上證所謀劃戰(zhàn)略新興板 業(yè)內(nèi)預(yù)測(cè)在注冊(cè)制之后推出

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王一鳴    

◎每經(jīng)記者 王一鳴

5月19日，在上海舉行的“上證2015中國股權(quán)投資論壇”上，上證所副總經(jīng)理劉世安從建設(shè)戰(zhàn)略新興板的意義、緊迫性等方面做了主題演講。劉世安指出，上證所在注冊(cè)制改革背景下推出戰(zhàn)略新興板，對(duì)于承接中概股回歸將發(fā)揮重要作用。目前，中概股在回歸的過程中還存在一些制度障礙，上證所希望通過戰(zhàn)略新興板的推出，以及其他創(chuàng)新制度安排，為中概股回歸提供便利。作為全新的獨(dú)立板塊，戰(zhàn)略新興板將根據(jù)市場(chǎng)化原則充分發(fā)揮先行先試的“試驗(yàn)田”作用。

對(duì)此，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝昨日（5月20日）在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，這是上證所高層首次就戰(zhàn)略新興板進(jìn)行較為詳細(xì)的闡述，預(yù)計(jì)戰(zhàn)略新興板有望在IPO注冊(cè)制實(shí)施之后推出。

多只中概股正研究回歸A股

哪些產(chǎn)業(yè)屬于戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)？劉世安闡述，在（戰(zhàn)略新興板）設(shè)立初期，將以“十二五”國家戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃為依據(jù)，重點(diǎn)支持七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、“中國制造2025”十大重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域企業(yè)以及科技創(chuàng)新型企業(yè)。同時(shí)，國家其他相關(guān)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃確定的新興產(chǎn)業(yè)，以及商業(yè)模式創(chuàng)新、公司治理創(chuàng)新等其他創(chuàng)新型企業(yè)，也都屬于戰(zhàn)略新興板所服務(wù)的范圍。

“一批優(yōu)質(zhì)中概股以及原計(jì)劃在境外上市的中國企業(yè)，正在研究如何更快地在A股上市。”劉世安在論壇上表示，而目前境內(nèi)資本市場(chǎng)還缺乏承接中概股的整體制度安排。從這個(gè)角度來說，戰(zhàn)略新興板的建設(shè)可謂迫在眉睫。

公開資料顯示，目前在美國上市的中概股約有200家，其中不乏阿里巴巴、京東、百度等知名互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。據(jù)清科研究中心統(tǒng)計(jì)，在美上市的互聯(lián)網(wǎng)公司數(shù)目占中概股的四分之一左右，而互聯(lián)網(wǎng)公司的市值占中概股的比重則超過四分之三。

而與此同時(shí)，《滬市上市公司2014年年報(bào)整體分析報(bào)告》（以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》）顯示，從市值規(guī)?？?，金融、采掘、傳統(tǒng)工業(yè)的市值合計(jì)占滬市總市值的比重超過74%。而新一代信息技術(shù)（互聯(lián)網(wǎng)）、新能源、生物醫(yī)藥等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)公司，由于普遍輕資產(chǎn)，在滬市占比較小。

上市條件將更具包容性

宋清輝向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者指出，對(duì)資本市場(chǎng)而言，如何發(fā)揮在資源配置中的決定性作用，加大資本市場(chǎng)對(duì)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)公司的扶持、服務(wù)力度，降低滬市市場(chǎng)門檻，松綁各類體制、機(jī)制束縛，支持新興產(chǎn)業(yè)上市融資持續(xù)發(fā)展，是加快培育新興企業(yè)、落實(shí)國家戰(zhàn)略、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的關(guān)鍵舉措。

對(duì)于戰(zhàn)略新興板來說，亦將采用更具包容性的上市條件。劉世安5月19日表示，一大批尚未盈利的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)，因不符合境內(nèi)資本市場(chǎng)現(xiàn)行的發(fā)行上市條件，難以獲得融資支持。建設(shè)戰(zhàn)略新興板，可為這類企業(yè)提供國內(nèi)資本市場(chǎng)平臺(tái)，支持其更好地發(fā)展業(yè)務(wù)。

劉世安指出，戰(zhàn)略新興板會(huì)淡化盈利要求，在傳統(tǒng)的“凈利潤(rùn)+收入”的標(biāo)準(zhǔn)之外，引入以市值為核心的財(cái)務(wù)指標(biāo)組合，形成多元化上市標(biāo)準(zhǔn)體系，允許暫時(shí)達(dá)不到要求的新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)、創(chuàng)新型企業(yè)上市融資。此外，戰(zhàn)略新興板也為股權(quán)架構(gòu)或公司治理方面存在特殊性的公司預(yù)留了上市空間。