兌付解決方案存分歧 泛亞所保證投資者不受損失

每經(jīng)編輯 劉小英

每經(jīng)記者 岳琦

近日，全球最大的稀有金屬交易所昆明泛亞有色金屬交易所（以下簡(jiǎn)稱泛亞所）陷入兌付危機(jī)，引起輿論高度關(guān)注。

記者在現(xiàn)場(chǎng)了解到，7月14日下午直至15日凌晨，泛亞所內(nèi)約30位投資者與云南省金融辦、昆明市金融辦及泛亞所工作人員僵持不下。從泛亞所公布的規(guī)模和投資者的爆料來(lái)看，此次風(fēng)波涉及全國(guó)20余省份的22萬(wàn)投資者，總金額近400億元，而諸多投資者對(duì)解決方案亦存在分歧。

泛亞所方面向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者回應(yīng)稱，交易所正在努力解決無(wú)法出金的流動(dòng)性困境，且三年半以來(lái)，云南省經(jīng)過(guò)多輪清整，泛亞所業(yè)務(wù)合規(guī)合法性早已有了明確結(jié)論。交易所正在積極準(zhǔn)備五部委聯(lián)合驗(yàn)收，新交易模式很快上線，繼續(xù)經(jīng)營(yíng)沒(méi)有問(wèn)題。

截至發(fā)稿，諸多投資者與泛亞所仍未達(dá)成和解，而此次風(fēng)波的原因涉及2013年底五部委對(duì)泛亞所的整改驗(yàn)收和交易模式轉(zhuǎn)變，諸多投資者對(duì)政府方面的監(jiān)管也提出異議。但目前云南省金融辦、昆明市金融辦并未對(duì)此次風(fēng)波的解決進(jìn)行公開(kāi)回應(yīng)，僅表示泛亞所仍在整改期間，未通過(guò)驗(yàn)收。

現(xiàn)場(chǎng)爭(zhēng)執(zhí)：投資者對(duì)解決方案存分歧

7月14日上午，“泛亞所被來(lái)自全國(guó)各地投資者包圍”、“泛亞交易所資金鏈斷裂”等消息在網(wǎng)上不斷發(fā)酵。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者第一時(shí)間趕赴昆明泛亞所總部，直擊投資者維權(quán)現(xiàn)場(chǎng)。

14日晚間，記者在泛亞所看到，該所辦公場(chǎng)所內(nèi)有約30名投資者及代理機(jī)構(gòu)人員，在泛亞所一間小型會(huì)議室內(nèi)，數(shù)十名投資者與云南省金融辦、昆明市金融辦的3名工作人員僵持不下。

一位剛剛從廣東趕到昆明的投資者對(duì)記者表示，泛亞所幾個(gè)月前部分品種出金（兌付）就出現(xiàn)問(wèn)題，直到近日在網(wǎng)絡(luò)上了解到投資者維權(quán)才匆忙趕到昆明了解情況。雖然幾乎所有資金都投入了泛亞所的現(xiàn)貨交易平臺(tái)，但與很多投資者一樣，該廣東投資者并不希望交易所就此清算倒閉。

多位投資者出具的請(qǐng)求書(shū)顯示，自4月份開(kāi)始泛亞所單方面修改交易規(guī)則，限制出金、變更業(yè)務(wù)、強(qiáng)行鎖倉(cāng)。7月12日再次發(fā)布公告稱強(qiáng)制鎖倉(cāng)24個(gè)月。在向有關(guān)部門(mén)提出異議要求解答時(shí)，云南省金融辦答復(fù)稱，泛亞所只需對(duì)其公告進(jìn)行報(bào)備，對(duì)其內(nèi)容不進(jìn)行批復(fù)。

上述請(qǐng)求書(shū)稱，請(qǐng)求云南省政府相關(guān)職能部門(mén)與廣大投資者進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)辦公會(huì)議。但截至記者發(fā)稿時(shí)，該事項(xiàng)仍沒(méi)有進(jìn)展。14日晚間直至15日凌晨12點(diǎn)半，投資者與政府方面仍未達(dá)成一致。

7月15日上午，泛亞所辦公場(chǎng)所內(nèi)再次聚集幾十位投資者，并開(kāi)始商討策略。截至目前，泛亞所辦公場(chǎng)所運(yùn)營(yíng)正常，仍有很多工作人員處理相關(guān)事宜并向投資者解釋。

值得注意的是，眾多泛亞所投資者對(duì)如何維權(quán)及解決目前困局存在分歧。事實(shí)上，大部分投資者并不希望交易所就此清算，愿意接受暫時(shí)限制出金的措施，而有部分投資者認(rèn)為，泛亞所模式存在問(wèn)題希望盡快退出。

泛亞所：保證不讓投資者受損失

面對(duì)風(fēng)波不斷升級(jí)，泛亞所7月15日向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者回應(yīng)稱，無(wú)法出金的流動(dòng)性困境正在解決，保證不讓投資者受損失。泛亞所為昆明市政府正式審批，正在積極準(zhǔn)備五部委聯(lián)合驗(yàn)收，新交易模式很快上線，繼續(xù)經(jīng)營(yíng)沒(méi)有問(wèn)題。

