鄭眼看盤：市場憂慮下降 上檔空間有限

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

A股周二續(xù)漲，滬綜指最高沖至4041.82點(diǎn)，收于4017.68點(diǎn)，漲0.64%。此外，深綜指漲1.56%至2265.10點(diǎn)。盤面看，銀行、保險(xiǎn)、“兩桶油”表現(xiàn)稍弱，但券商、鐵路、高速公路板塊表現(xiàn)較好。

針對(duì)“護(hù)盤資金可能退出”的市場憂慮，有關(guān)方面這兩天不斷進(jìn)行澄清，已擺明了不會(huì)立即撤離的態(tài)度，這應(yīng)是大盤走穩(wěn)的關(guān)鍵因素。

護(hù)盤資金顯然已被各路資金盯上了，目前市場對(duì)護(hù)盤資金動(dòng)向的關(guān)心程度或許高于對(duì)股市基本面的關(guān)心。市場如此緊張當(dāng)然是無可厚非的，因護(hù)盤方所持籌碼與資金量也實(shí)在太多了。

既然市場高度關(guān)心，管理層就得設(shè)法穩(wěn)定市場預(yù)期，而穩(wěn)定預(yù)期與透明度是密不可分的。個(gè)人認(rèn)為，有關(guān)方面最好能定期公布持倉持向等情況，這樣發(fā)布不實(shí)消息者便無空子可鉆。當(dāng)前股市雖已反彈了不少，但其實(shí)仍是十分脆弱的。

近期豬肉價(jià)格大漲，雖然這很可能推升CPI，但考慮到近幾個(gè)月我國CPI極低且全世界CPI均低，故該因素中短期反可能構(gòu)成些利多。大家知道，CPI過高顯然不好，但溫和通脹對(duì)提升實(shí)體經(jīng)濟(jì)的活力有益無害，最終也會(huì)對(duì)上市公司業(yè)績改善有益。

后市方面，筆者相信大盤反彈仍可能延續(xù)，只是上檔空間比較局促。本輪大跌共計(jì)17個(gè)交易日，迄今反彈了9個(gè)交易日。就空間來說，假如反彈能回收一半跌幅，那么滬綜指應(yīng)能反彈至4276點(diǎn)，離目前點(diǎn)位還有些空間。

6月上旬前的大牛市以前被稱為“杠桿牛市”，未來雖然仍會(huì)有杠桿，但“失心瘋”式的畸高杠桿顯然不會(huì)被允許。因此，就算還會(huì)有牛市，也頂多是溫和式的牛市，應(yīng)至少充滿著反復(fù)，單邊升勢一般難以再現(xiàn)。

投資者這兩周應(yīng)可適度參與炒作，只是高杠桿者始終應(yīng)記得降低杠桿。就管理層來說，護(hù)盤動(dòng)機(jī)主要是避免流動(dòng)性危機(jī)，目的是提供相對(duì)平穩(wěn)的環(huán)境來降低杠桿，并非是想幫助任何人獲取暴利，投資者不可會(huì)錯(cuò)了意。