聚美優(yōu)品2.5億美元領(lǐng)投垂直母嬰社區(qū)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 張斯    

每經(jīng)記者 張斯

7月22日晚間，聚美優(yōu)品宣布以2.5億美元（約合15.5億元人民幣）領(lǐng)投對(duì)寶寶樹(shù)進(jìn)行的戰(zhàn)略投資。加上多家國(guó)內(nèi)知名投資機(jī)構(gòu)聯(lián)合投資的5000萬(wàn)美元，總額達(dá)3億美元。這是迄今為止國(guó)內(nèi)母嬰行業(yè)最大的一筆融資。

垂直美妝電商起家的聚美優(yōu)品自上市以后，受到假貨風(fēng)波、渾水做空等負(fù)面困擾。去年底，聚美對(duì)外宣布轉(zhuǎn)型，跨境布局發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)分析人士王利陽(yáng)對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，聚美想做母嬰市場(chǎng)的心思已經(jīng)很久了，但實(shí)際效果并不那么明顯，與此同時(shí)，有太多的母嬰電商崛起，寶寶樹(shù)只是其一，蜜芽寶貝、貝貝網(wǎng)等都成為市場(chǎng)的寵兒，這為聚美擴(kuò)張母嬰品類增加了難度。此次投資寶寶樹(shù)也算聚美間接地提升了在母嬰市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，“至少在貨源上有了基本保障，至于未來(lái)如何整合寶寶樹(shù)的供應(yīng)鏈資源，以及利益分配的問(wèn)題都還存在很大的變數(shù)。”

意在終結(jié)母嬰“戰(zhàn)爭(zhēng)”？

聚美優(yōu)品自去年底轉(zhuǎn)型跨境電商，將母嬰領(lǐng)域作為擴(kuò)充品類的重點(diǎn)方向。而此次選擇投資的寶寶樹(shù)是中國(guó)母嬰行業(yè)用戶規(guī)模最大的母嬰平臺(tái)。官方公布的資料顯示，寶寶樹(shù)于2007年3月上線，注冊(cè)用戶達(dá)到8000萬(wàn)。此前，寶寶樹(shù)在2008年獲得經(jīng)緯創(chuàng)投1000萬(wàn)美元A輪投資，之后獲得SIG領(lǐng)投，寬帶資本、經(jīng)緯中國(guó)跟投的數(shù)千萬(wàn)美元B輪投資；2014年1月，獲得好未來(lái)1.5億元戰(zhàn)略投資；今年6月，獲得千合資本近億元的戰(zhàn)略投資；今年7月引入了另一家戰(zhàn)略投資方易方達(dá)基金，并計(jì)劃在A股上市。

值得注意的是，此次領(lǐng)投寶寶樹(shù)，是聚美完成跨境轉(zhuǎn)型后的第一個(gè)大動(dòng)作。今年一季度，聚美宣布以海外直采和保稅區(qū)備貨模式切入中高端母嬰人群。當(dāng)時(shí)聚美優(yōu)品創(chuàng)始人及CEO陳歐表示，在兩個(gè)月時(shí)間內(nèi)，聚美已成為國(guó)內(nèi)跨境電商母嬰用品單量第一。

除投資以外，聚美將“最大程度向?qū)殞殬?shù)開(kāi)放跨境母嬰的優(yōu)質(zhì)貨源和倉(cāng)儲(chǔ)物流系統(tǒng)”，并派出以聯(lián)合創(chuàng)始人戴雨森帶領(lǐng)的綜合團(tuán)隊(duì)。如此大的動(dòng)作，可見(jiàn)聚美優(yōu)品在此業(yè)務(wù)上的投入力度，“這樣的結(jié)合使我們有信心在最短時(shí)間內(nèi)終結(jié)母嬰電商的戰(zhàn)爭(zhēng)。”聚美優(yōu)品聯(lián)合創(chuàng)始人戴雨森這樣解釋這次投資行為。

