“5·28”暴跌當(dāng)日 部分私募跌幅超大盤

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 劉海軍 發(fā)自成都    

◎每經(jīng)記者 劉海軍 發(fā)自成都

“5·28”暴跌讓A股市值一天即蒸發(fā)4萬億元，一片哀嚎之下，有投資機(jī)構(gòu)表示在暴跌前就已清倉或減倉，也有機(jī)構(gòu)稱暴跌對公司產(chǎn)品凈值影響不大。但真實(shí)情況如何，做絕對收益投資的私募又是何種情況？

根據(jù)私募產(chǎn)品凈值在暴跌當(dāng)日的變化，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，具有代表性的十余只私募產(chǎn)品凈值在5月28日均隨市場暴跌而大幅下跌，僅兩只產(chǎn)品逆勢上漲。

私募產(chǎn)品大幅下跌

通過查閱大量資料和詳細(xì)數(shù)據(jù)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者共選取了有代表性的10家私募基金的12只產(chǎn)品，對比暴跌當(dāng)日和前日的單位凈值，得出其在5月28日的凈值變化幅度，即暴跌當(dāng)天私募的具體表現(xiàn)。

具體來看，5月28日，天馬資產(chǎn)旗下產(chǎn)品天馬一號(hào)下跌5.33%，天馬領(lǐng)航下跌2.99%；張濤掌舵的上海青溪資產(chǎn)產(chǎn)品金盛10期（青溪7號(hào)）下跌7.05%，金盛11期下跌1.29%；深圳前海新富資本產(chǎn)品新富價(jià)值優(yōu)選下跌6.26%；深圳鳳翔投資產(chǎn)品鳳翔1號(hào)下跌5.49%；北京金百镕投資產(chǎn)品招商匯智之金百镕下跌4.26%；民森投資產(chǎn)品對沖精英之民森2期下跌4.61%；上海通澤投資產(chǎn)品通澤-龍泉?jiǎng)ο碌?.76%；上海中匯金凱資產(chǎn)產(chǎn)品中匯金凱5期下跌3.98%。

也有少數(shù)私募產(chǎn)品逆勢上漲，如重陽投資產(chǎn)品招商匯金之重陽上漲1.33%，廣州永銳資產(chǎn)產(chǎn)品永銳長流一號(hào)上漲1.83%。

系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)致大跌

與公募基金賺取相對收益不同，私募是以博取絕對收益為主的投資機(jī)構(gòu)，其凈值的每一次大幅度回撤均是對基金品牌的巨大傷害，如澤熙投資曾傳出對其凈值回撤有著嚴(yán)苛要求?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者分析后發(fā)現(xiàn)，整體來說，上述私募產(chǎn)品在5月28日大幅下跌均源于市場不可控的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

青溪7號(hào)在5月28日下跌7.05%，超過滬指跌幅（6.50%）和滬深300指數(shù)跌幅（6.71%）。仔細(xì)觀察青溪7號(hào)自2014年12月16日成立以來的凈值走勢圖，在波動(dòng)率、高點(diǎn)、低點(diǎn)、上升、下降通道等各方面基本上復(fù)制了滬深300指數(shù)的走勢，可以稱得上是貝塔系數(shù)為1的投資組合，因此當(dāng)市場大跌時(shí)，其亦不能幸免。

市場新貴前海新富資本的新富價(jià)值優(yōu)選下跌6.26%，鳳翔投資產(chǎn)品鳳翔1號(hào)下跌5.49%，兩者自成立后的走勢也基本上和滬深300指數(shù)的走勢一樣。

投資大佬康曉陽的天馬資產(chǎn)投資風(fēng)格一向以穩(wěn)健著稱，但在暴跌當(dāng)日天馬一號(hào)也下跌5.33%。記者注意到，天馬一號(hào)2015年一季報(bào)披露，在一季度末，股票投資占總資產(chǎn)的66.82%，上海家化占資產(chǎn)凈值比例為36.77%，小天鵝A占比為6.58%，兩只個(gè)股在5月28日的跌幅分別為8.06%、8.60%?；蛟S重倉少數(shù)個(gè)股也是造成天馬一號(hào)風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大的原因之一?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，盡管招商匯金之重陽躲過下跌，但其凈值走勢和滬深300嚴(yán)重背離。尤其是自今年2月以來滬深300指數(shù)單邊上揚(yáng)的情況下，該產(chǎn)品卻走出了斜率較低的緩慢下降通道，或許是裘國根在這只產(chǎn)品上踏錯(cuò)板塊和節(jié)奏，抑或倉位較輕。

今年4月16日才成立的永銳長流一號(hào)從4月16日到5月27日上漲31%，跑贏同期大盤漲幅（21.00%）。在5月28日大盤股、小盤股齊跌的情況下，該基金單位凈值卻上升，從側(cè)面說明其重倉股票不同于市場大多數(shù)股票的走勢，在當(dāng)天有著較好的市場表現(xiàn)。