A股紅五月路不平：五大私募“老馬”失蹄

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 牟璇    

每經(jīng)記者 牟璇

今年，闊別A股多年又高調(diào)回歸的私募基金教父趙丹陽(yáng)在火熱的牛市行情下，竟然遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸了大盤(pán)一長(zhǎng)截，引起媒體和投資者們的一片吐槽，讓曾經(jīng)叱咤私募界的趙丹陽(yáng)跌下神壇。

當(dāng)記者翻開(kāi)火紅5月的私募成績(jī)單后發(fā)現(xiàn)，5月三大指數(shù)齊飄紅，上證指數(shù)當(dāng)月上漲3.83%，深證成指上漲8.65%，創(chuàng)業(yè)板指大漲23.97%，有私募實(shí)現(xiàn)單月收益翻倍，不過(guò)，徹底跑輸大盤(pán)甚至業(yè)績(jī)翻綠的私募也不在少數(shù)。其中，一度活躍在私募界并各具特色的五大知名私募，在5月所管理的產(chǎn)品出現(xiàn)負(fù)收益率，讓投資者大跌眼鏡。這五大私募包括，去年躋身業(yè)績(jī)冠軍爭(zhēng)奪陣營(yíng)的黑馬私募滾雪球投資，數(shù)次發(fā)布公開(kāi)信隔空喊話近日被證監(jiān)會(huì)調(diào)查的寶銀創(chuàng)贏，還有2012年度私募冠軍銀帆投資，由知名股評(píng)人士吳國(guó)平創(chuàng)建的煜融投資，以及數(shù)年來(lái)口碑和名聲均佳的尚雅投資。

這些曾在私募界打響名號(hào)的私募明星，在5月投資“指南針”集體失靈，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者就此為投資者解讀五大知名私募的失意五月。

《《《

私募斗士

寶銀創(chuàng)贏：崔軍忙舉牌發(fā)公開(kāi)信10只產(chǎn)品收益率為負(fù)

寶銀創(chuàng)贏于2012年成立，董事長(zhǎng)崔軍是上海地區(qū)有名的私募大佬，活躍于資本圈。不過(guò)，寶銀創(chuàng)贏的5月整體業(yè)績(jī)難以令投資者滿意。

根據(jù)私募排排網(wǎng)提供的股票策略類私募產(chǎn)品數(shù)據(jù)顯示，寶銀創(chuàng)贏旗下產(chǎn)品有10只在5月的收益率為負(fù)。其中多策略創(chuàng)贏1期收益率為-9.40%，是該私募旗下表現(xiàn)最差的產(chǎn)品，而創(chuàng)贏3號(hào)、華潤(rùn)信托-創(chuàng)贏1號(hào)（創(chuàng)贏8號(hào)）、創(chuàng)贏2號(hào)的收益率也均在-5%以下，同時(shí)，寶銀創(chuàng)贏旗下產(chǎn)品陜國(guó)投-創(chuàng)贏1號(hào)、創(chuàng)贏7號(hào)、創(chuàng)贏9號(hào)、創(chuàng)贏5號(hào)、創(chuàng)贏6號(hào)以及多策略創(chuàng)贏2期均錄得負(fù)收益。

從今年以來(lái)的情況來(lái)看，盡管大盤(pán)已經(jīng)快速?zèng)_破5000點(diǎn)關(guān)口，但寶銀創(chuàng)贏旗下產(chǎn)品的收益率停留在個(gè)位數(shù)或微下滑。這與今年以前寶銀創(chuàng)贏的領(lǐng)先行業(yè)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)大相徑庭。

有投資者提出質(zhì)疑，“董事長(zhǎng)崔軍今年忙著舉牌新華百貨，又忙著寫(xiě)公開(kāi)信，緊接著還被證監(jiān)會(huì)調(diào)查了，是不是疏忽了產(chǎn)品管理？”

寶銀創(chuàng)贏董事長(zhǎng)崔軍愛(ài)發(fā)公開(kāi)信已是業(yè)內(nèi)皆知，有“私募斗士”之稱，數(shù)年以來(lái)在資本市場(chǎng)頻頻發(fā)公開(kāi)信，“指點(diǎn)”多家上市公司管理層和公司經(jīng)營(yíng)。

