機構(gòu)：別拿股市與經(jīng)濟“對表” 5000點可交替炒成長、價值股

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 宋思艱 朱秀偉    

◎每經(jīng)記者 宋思艱 朱秀偉

6月5日（上周五），滬指收盤站上5000點大關(guān)。對此，曾在2014年提出滬指將上5000點的國泰君安再出驚人語，稱股市并非經(jīng)濟晴雨表，未來A股將體現(xiàn)為成長股、價值股的交替性行情。國信證券通過技術(shù)分析，建議非短線交易者目前應(yīng)“暫停買入，動態(tài)觀察量價變化，擇機決定是否減倉。”

在板塊機會方面，有機構(gòu)認(rèn)為，國企改革“天時”已至，地方國資整合有望風(fēng)云再起；同時，碳酸鋰價格上漲以及動力電池高景氣，也將帶來豐厚的投資機會。

大/市/風(fēng)/向

國泰君安：注冊制不再是利空

上周五，滬指收于5023.10點，站上5000點大關(guān)。當(dāng)日，國泰君安研究所長黃燕銘發(fā)布研報，盛贊2014年8月喊出5000點目標(biāo)位的該券商分析師任澤平，用詞大膽令人咋舌，比如稱任澤平為“經(jīng)濟學(xué)家+文豪+武將”，還引用公司副總裁的話稱任澤平是“先烈后香的茅臺酒”?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，與任澤平相似，黃燕銘也出驚人之語，稱股市不是經(jīng)濟晴雨表，未來應(yīng)當(dāng)重點發(fā)展哪些產(chǎn)業(yè)、哪些產(chǎn)業(yè)該被淘汰，在股市將由所有投資者以手中掌握的貨幣來投票決定。他表示，要讓股票價格發(fā)揮信號燈作用來指揮社會資源分配，注冊制的推出以及收購兼并、再融資放松是關(guān)鍵，現(xiàn)在注冊制的利空效應(yīng)已被股市基本消化完畢，已不再具有利空性。

在具體分析市場行情時，黃燕銘認(rèn)為，過去一年多的牛市，是對改革政策落地和改革成效實現(xiàn)之前人們預(yù)期的提前反映，之后的股市將是現(xiàn)實對預(yù)期的反復(fù)修正，積極發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)將是必然趨勢，成長股也將是股市主要旋律，但卻不是唯一旋律，“成長股和價值股的交替性行情仍將延續(xù)。”

國信：創(chuàng)業(yè)板回落隨時發(fā)生

上周四，國信證券分析師閻莉發(fā)布的6月策略月報認(rèn)為，進入2015年，創(chuàng)業(yè)板指持續(xù)飆升，幾乎以垂直的速度上漲，由于沒有歷史高點阻擋，對于當(dāng)前的這種飆升行情，無法判斷指數(shù)的高點位置，技術(shù)指標(biāo)也早已嚴(yán)重超買，除了反復(fù)提示高風(fēng)險外，已經(jīng)鈍化失效。

她認(rèn)為，從技術(shù)指標(biāo)觀察，4月創(chuàng)業(yè)板指就已對BOLL線上軌出現(xiàn)明顯偏離，5月大漲之后偏離進一步加劇，糾偏需求增強。“6月回落糾偏隨時可能發(fā)生”。從時間看，2015年初至今創(chuàng)業(yè)板指已經(jīng)連續(xù)5個月收陽，指數(shù)上行可能在6月或是7月出現(xiàn)停頓。

閻莉表示，從量能看，3～5月創(chuàng)業(yè)板日均成交分別為975億元、1176億元和1647億元，5月份的量能再度跳升表明5月高點不是最終高點，價格峰值還沒有出來，價量峰值很可能在6月出現(xiàn)。從技術(shù)指標(biāo)RSI看，顯示嚴(yán)重超買，處于歷史峰值，風(fēng)險很高；MACD顯示上行趨勢強勁。

國信證券認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板指在4000點可能止步或劇烈震蕩，建議“暫停買入（搏短差的除外），動態(tài)觀察價量變化，擇機決定是否減倉。”

市場關(guān)注度：★★★★★

驅(qū)動周期：中短期

重點關(guān)注：6月量能

行/業(yè)/熱/點

申萬：地方國企改革是洼地

上周，深改組召開會議討論了通過防止國資流失意見，有機構(gòu)認(rèn)為國企改革迎來風(fēng)口，尤其是地方國資。

申萬宏源6月5日發(fā)布研報稱，國企改革“天時”已至，地方國資整合有望風(fēng)云再起：一旦國企改革頂層設(shè)計出臺，地方國企改革放行后將加速，改革阻力相對小。地方國資資產(chǎn)整合是地方優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局、提升證券化率、改善經(jīng)營現(xiàn)狀的重要抓手。對標(biāo)央企，地方國企資產(chǎn)回報率、權(quán)益報酬率等指標(biāo)落后，更有必要加快改革。2014年初以來，地方國企累計收益跑輸央企，估值相對較低，未來空間巨大。

申萬宏源重點推薦的標(biāo)的有：從集團資產(chǎn)整合上市平臺角度，推薦陸家嘴、自儀股份、深振業(yè)A、廣州浪奇、粵電力A、山東路橋、安徽水利和桂東電力；從布局新業(yè)務(wù)、多元化戰(zhàn)略整合角度，推薦廣州友誼、珠江鋼琴、天健集團和江蘇舜天；從產(chǎn)能過剩產(chǎn)業(yè)整合角度，建議關(guān)注鄭煤機、山東地礦、盤江股份、陽泉煤業(yè)和云鋁股份等標(biāo)的。

市場關(guān)注度：★★★★

驅(qū)動周期：中短期

重點關(guān)注：地方國資政策

海通看好動力電池

新能源汽車一直市場持續(xù)不斷的熱點，日前，海通證券專門召開了一場電話會議，建議投資者布局新能源汽車?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，海通證券認(rèn)為，動力電池亦是市場彈性最大環(huán)節(jié)，鋰電池今年投資邏輯更加偏向精選個股，建議關(guān)注多氟多、東源電器。

市場關(guān)注度：★★★★★

驅(qū)動周期：中短期

重點關(guān)注：新能源汽車銷量