下跌過后 下周機構看好十大熱點板塊（附股）

基礎化工：三條主線尋找機會

新材料有望穿越牛熊， 從主題和成長兩角度尋找機會

受益于進口替代空間廣闊和國家政策加碼，新材料憑借未來足夠的成長性有望穿越牛熊， 受牛市持續(xù)前景不確定性的影響最小。 我們建議從主題和成長兩個角度尋找新材料投資機會。 主題方面我們認為在新興經(jīng)濟浪潮中海闊天空的納米陶瓷材料有望成為市場熱點， 具體產(chǎn)品一是在尾氣處理、人造骨骼、 燃料電池和光纖等多個新興領域應用潛力巨大的納米復合氧化鋯，事是動力鋰電隔膜涂覆和 LED 襯底有望驅動市場爆發(fā)增長的高純超細氧化鋁。成長方面我們建議關注有望通過多年自身沉淀和借助外延打入全球醫(yī)藥定制研發(fā)的藍海市場的精細化工優(yōu)勢企業(yè)。? 轉型仍是未來化工板塊一大熱點轉型升級是我國未來經(jīng)濟發(fā)展的主旋律， 化工產(chǎn)業(yè)轉型方興未艾。 我們看到最近一年有積極探索新商業(yè)模式的，如引入云聯(lián)網(wǎng)+、供應鏈金融，也有進行跨界轉型，從傳統(tǒng)的化工領域轉向醫(yī)藥、傳媒、保理等新領域。 我們一方面推薦關注農(nóng)業(yè)集約化大趨勢下對農(nóng)資行業(yè)帶來的轉型變革機遇， 尋找具備農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈一體化產(chǎn)品服務能力的農(nóng)資企業(yè)；另一方面從業(yè)績/市值對比的角度，篩選出可跟蹤關注的化工板塊當前具有潛在跨界轉型的殼資源標的。

挖掘周期拐點向上的投資機會

化工每年都有明星周期品種， 我們當下主要從三方面挖掘周期股機會，一是尋找供給收縮或整合，形成供給短缺或競爭格局改善的領域； 事是關注需求反彈帶來的供需改善；三是選擇議價能力突出，原料下跌導致價差擴大的品種。 我們繼續(xù)推薦產(chǎn)能收縮并整合有望形成寡頭競爭的味精/賴氨酸/蘇氨酸等生物發(fā)酵行業(yè)，全球整合有望持續(xù)進行且需求有望受益國內地產(chǎn)回暖和旺季出口向好的鈦白粉行業(yè)， 以及供給端無增量且印度需求有望拉動全球需求反彈的磷肥行業(yè)。

投資建議

我們維持年初對化工板塊“強于大市”的評級。 按照上述三條主線，我們新材料關注國瓷材料（納米氧化鋯/高純超細氧化鋁/陶瓷墨水等項目未來有望多點開花，平臺型新材料公司稀缺標的）和聯(lián)化科技（農(nóng)藥中間體未來 20-25%穩(wěn)健增長可期， 醫(yī)藥定制研發(fā)藍海市場有望做大做強）；轉型關注史丹利 (積極打造農(nóng)資一體化、農(nóng)業(yè)技術服務、農(nóng)業(yè)金融服務、物聯(lián)網(wǎng)信息化等四大平臺、有望在農(nóng)資行業(yè)大變革中贏取先機)； 周期拐點關注梅花生物（行業(yè)趨向寡頭競爭，產(chǎn)品底部持續(xù)提價可期）， 佰利聯(lián)（鈦白粉景氣處于上行通道，漲價彈性最大）和亐天化 （供需改善有望驅動磷肥漲價，公司彈性最大且為亐南國企改革標桿）。

風險提示： 新材料業(yè)績兌現(xiàn)低于預期; 農(nóng)資新模式推進出現(xiàn)波折; 產(chǎn)品提價低于預期。

（平安證券）