今年4月以來(lái)，崔軍通過(guò)寶銀創(chuàng)贏和上海兆贏股權(quán)投資兩家公司旗下基金舉牌新華百貨成二股東。隨后，作為舉牌主體之一的寶銀創(chuàng)贏在其網(wǎng)站發(fā)布了《致新華百貨全體股東的一封公開(kāi)信》，力陳“五大提議”。隨后，證監(jiān)會(huì)因其涉嫌信息披露等方面的違法違規(guī)，對(duì)其立案調(diào)查。

崔軍數(shù)次與上市公司的交涉大多無(wú)下文，此次又遭遇證監(jiān)會(huì)立案，再加上業(yè)績(jī)滑鐵盧，寶銀創(chuàng)贏正面臨著多重考驗(yàn)。

《《《

2012年冠軍

銀帆投資：過(guò)半產(chǎn)品5月負(fù)收益

幾年前，銀帆投資還是私募圈炙手可熱的明星，是典型的以“打擂”而紅極一時(shí)的私募。其前任總經(jīng)理王濤曾是成都漲停板敢死隊(duì)的代表，在多次炒股比賽中贏得冠軍而聲名大噪，他曾掌管的銀帆3期在2012年勇奪私募年度冠軍。然而，自前任總經(jīng)理王濤離開(kāi)銀帆投資后，銀帆投資似乎失去往日風(fēng)采，在今年5月的私募業(yè)績(jī)排名中，銀帆投資旗下7只產(chǎn)品有4只產(chǎn)品收益率為負(fù)。

其中，私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，銀帆3期、銀帆2期、銀帆一期和銀帆5期的5月收益率分別為-4.89%、-4.19%、-2.35%和-1.72%，排在1795只股票策略類私募產(chǎn)品的倒數(shù)位置。這4只產(chǎn)品中前3只產(chǎn)品均是2011年成立的，銀帆5期則是2013年成立的產(chǎn)品。

除此之外，銀帆投資旗下其余產(chǎn)品業(yè)績(jī)也表現(xiàn)一般，銀帆6期、銀帆8期、銀帆7期在5月的收益率分別為2.66%、4.26%和5.06%，與其余私募表現(xiàn)大相徑庭。

2012年，在當(dāng)年同期滬深300指數(shù)只漲了7.55%的背景下，銀帆投資旗下的銀帆3期年度收益率達(dá)到48.42%，成為2012年私募冠軍，領(lǐng)先第二名金石投資管理的“金石理財(cái)一期”收益超過(guò)20個(gè)百分點(diǎn)，是在凄涼熊市中崛起的新派私募。

然而，在銀帆投資短暫“絢爛”后，前任總經(jīng)理王濤突然離職。2013年10月21日，有媒體報(bào)道稱王濤在接受采訪時(shí)表示，“目前已經(jīng)離開(kāi)銀帆投資，出來(lái)單干。做陽(yáng)光私募，付出和收獲不成正比”。

在此之后，銀帆投資便一度在市場(chǎng)上 “失聲”，直至今年5月，公司董事長(zhǎng)羅委才開(kāi)始出現(xiàn)在公眾視野。

《《《

股評(píng)家操盤(pán)

煜融投資：唱多創(chuàng)業(yè)板 吳國(guó)平掌舵產(chǎn)品5月虧12%

在A股市場(chǎng)中有些年頭的投資者，對(duì)于吳國(guó)平這個(gè)名字一定不會(huì)陌生。上一輪牛市之前，最早追溯到2005年，吳國(guó)平就開(kāi)始顯山露水，在各大著名財(cái)經(jīng)網(wǎng)站和報(bào)刊刊登分析文章，成為市場(chǎng)中較具影響力的股評(píng)家，也獲得了眾多股民的崇拜和追隨，吳國(guó)平一直活躍在公眾視野。煜融投資由吳國(guó)平團(tuán)隊(duì)于2010年創(chuàng)建。