母嬰電商自2014年引得資本的瘋狂涌入后獲得了驚人的成長(zhǎng)。而瘋狂融資背后則是母嬰電商飛速增長(zhǎng)的龐大市場(chǎng)。數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)已成為全球僅次于美國(guó)的第二大孕嬰童產(chǎn)品消費(fèi)國(guó)，2015年的母嬰市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到2萬(wàn)億元。

隨之而來(lái)，母嬰市場(chǎng)也逐漸成為眾巨頭的必爭(zhēng)之地。自蘇寧收購(gòu)紅孩子之后，京東、天貓、當(dāng)當(dāng)眾多綜合性平臺(tái)也開(kāi)始涉足母嬰市場(chǎng)。隨著蜜芽寶貝、貝貝網(wǎng)等母嬰電商紛紛獲得投資后，國(guó)內(nèi)母嬰市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)開(kāi)始日趨白熱化，專家預(yù)測(cè)今年下半年母嬰電商將進(jìn)入“排位賽”。

業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型初見(jiàn)成效

去年底，陳歐以一條長(zhǎng)微博發(fā)出聲明，透露公司正在進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，將質(zhì)量監(jiān)管難度更大的第三方平臺(tái)下的化妝品業(yè)務(wù)，全部轉(zhuǎn)為自營(yíng)。之所以有此次戰(zhàn)略調(diào)整，一部分原因來(lái)自資本市場(chǎng)的壓力。

此前聚美化妝品業(yè)務(wù)頻頻“出事”，股價(jià)一路下滑，短短幾個(gè)月內(nèi)，聚美股價(jià)從2014年8月時(shí)的最高點(diǎn)39美元，跌到2014年底的12美元左右，股價(jià)縮水六成。股價(jià)的大幅跳水，引起美國(guó)律所的“圍攻”，連續(xù)三家律所表示將對(duì)聚美發(fā)起集體訴訟。

基于種種因素的考量，聚美優(yōu)品踏上了轉(zhuǎn)型之路——化妝品全部自營(yíng)，發(fā)力跨境電商。聚美優(yōu)品發(fā)布的截至2015年3月31日的一季度未經(jīng)審計(jì)財(cái)報(bào)顯示，聚美一季度營(yíng)收為2.506億美元，比去年同期增長(zhǎng)61.8%，超出之前給出的預(yù)期28%；凈利潤(rùn)為1570萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)49.5%。

對(duì)此，廣發(fā)證券分析師洪濤分析認(rèn)為，聚美優(yōu)品一季度業(yè)績(jī)遠(yuǎn)超預(yù)期，證明聚美轉(zhuǎn)型押注海外購(gòu)市場(chǎng)進(jìn)行差異化競(jìng)爭(zhēng)是成功的，海外購(gòu)業(yè)務(wù)的增量推動(dòng)股價(jià)持續(xù)性上漲，資本市場(chǎng)普遍看好。

值得注意的是，陳歐此前曾表示，聚美在2015年“將采取激進(jìn)的風(fēng)格擴(kuò)大用戶規(guī)模、搶占市場(chǎng)份額”。此前聚美已與美國(guó)奢侈品閃購(gòu)電商gilt達(dá)成合作，今年6月聚美還宣布數(shù)千萬(wàn)美元入股韓國(guó)化妝品品牌it's skin。聚美方面表示，將繼續(xù)通過(guò)擴(kuò)充品類、戰(zhàn)略投資等方式，在女性電商方面逐步布局“聚美系”。

王利陽(yáng)表示，美妝網(wǎng)購(gòu)市場(chǎng)的成長(zhǎng)空間越來(lái)越小，而跨境電商的市場(chǎng)則呈現(xiàn)蓬勃發(fā)展景象，對(duì)于聚美而言，已經(jīng)遇到美妝市場(chǎng)瓶頸，跨境電商是聚美轉(zhuǎn)型的好機(jī)會(huì)。聚美有女性用戶基礎(chǔ)，集中精力先從母嬰品類擴(kuò)張，這是聚美轉(zhuǎn)型的市場(chǎng)條件。但聚美的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也在積極向母嬰市場(chǎng)滲透，聚美想要突圍并非易事。