A股成交量再創(chuàng)世界紀(jì)錄 配資平臺提平倉線 限制創(chuàng)業(yè)板投資

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 施娜 發(fā)自浙江    

◎每經(jīng)記者 施娜 發(fā)自浙江

昨日（5月26日），滬深兩市成交量再次突破兩萬億，并刷新全球股票市場單日成交記錄。

“2014年以來的大牛市可謂波瀾壯闊：大盤指數(shù)持續(xù)逼空式上漲，屢創(chuàng)（近幾年的）新高，成交量‘爆表’式地增長……這些別說是新股民，就連老股民也驚呼看不懂。”股票配資平臺助人為贏CEO陳挺強對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

股市“瘋牛”之下，監(jiān)管層在著力去杠桿，各配資平臺也紛紛采取行動。記者獲悉，股票配資平臺米牛網(wǎng)5月25日連夜召開會議，決定從5月26日開始，按月配資的配資比例降到1:3；平倉線、警戒線與取保線，按配資金額計算分別提高到112%、118%、133%。此外，有些平臺還加強了對創(chuàng)業(yè)板投資的配資限制。

米牛網(wǎng)聯(lián)合創(chuàng)始人吳小平在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時表示，現(xiàn)在整個市場已經(jīng)處于非理性狀態(tài)了，可以說已經(jīng)完全顛覆價值理論。“但我們不可能弄個大喇叭跟市場去喊。作為P2P的理財平臺，對市場最好的態(tài)度就是，我們的借款倍數(shù)（配資比例）調(diào)整。”

配資比例普遍降低

據(jù)了解，米牛網(wǎng)最開始的配資比例是1：6，隨著股市的大漲，逐漸降到1:5、1:4，最終調(diào)整到目前的1:3。

吳小平告訴記者，“考慮到這幾天股市的急速大漲和持續(xù)上攻，而且是無序、雜亂的上攻，我們覺得（配資比例）有必要降到1:3。應(yīng)該說，這是一個非常安全的區(qū)域，意味著33萬元能借到100萬，有33萬的緩沖余地。我們希望對風(fēng)險的把握抓在自己手里，而不是等波動性非常大的市場來警告。”

實際上，調(diào)整配資比例的平臺并不只是米牛網(wǎng)。“按月配資的杠桿，4月份開始就已經(jīng)有平臺在降了。”陳挺強表示，各杠桿比例對應(yīng)的平倉線也在調(diào)整，以1:5為例，原來平倉線是客戶保證金虧損到剩30%，現(xiàn)在50%就平倉了。

同樣，股票配資平臺點金圣手也作了類似調(diào)整，同樣在1:5配資的情況下，原來保證金虧損至剩35%時觸及平倉線，現(xiàn)在則調(diào)整為40%，到50%時將被修改賬戶密碼。

陳挺強告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，正是融資融券、配資等資金杠桿的放大效應(yīng)共同造就了當(dāng)前的這輪“杠桿牛”，特別是配資公司與傘形信托的合作，為各路巨資進(jìn)入股市提供了便利。而巨資的入市，必然會帶來市場的劇烈波動，大盤一天內(nèi)一兩百點的振幅已經(jīng)成為常態(tài)，這不利于股市的長期健康發(fā)展，中小散戶的利益也難免受到損害。

各平臺對創(chuàng)業(yè)板限制趨嚴(yán)

4月16日，證監(jiān)會明確規(guī)定，“不得以任何形式參與場外股票配資、傘形信托等活動，不得為場外股票配資、傘形信托提供數(shù)據(jù)端口等服務(wù)或便利”。

浙江力拔投資（天臣）管理有限公司總裁陳彬彬表示，雖然劣后資金是配資公司的，但如果股市斷崖式下跌，股民被強制平倉，則可能發(fā)生踩踏。在這種情況下，最終的劣后人是股民，他們甚至可能永遠(yuǎn)失去再次進(jìn)入股市的機會。

與此同時，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，配資平臺對創(chuàng)業(yè)板的投資限制也越來越嚴(yán)格。“我們單個配資賬戶能持有的創(chuàng)業(yè)板股票比例不得超過30%，甚至不能超過20%。”陳挺強稱。

數(shù)據(jù)顯示，從年初至今，創(chuàng)業(yè)板漲幅是主板的3倍多。截至5月20日，創(chuàng)業(yè)板上市公司平均市盈率達(dá)125倍。同期，深市主板的市盈率為35.7倍，滬市主板的市盈率為21.1倍。“現(xiàn)在每天的交易額都超過1萬億，最高達(dá)2萬億，整個市場的換手率非常大，創(chuàng)業(yè)板則更高。通過大換手率，抬高了創(chuàng)業(yè)板的持倉成本，等于把懸崖越墊越高。”吳小平表示，創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)不是估值高的問題了，而是亂象叢生；利用市場的非理性狀態(tài)，部分創(chuàng)業(yè)板公司已經(jīng)在資本市場做出非常讓人不能理解的動作。

據(jù)介紹，米牛網(wǎng)此前只對單一股票持倉比例作出限制，最高不得超過60%?，F(xiàn)在，單一創(chuàng)業(yè)板股票持倉比例要求已經(jīng)降到50%以下。“這在以前是沒有過的，接下來還可能視情況進(jìn)一步下調(diào)。”吳小平告訴記者，創(chuàng)業(yè)板公司2014年的盈利增幅為15%左右，而2015年一季報的數(shù)據(jù)已經(jīng)下跌到10%。也就是說，創(chuàng)業(yè)板和其他版塊相比并沒有任何區(qū)別，在這輪中國經(jīng)濟(jì)尋底的過程中，創(chuàng)業(yè)板同樣不例外。更何況，創(chuàng)業(yè)板作為相對的小品牌公司跟大的主板公司相比是不具備優(yōu)勢。