在煜融投資網(wǎng)站中，對(duì)吳國(guó)平有如下介紹內(nèi)容：“見(jiàn)證中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的少帥操盤(pán)手，知名陽(yáng)光私募基金經(jīng)理，操盤(pán)具有靈性，善于先人一步，股期兩棲對(duì)沖量化，充分運(yùn)用各類金融工具博弈，提前把握基本質(zhì)變和技術(shù)突變。”網(wǎng)站還介紹，吳國(guó)平受邀做客各大電視媒體和網(wǎng)絡(luò)媒體、平面媒體的采訪等不計(jì)其數(shù)，目前是《錢(qián)江晚報(bào)》“錢(qián)經(jīng)”圓桌對(duì)話和《紅周刊》對(duì)話的長(zhǎng)期嘉賓。此外，記者注意到，包括新浪、私募排排網(wǎng)均有吳國(guó)平的專欄。

盡管吳國(guó)平在股評(píng)家生涯中可以說(shuō)是如魚(yú)得水，但在實(shí)際操盤(pán)上卻并不如意。5月，煜融投資由吳國(guó)平擔(dān)任基金經(jīng)理的煜融兔子1號(hào)收益率為-12.05%，排在1795只被統(tǒng)計(jì)的股票策略類產(chǎn)品的倒數(shù)第九名。與此同時(shí)，從煜融投資官網(wǎng)數(shù)據(jù)來(lái)看，煜融兔子1號(hào)自2014年10月24日成立，正好趕上牛市啟動(dòng)時(shí)，不過(guò)，該產(chǎn)品自去年11月28日后便一直跑輸滬深300指數(shù)，今年以來(lái)，該產(chǎn)品的收益率也僅為17.11%。

在私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中，其余兩只煜融投資旗下產(chǎn)品，由吳欣然擔(dān)任基金經(jīng)理的煜融欣蠻1號(hào)5月獲得19.44%的收益率、由彭欽海和吳國(guó)平共同擔(dān)任基金經(jīng)理的煜融兔子一百收益率也大大好于吳國(guó)平單獨(dú)執(zhí)掌的煜融兔子1號(hào)。

從吳國(guó)平今年的觀點(diǎn)來(lái)看，首先其高唱牛市號(hào)角，并且強(qiáng)烈看多創(chuàng)業(yè)板，看好新興產(chǎn)業(yè)。不可否認(rèn)，今年市場(chǎng)中最為瘋狂的確實(shí)是創(chuàng)業(yè)板個(gè)股，翻數(shù)倍的不在少數(shù)，如果吳國(guó)平按照自己的觀點(diǎn)主要投資創(chuàng)業(yè)板，旗下產(chǎn)品業(yè)績(jī)負(fù)增長(zhǎng)實(shí)在令投資者難以理解。

《《《

2014年亞軍

滾雪球投資：偏愛(ài)藍(lán)籌 新產(chǎn)品5月業(yè)績(jī)?yōu)樨?fù)

名不見(jiàn)經(jīng)傳的滾雪球投資在去年下半年幾乎一夜之間變?yōu)榱钍袌?chǎng)最為驚艷的私募“黑馬”，旗下福建滾雪球成立后，在2013年底到2014年7月期間單位凈值都一直處于0.8元以下，但自去年10月底開(kāi)始，隨著藍(lán)籌股突如其來(lái)的暴漲，其單位凈值也猶如旱地拔蔥，接連突破1元、2元大關(guān)，不到兩個(gè)月時(shí)間就實(shí)現(xiàn)翻倍。

最后兩個(gè)月的快馬加鞭使得福建滾雪球成為去年11月的業(yè)績(jī)冠軍，并且在最終的年度私募排名總決選中成為奪冠熱門(mén)，盡管最后創(chuàng)勢(shì)翔斬獲2014年私募冠軍，但福建滾雪球僅憑最后兩個(gè)月的逆襲最終以273.8%的收益成為亞軍。

滾雪球投資的投研鐵三角是林氏三姐弟，分別為姐姐林軍，總經(jīng)理林波，以及弟弟林濤三人。滾雪球投資的投資風(fēng)格也非常典型，始終偏愛(ài)藍(lán)籌股。林波此前曾表示，福建滾雪球始終堅(jiān)持價(jià)值投資，只買(mǎi)藍(lán)籌股，喜歡買(mǎi)國(guó)企、央企概念股，并對(duì)此做中長(zhǎng)期投資。

