老鄭說(shuō)匯：美元漸趨滯漲日元走強(qiáng)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

本周，雖然熱點(diǎn)事件不少，但匯市大致平靜。其中，美元沖高回落，歐元探底企穩(wěn)，日元及新西蘭元升值。目前，匯市情緒出現(xiàn)兩大變化，一是市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期有所淡化，二是市場(chǎng)各方對(duì)希臘局勢(shì)趨于冷靜。

美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期微降

北京時(shí)間周四凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)公布了6月16~17日那次利率會(huì)議的會(huì)議紀(jì)要，其大致內(nèi)容為：美聯(lián)儲(chǔ)委員們雖承認(rèn)美國(guó)“仍處加息軌道上”，但絕大多數(shù)委員認(rèn)為，“得看到更多數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)后，才可考慮首次加息?！?/p>

巧合的是，7月7日，國(guó)際貨幣基金組織表示，全球經(jīng)濟(jì)放緩，加上希臘、中東等地緣政治和經(jīng)濟(jì)亂局，未來(lái)有可能損及美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，建議美聯(lián)儲(chǔ)把首次升息時(shí)間推遲至明年上半年。

上述兩件事對(duì)于市場(chǎng)的指引是一致的，即美聯(lián)儲(chǔ)加息機(jī)會(huì)應(yīng)略有下降，故周四美債有所上漲，美元有所承壓。截至本周四19：47，美元指數(shù)暫報(bào)96.377點(diǎn)，周內(nèi)累計(jì)漲幅暫為0.44%。

本周，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫將發(fā)表演講，下周她將在國(guó)會(huì)作證詞，屆時(shí)她的言論可能受到市場(chǎng)關(guān)注，如果耶倫仍持相對(duì)偏軟態(tài)度，那么美元本輪漲勢(shì)將進(jìn)入休整階段。

希臘局勢(shì)再現(xiàn)反復(fù)

近期，希臘局勢(shì)波折不斷，歐元走勢(shì)受到壓制。不過(guò)，歐元目前已經(jīng)走穩(wěn)，并未明顯下跌。截至周四18：36，歐元暫報(bào)1.1035美元，本周迄今累計(jì)跌僅0.69%。

這幾天，歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人幾乎天天開(kāi)會(huì)，先是傳出拒絕了希臘公投后于本周初所提出的所謂“新改革方案”，接著歐元集團(tuán)要求希臘本周內(nèi)提出一份“更加可行的改革計(jì)劃”。

目前，希臘已正式答應(yīng)制訂“更加可行的改革計(jì)劃”，若不出意外，希臘正在制訂的這份計(jì)劃將于周四稍晚（北京時(shí)間周五上午）交給債權(quán)人。

如這份計(jì)劃仍不被債權(quán)人接受，那么希臘退歐可能性將進(jìn)一步加大。

此前，歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人已表示，本月12日將是達(dá)成希臘救助協(xié)議的最后期限。由此，對(duì)希臘來(lái)說(shuō)，本周顯得至關(guān)緊要，某種程度上也是影響歐元前景的重要一周。不過(guò)，因希臘退歐風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上已反復(fù)被市場(chǎng)消化，所以此事短期內(nèi)應(yīng)不至于對(duì)歐元構(gòu)成太大壓力。

日元近期與A股關(guān)聯(lián)較大

日元最近幾周一直較強(qiáng)，但本周以來(lái)受中國(guó)股市影響日益加大。周三，中國(guó)股市大跌，因避險(xiǎn)情緒上升，日元當(dāng)天大升1.49%；周四，日元又因A股暴漲而回吐0.6%。。

東方匯理駐東京外匯主管齊藤裕司周四表示：“日元最近與中國(guó)股市關(guān)聯(lián)度很強(qiáng)，中國(guó)股市上漲，日元就掉頭下跌?！?/p>

此外，日本自身基本面向好亦構(gòu)成日元重要支撐。數(shù)據(jù)顯示，5月經(jīng)常賬順差達(dá)1.88萬(wàn)億日元，為連續(xù)第11個(gè)月錄得順差。這通常說(shuō)明日元匯率對(duì)出口已起到支撐作用，同時(shí)也說(shuō)明日本當(dāng)局應(yīng)能容忍日元走勢(shì)稍強(qiáng)。另一份數(shù)據(jù)顯示，日本5月核心機(jī)械訂單意外地環(huán)比增0.6%，連續(xù)第三個(gè)月增加，遠(yuǎn)優(yōu)于預(yù)期的降5.0%。

下周日，本央行將召開(kāi)利率會(huì)議，市場(chǎng)預(yù)期該央行將暫無(wú)舉措，不過(guò)就中線來(lái)說(shuō)，因日本低通脹始終無(wú)得得到有效緩解，故市場(chǎng)仍相信日本央行還有加碼寬松政策的機(jī)會(huì)。