央行吹風(fēng)談物價 分析師預(yù)計(jì)年內(nèi)還有1~2次降準(zhǔn)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 萬敏    

◎每經(jīng)記者 萬敏

昨日（7月28日）早上8時44分，央行官網(wǎng)比較少見地掛出“將于8月初召開分支行行長座談會”的新聞稿。而在此前的年份，這類座談會一般是在會議結(jié)束之后再掛出總結(jié)性質(zhì)的會議決議通稿。

7月27日，A股市場再現(xiàn)大跌后，市場上出現(xiàn)諸如“豬肉價格上漲或引起CPI漲幅反彈，從而限制貨幣政策放松空間”的觀點(diǎn)，而央行在前述新聞稿中，央行也罕見地直接談及物價問題，稱“受穩(wěn)增長政策效果等多重因素的影響，近期物價水平低位企穩(wěn)，其中個別商品價格也出現(xiàn)了一定的漲幅，但總的看，居民的物價預(yù)期保持穩(wěn)定。”

昨日A股開市前，央行在這份不是回應(yīng)的回應(yīng)中表示，央行主要觀察總體物價水平等宏觀指標(biāo)，下半年仍會堅(jiān)持穩(wěn)健的貨幣政策取向。

國開證券宏觀經(jīng)濟(jì)分析師杜征征對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，近期豬肉價格上漲，主要原因在于供給減少。另外，預(yù)計(jì)年內(nèi)還有1～2次降準(zhǔn)。

豬肉價格已連漲11周

農(nóng)業(yè)部最新數(shù)據(jù)顯示，豬肉價格已經(jīng)連漲11周。國家統(tǒng)計(jì)局公布的50個城市主要食品平均價格變動情況則顯示，7月中旬，豬五花肉價格為28.25元/公斤、豬后腿肉價格28.06元/公斤，價格較4月中旬上漲幅度均超過15%。

杜征征對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，在豬肉價格上漲的帶動下，預(yù)計(jì)到今年底，單月CPI漲幅將達(dá)到3%，今年四季度平均CPI漲幅在2.5%左右，國慶和春節(jié)期間豬肉價格將達(dá)到階段性高點(diǎn)。

記者注意到，今年的《政府工作報(bào)告》提出，CPI增長3%左右,比上年的3.5%左右有所調(diào)低，從上半年的物價指數(shù)表現(xiàn)來看，距離政策目標(biāo)還有很大空間。

國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，6月居民消費(fèi)價格指數(shù)(CPI)同比漲幅僅1.4%，漲幅比5月擴(kuò)大0.2個百分點(diǎn)，這已是CPI漲幅連續(xù)第10個月低于2%。

昨日，國家發(fā)改委秘書長李樸民表示，目前豬肉價格上漲比較快的原因是多方面的，其中一個很重要的原因就是現(xiàn)在豬肉價格的調(diào)節(jié)，都是由市場形成的。既然豬肉價格是由市場形成的，必然有漲有落，但現(xiàn)在豬肉的供應(yīng)是充足的，所以說，經(jīng)過一段時間的調(diào)整，豬肉價格會回歸到一個正常的水平。

根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，豬肉價格與CPI關(guān)聯(lián)性較強(qiáng)，針對近期豬肉價格連續(xù)走高，機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，豬價走高可能在一定程度上制約下半年貨幣政策空間，降息、降準(zhǔn)的頻率很可能低于上半年。

貨幣政策還有空間

昨日，央行表示，央行主要觀察總體物價水平等宏觀指標(biāo)，下半年仍會堅(jiān)持穩(wěn)健的貨幣政策取向，靈活運(yùn)用多種貨幣政策工具，保持流動性合理適度，實(shí)現(xiàn)貨幣信貸及社會融資規(guī)模合理增長，改善和優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)和信貸結(jié)構(gòu)，降低社會融資成本，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，穩(wěn)定金融市場預(yù)期，繼續(xù)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)上升。

上周四，國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，6月份，我國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比下降4.8%，同比降幅比上月擴(kuò)大0.2個百分點(diǎn)。此外，上半年各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)也并不樂觀，市場普遍預(yù)期財(cái)政和貨幣雙寬松的政策將延續(xù)到下半年。

杜征征分析認(rèn)為，最近幾個月，豬肉價格對CPI的拉動在0.2～0.3個百分點(diǎn)左右，如果明年一至二季度豬肉價格上漲幅度達(dá)到50%，對CPI的推動將可能達(dá)到1.5個百分點(diǎn)。

至于未來的貨幣政策調(diào)控方向，杜征征向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，考慮到幾個方面的因素，首先當(dāng)前的一年期定存利率水平在2%左右，限制了利率工具的使用空間。

同時，杜征征還表示，地方債置換依然需要提供充分的流動性環(huán)境，實(shí)體經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)并不牢固，下半年股市也需要釋放流動性，而美聯(lián)儲加息的概率大增也將導(dǎo)致外匯占款規(guī)模進(jìn)一步縮小，因此，未來可能還有1～2次降低存款準(zhǔn)備金率的操作，但利率工具或會選擇性使用。