對(duì)于引發(fā)目前兌付風(fēng)波的原因，泛亞所稱是2015年受宏觀經(jīng)濟(jì)因素和政策層面的多重影響。泛亞所委托受托交易商出現(xiàn)了資金贖回困難，在委托受托業(yè)務(wù)合同期限內(nèi)，部分受托資金出現(xiàn)了集中贖回情況。交易所經(jīng)向主管部門(mén)報(bào)備，交易所作出了限制委托了結(jié)數(shù)量，部分品種暫停委托受托業(yè)務(wù)等措施，引發(fā)部分客戶對(duì)于交易所安全運(yùn)營(yíng)的擔(dān)憂。

有投資者分析認(rèn)為，兌付風(fēng)波最早要追溯到去年12月現(xiàn)貨盤(pán)交易T+1改為T(mén)+5開(kāi)始，而今年股市狂飚帶來(lái)的吸金潮，對(duì)泛亞所更是雪上加霜。在去年底的治理整頓中，泛亞所將現(xiàn)貨交易盤(pán)從T+1改為T(mén)+5，而整改后的T+5抑制了市場(chǎng)投機(jī)，交易額急劇下降。

（本組圖片為每經(jīng)記者岳琦現(xiàn)場(chǎng)拍攝）

目前，泛亞所似乎試圖再次改變交易模式。泛亞所稱，針對(duì)T+5實(shí)施以來(lái)導(dǎo)致交易盤(pán)面不活躍、市場(chǎng)功能失靈的現(xiàn)狀，交易所報(bào)備政府，自9月1日上線新交易系統(tǒng)。新交易系統(tǒng)上線后，恢復(fù)市場(chǎng)功能，激發(fā)市場(chǎng)活力，消化和處置倉(cāng)單質(zhì)押融資業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)。

此外，泛融網(wǎng)也是泛亞所解困的道路之一，但該平臺(tái)類(lèi)似P2P模式也備受投資者爭(zhēng)議，諸多投資者并不愿意將泛亞的資金轉(zhuǎn)移至泛融網(wǎng)。泛融網(wǎng)實(shí)際是通過(guò)100%貨物資產(chǎn)質(zhì)押，試圖在供應(yīng)鏈直接融資市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)化，同時(shí)為此前泛亞所投資者提供長(zhǎng)期固定收益平移的平臺(tái)。

泛亞所一位趙姓經(jīng)理對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，泛亞所希望盡快通過(guò)五部委聯(lián)合驗(yàn)收，引進(jìn)戰(zhàn)略投資，升級(jí)交易模式，解決當(dāng)前危機(jī)。

官方聲音：清理整頓工作很快收尾

泛亞有色金屬交易所被認(rèn)為是全球最大的稀有金屬交易所，也被認(rèn)為是中國(guó)客戶資產(chǎn)管理規(guī)模最大的現(xiàn)貨交易所。據(jù)泛亞所介紹，4年來(lái)，交易所累計(jì)交易量3200多億，客戶22萬(wàn)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)導(dǎo)入資本367億元。目前已經(jīng)上市銦、鍺、鈷、鎢、鉍、鎵、銻、硒、碲、釩、稀土鏑、稀土鋱等14個(gè)稀有金屬品種。

雖然從目前的股權(quán)結(jié)構(gòu)看，泛亞所為民營(yíng)企業(yè)，但其從成立到整頓都離不開(kāi)云南官方的支持。2010年，昆明泛亞有色金屬交易所作為昆明市重點(diǎn)招商引資項(xiàng)目由政府批準(zhǔn)設(shè)立，2010年12月27日，昆明市政府印發(fā)《昆明泛亞有色金屬交易所交易市場(chǎng)監(jiān)督管理暫行辦法》，并成立由分管金融副市長(zhǎng)任組長(zhǎng)的監(jiān)管委員會(huì)，對(duì)交易所進(jìn)行監(jiān)管。

2011年11月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于清理整頓各類(lèi)交易場(chǎng)所切實(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的決定》（38號(hào)文），2012年國(guó)辦發(fā)布37號(hào)文，明確表示交易所清整遵循“誰(shuí)家的孩子誰(shuí)抱”的原則，由各省級(jí)人民政府作為交易所清整的主體，以省為單位對(duì)交易所進(jìn)行清整后報(bào)部級(jí)聯(lián)席會(huì)備案。

據(jù)云南省金融辦和昆明市金融辦對(duì)投資者的回應(yīng)，在此后3年多的時(shí)間內(nèi)，泛亞所始終沒(méi)有通過(guò)整頓驗(yàn)收。但據(jù)泛亞所提供的消息稱，在此期間，云南省金融辦等部門(mén)曾發(fā)文支持其合規(guī)運(yùn)營(yíng)。

而正是因?yàn)樵谕顿Y者圈子中廣為流傳的幾個(gè)紅頭文件，諸多投資者對(duì)于此前官方的監(jiān)管和目前的態(tài)度不甚理解。

值得注意的是，泛亞所7月14日發(fā)布的公告提及，7月9日，云南省金融辦劉光溪主任在與香港紅籌之父、香港上市公司協(xié)會(huì)主席梁伯韜的交流中表示，“泛亞目前這個(gè)階段碰到的一些困難，通過(guò)發(fā)展，是完全有能力化解的。”“云南省清理整頓工作，省委、省政府已經(jīng)明確指示，我想會(huì)很快完成收尾工作，畫(huà)上句號(hào)。”一位云南省金融辦內(nèi)部人士也向記者證實(shí)上述消息。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者向云南省金融辦發(fā)去采訪函了解相關(guān)情況，但截至發(fā)稿時(shí)仍未獲回應(yīng)。