數(shù)據(jù)顯示，滾雪球贏智一號(hào)5月的收益率為-6.08%，排在倒數(shù)第33位，該產(chǎn)品是3月31日才成立的新產(chǎn)品，目前尚不足三個(gè)月。從滾雪球投資官網(wǎng)來(lái)看，趁著去年打出知名度的東風(fēng)，滾雪球投資在2015年發(fā)行了高達(dá)18只產(chǎn)品，可以說(shuō)是馬不停蹄地?cái)U(kuò)規(guī)模。但在旗下這么多產(chǎn)品的表現(xiàn)中，除了去年亞軍產(chǎn)品福建滾雪球1號(hào)如今仍有3.42元的凈值，其余今年新發(fā)的產(chǎn)品都在1元左右，幾乎均處于不漲不跌的狀態(tài)，堅(jiān)守藍(lán)籌股的策略或成為滾雪球投資此次“踏空”5月行情的一大緣由。

《《《

帶頭大哥

尚雅投資：看好“互聯(lián)網(wǎng)+” 5月所有產(chǎn)品業(yè)績(jī)中等偏下

尚雅投資曾是私募圈的帶頭大哥，2007年就成立的尚雅投資是國(guó)內(nèi)相對(duì)較早的私募基金公司之一，由于剛一成立就碰上了2008年的大熊市，尚雅1期的凈值最慘時(shí)跌至0.6元左右，但其在之后的大反彈中成功翻身，連續(xù)兩年有產(chǎn)品出現(xiàn)在年度收益排行前十之位。2010年，借助此前的業(yè)績(jī)號(hào)召力，尚雅成功發(fā)行15只產(chǎn)品，一舉成為市場(chǎng)上規(guī)模最大的幾家私募公司之一。

尚雅核心人物石波和常昊也是赫赫有名的基金經(jīng)理，從著名公募“奔私”創(chuàng)辦尚雅。石波是最早“奔私”的一批公募基金經(jīng)理之一，曾經(jīng)擔(dān)任華夏基金投資副總監(jiān)，并歷任基金興科、基金興華、華夏回報(bào)和華夏回報(bào)二號(hào)基金經(jīng)理，其中興華基金(離職時(shí))是目前A股市場(chǎng)累計(jì)回報(bào)最高的基金，華夏回報(bào)(離職時(shí))是分紅次數(shù)最多的基金?？偨?jīng)理常昊曾任光大保德信基金的股票投資總監(jiān)，曾管理內(nèi)地第一只量化型基金產(chǎn)品。

兩位基金經(jīng)理合璧打造的尚雅投資在多年的發(fā)展里，無(wú)論是口碑還是業(yè)績(jī)都處于私募界第一梯隊(duì)，根據(jù)公司官網(wǎng)介紹，6年平均年化收益30%，并且牛市表現(xiàn)優(yōu)秀——2009～2010年牛市漲幅242%，2013～2014年牛市漲幅149%。

不過(guò)，“老馬”尚雅投資在紅五月里并未嘗到甜頭，反而排在了業(yè)績(jī)倒數(shù)的隊(duì)列。數(shù)據(jù)顯示，尚雅投資四只產(chǎn)品5月收益率為負(fù)，分別是尚雅11期、尚雅8期、尚雅7期以及尚雅6期，表現(xiàn)最差的尚雅11期5月收益率為-8.22%，排在1795只產(chǎn)品倒數(shù)第15名，其余三只收益率分別為-3.86%、-0.77%和-0.48%。在私募排排網(wǎng)有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的剩余12只尚雅投資旗下產(chǎn)品的表現(xiàn)也均處于中等偏下的水平，其中包括尚雅3期、尚雅14期、尚雅4期等在內(nèi)的7只產(chǎn)品的5月收益率都在3%以下，處于微增的水平，而表現(xiàn)最好的尚雅16期的收益率為25.33%，排在所有產(chǎn)品中的221位。

