耸恐赋?，首先無論是保障國有資產在關鍵領域做大做強，還是“一帶一路”戰(zhàn)略下的資本輸出與國際競爭，央企整合關乎新一屆領導層核心戰(zhàn)略，具有牽動全局的作用，將受到本屆政府的持續(xù)強力推動；其次，2015年是“十二五”的收官之年，根據“十二五”規(guī)劃央企數量減少至30～50家的要求，央企整合在今年必然會加速推出，成為貫穿全年的主題性投資機會。

國金證券認為，央企改革試點挑選的六大集團存在四方面特點：1，集團性質以競爭類為主，且是產業(yè)的龍頭公司；2，集團具有一定改革基礎及經驗；3，集團改革方向相對明確；4，管理層改革積極性較高或具有相關表態(tài)。經過多方面考慮，國金證券建議第二批試點主要關注四個集團：中電集團，旗下上市公司包括深科技、中電廣通、振芯科技等；誠通控股，旗下上市公司包括中儲股份等；中船重工，旗下上市公司可關注中國重工；國電集團，旗下上市公司包括國電電力、長源電力。