中國證券報 2015-05-25 15:17:20
盡管市場目前有關調(diào)整的擔憂始終揮之不去,但是從上周的數(shù)據(jù)看,增量資金入市節(jié)奏正再次提速。
公募:大波援軍剛剛出發(fā)
此前數(shù)月,在去杠桿效應的影響下,本輪牛市的“先遣軍”杠桿資金規(guī)模增長的空間變得難以預估,但最近,已有另一大波資金正借道基金開始大規(guī)模進場,這部分資金有望抵消杠桿資金階段性放緩帶來的部分影響。
雖然今年以來,市場上已經(jīng)出現(xiàn)數(shù)只百億基金,公募基金規(guī)模創(chuàng)下6萬億元新高,但實際上,剔除掉市場本身上漲帶來的凈值增長后,公募規(guī)模增加的提速才剛剛開始。一些規(guī)模位居全國前十的大型基金公司高層向中國證券報記者透露,實際上,基金公司剛剛從凈贖回變成凈申購,直到四月份,公募份額的規(guī)模才出現(xiàn)明顯增長。
根據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會最新發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù),截至2015年4月底,我國境內(nèi)共有基金管理公司96家,其中合資公司46家,內(nèi)資公司50家;取得公募基金管理資格的證券公司7家,保險資管公司1家。以上機構管理的公募基金資產(chǎn)合計5.19億份,對應凈值6.20萬億元。從份額變化來看,今年1月以來,公募基金份額分別每月遞增1275.41萬份、1944.06萬份、1070.98萬份、6947.62萬份??梢妱倓傔^去的4月才是公募規(guī)模增長的爆發(fā)期。
新基金的規(guī)模也表明,資金的狂熱盛宴還未真正開始。從本輪牛市出現(xiàn)第一只百億基金開始,截至目前,新成立的基金中,累計有31只基金規(guī)模超過50億元,而過百億元的基金僅有四只。但是,在2006年至2007年的牛市中,大約有33只新發(fā)基金規(guī)模過百億元,還包括一只419億的巨型基金,更有基金在一天之內(nèi)申購就達到1162億元,以至于最終只能像新股IPO一樣按比例確認。
基金圈內(nèi)人士指出,目前,基金發(fā)行還處于初期階段,是業(yè)績優(yōu)異的公司相對熱賣的階段。目前的百億與當年的百億不可同日而語,2007年的流通市值最高峰時才10萬億,現(xiàn)在超過了20萬億;當年人民幣儲蓄存款是21.7萬億,而現(xiàn)在是53.8萬億。而中國基金業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示當前公募基金的總規(guī)模約為6.2萬億,若簡單按人民幣儲蓄存款的變化比例來計算,公募基金總規(guī)模還有9萬億的增長空間。就上述數(shù)據(jù)而言,公募基金的規(guī)模也許還未真正回歸當年的巔峰時刻。
對于原本就是公募重倉的中小盤成長股而言,新資金不斷進入與股價上漲之間形成了一個正向循環(huán)。據(jù)了解,現(xiàn)階段,考核相對收益的公募基金投資者絕大部分都是滿倉,配置上也極端偏向中小成長股,且越是前期表現(xiàn)好的偏小盤股配置的基金,近期申購越是熱烈,當出現(xiàn)倉位被動下降的情況時,這些基金經(jīng)理會很快又將倉位加滿。
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