從今年以來(lái)的數(shù)據(jù)來(lái)看，尚雅投資并未有產(chǎn)品收益率翻倍，大部分產(chǎn)品的收益率排在400名之后，并不拔尖。

從尚雅投資今年看好的行業(yè)和板塊來(lái)看，5月石波接受采訪時(shí)曾表示對(duì)互聯(lián)網(wǎng)非?？春?，稱“中國(guó)已經(jīng)進(jìn)入新互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，互聯(lián)網(wǎng)+會(huì)對(duì)所有行業(yè)產(chǎn)生深刻影響，未來(lái)重點(diǎn)關(guān)注普惠金融、寬屏互聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)、農(nóng)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、教育互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療互聯(lián)網(wǎng)和能源互聯(lián)網(wǎng)的投資機(jī)會(huì)。”此外，從尚雅投資調(diào)研的公司來(lái)看，去年四季度皖能電力、南方匯通、安科生物等都曾有尚雅調(diào)研的身影，而今年5月，常昊還親自去了積極布局能源互聯(lián)網(wǎng)的光一科技。從尚雅調(diào)研后的反應(yīng)來(lái)看，這些股票大多都走出了不錯(cuò)的行情。

《《《

同步播報(bào)＞＞＞

股票私募5月冠軍收益翻倍

◎每經(jīng)記者 牟璇

火紅五月私募業(yè)績(jī)出爐，有單月實(shí)現(xiàn)翻倍的黑馬選手，也有業(yè)績(jī)單月重挫44.75%的悲催墊底選手，可以說(shuō)是兩極分化嚴(yán)重。

據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心不完全統(tǒng)計(jì)，截至5月底，股票策略產(chǎn)品整體上漲12.73%，大幅跑贏滬深300指數(shù)1.91%的漲幅，1589只產(chǎn)品獲得正收益，占比 88.57%，1463只產(chǎn)品跑贏大盤(pán)，占比81.55%。

5月中小市值股票表現(xiàn)亮眼，大部分私募抓住機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)了高盈利。5月私募冠軍產(chǎn)品收益逾100%，15只產(chǎn)品漲幅超50%，127只產(chǎn)品漲幅超30%，421只產(chǎn)品漲幅超20%，1008只產(chǎn)品漲幅超10%。

業(yè)績(jī)分化嚴(yán)重的跡象非常明顯，有3只私募產(chǎn)品跌幅超過(guò)20%，9只產(chǎn)品跌幅超過(guò)10%，首尾相差高達(dá)144.91%。

大帥資產(chǎn)彭樹(shù)祥管理的“湖南信托-湘軍彭大帥2號(hào)”5月單月獲得100.16%的超高收益，毫無(wú)懸念地奪得月度冠軍。該產(chǎn)品成立剛滿一年時(shí)間，累計(jì)凈值為3.1251元，近一年收益率高達(dá)212.51%。彭樹(shù)祥表示凈值大幅飆升主要源于之前重倉(cāng)的順榮三七期間出現(xiàn)了大漲，收獲連續(xù)12個(gè)漲停板，加上重倉(cāng)的其他品種也有不錯(cuò)的漲幅，造就了單月的高收益。目前，彭樹(shù)祥認(rèn)為中小市值個(gè)股漲幅過(guò)大，已經(jīng)部分調(diào)倉(cāng)至安全性更高和業(yè)績(jī)表現(xiàn)出色的券商股。

前海旗隆基金5月整體表現(xiàn)也十分出色，旗下三只產(chǎn)品攜手殺入前十強(qiáng)，其中“旗隆阿爾法對(duì)沖科技增強(qiáng)一期”、“云南信托-旗隆達(dá)爾文科技對(duì)沖一期”和“旗隆雪峰醫(yī)藥對(duì)沖基金”分別以80.68%、74.19%和63.31%的月收益率分列第二、四和八名，目前累計(jì)凈值分別為2.3591元、2.5676元和1.9204元。

與此同時(shí)，巴沃成長(zhǎng)一號(hào)、豐大一號(hào)、穗富8號(hào)等產(chǎn)品躋身前十?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，私募排行榜中，紅五月顯現(xiàn)出新人大勝的格局，前十只產(chǎn)品成立日期有九只產(chǎn)品的成立日期都在2014年下半年以后，并且除了前海旗隆基金資質(zhì)較老，其余都是新面孔的私募基金公司，有長(zhǎng)江后浪推前浪的架勢(shì)。