全球家族辦公室興起亞洲迅速增長

每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 趙靜林    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 趙靜林

瑞銀集團(tuán)與國外權(quán)威研究機(jī)構(gòu)Campden Research曾于2013年至2014年間調(diào)查全球205個(gè)、管理資產(chǎn)合計(jì)超過1800億美元的家族辦公室，聯(lián)合發(fā)布《全球家族辦公室報(bào)告》，展現(xiàn)近年來家族辦公室發(fā)展的地區(qū)差異。

北美: 長遠(yuǎn)規(guī)劃提高社會(huì)影響力

北美地區(qū)家族辦公室的財(cái)富管理規(guī)劃在全球范圍來看是最長遠(yuǎn)的，約30%的辦公室有10年以上的財(cái)富規(guī)劃，并且投資規(guī)劃在3年以內(nèi)的辦公室占比也是最低。

這一地區(qū)家族辦公室的另一顯著特點(diǎn)是專業(yè)服務(wù)外包（如稅務(wù)規(guī)劃）的增長，同時(shí)與私人銀行的合作愈加受到看重。在投資伙伴的選擇方面，北美家族辦公室更傾向于通過各自的人際網(wǎng)絡(luò)來進(jìn)行，而不僅是通過投資銀行。

隨著家族成員年齡的增長，北美家族辦公室的運(yùn)作重心愈加集中在家族治理上。超前于其他地區(qū)的同行，大多數(shù)北美家族辦公室已采用程序化的管理結(jié)構(gòu)。

北美的高凈值家庭期望他們的家族辦公室滿足3C要求：全面掌控(Control)，資產(chǎn)鞏固(Consolidation)和保密性(confidentiality)。雖然大多數(shù)辦公室都提供慈善、家族治理和教育方面的服務(wù)，但對追求財(cái)富傳承的家庭來說以上服務(wù)已不再是家族辦公室的核心。北美的高凈值家族一直以來都有關(guān)注慈善的傳統(tǒng)，而過去十年以來提高社會(huì)影響力也逐漸成為關(guān)注的重點(diǎn)。

歐洲：市場成熟看重財(cái)富傳承

歐洲家族辦公室主要管理長期資產(chǎn)，如房地產(chǎn)，私募股權(quán)融資和直接投資。投資業(yè)務(wù)增加的同時(shí)，技術(shù)、法律和稅務(wù)方面的業(yè)務(wù)則更多進(jìn)行了外包。短期資產(chǎn)，如對沖產(chǎn)品等，由于需要頻繁監(jiān)控和高度專業(yè)的管理，更多是通過投資銀行或者私人銀行進(jìn)行。包含境外金融資產(chǎn)的投資組合也外包給資產(chǎn)經(jīng)理進(jìn)行管理。

歐洲有著較為成熟的家族辦公室市場，倫敦、日內(nèi)瓦、蘇黎世、摩納哥和盧森堡等金融中心使得財(cái)富管理在每一環(huán)節(jié)上都有充足的選擇余地。這樣的條件下，私人銀行和投資銀行在家族辦公室中的重要性和其他地區(qū)（尤其是亞太和發(fā)展中地區(qū)）比起來相對較低。由于多數(shù)歐洲家族辦公室歷史悠久，財(cái)富傳承一直是家族辦公室管理的重心。

亞太：密切合作應(yīng)對投資風(fēng)險(xiǎn)

亞太地區(qū)約三分之二的家族辦公室將財(cái)富管理規(guī)劃到5年以內(nèi)，而僅10%的辦公室有10年以上的投資規(guī)劃。家族辦公室的大部分精力都集中在投資服務(wù)方面，在投資合作方面非?；钴S，與投資機(jī)構(gòu)保持密切的聯(lián)系。

亞太地區(qū)高凈值家族鼓勵(lì)成員們參與到家族辦公室的運(yùn)作當(dāng)中，此外，家族辦公室的構(gòu)成主要包括會(huì)計(jì)、法律等專業(yè)人士和核心管理者，他們與家族成員密切協(xié)作。這種協(xié)同、共同責(zé)任的合作不僅體現(xiàn)在投資上，更體現(xiàn)在其他需要家族與辦公室聯(lián)合參與的領(lǐng)域，如慈善事業(yè)。在地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)管理策略普遍發(fā)展較緩的背景下，該地區(qū)家族辦公室將應(yīng)對投資風(fēng)險(xiǎn)作為首要目標(biāo)。

發(fā)展趨勢: 單一向多家族轉(zhuǎn)變，亞洲迅速增長

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》理財(cái)部（微信號(hào)：huoshan5188）記者發(fā)現(xiàn)，盡管不同地區(qū)家族辦公室的側(cè)重各有不同，整個(gè)行業(yè)的發(fā)展還是表現(xiàn)出一定趨勢。

首先是由單一家族辦公室向多家族辦公室的轉(zhuǎn)變。單一家族辦公室由一個(gè)家族組建，只為一個(gè)家族提供專業(yè)服務(wù)，而多家族辦公室往往由銀行等機(jī)構(gòu)組建，或者由單一家族辦公室發(fā)展而來，為多個(gè)家族提供服務(wù)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2003至2013年，單一家族辦公室管理的資產(chǎn)平均保持在5億美元，而多家族辦公室管理的資產(chǎn)平均增長了三倍，達(dá)70億美元。這一趨勢主要由于多家族辦公室門檻相對較低，并且更具規(guī)模和成本效益。行業(yè)專家指出，同樣是管理1億美元資產(chǎn)，單一家族辦公室一年的費(fèi)用大約為1%，即100萬美元，幾乎是多家族辦公室費(fèi)用的4至5倍。

其次是亞洲家族辦公室的迅速增長。波士頓咨詢5月公布的《2015全球財(cái)富報(bào)告》預(yù)測，到2016年，亞太地區(qū)（不包括日本）將擁有約57萬億美元的私人財(cái)富總量，超越北美成為全球最富裕的地區(qū)。迅速增長的財(cái)富也為家族辦公室的迅速發(fā)展提供條件。據(jù)估計(jì)，亞洲資產(chǎn)在1億美元以上的家庭有1萬至2萬家，大多數(shù)屬于“富一代”，這些超高凈值的家庭給單一家族辦公室提供了巨大的市場。

在業(yè)績表現(xiàn)方面，業(yè)內(nèi)專家預(yù)測，由于有充足的空間向一流的同行學(xué)習(xí)，今后5年亞洲家族辦公室極有可能超越其他地區(qū)的管理水平。

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