上周分級基金A反彈 銀華穩(wěn)進表現(xiàn)強勢

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 陸慧婧    

◎每經(jīng)記者 陸慧婧

上周，分級基金一改之前跌跌不休的局面，二級市場價格迎來反彈。

周成交額超過1000萬元的18只分級基金A份額中有15只上漲，平均漲幅1.55%，其中銀華金利和銀華穩(wěn)進、信誠中證500、信誠中證800醫(yī)藥指數(shù)分級基金A份額漲幅均超3%。

由于前期多只分級基金的整體溢價較高，吸引大量投資者進行申購拆分套利操作，致使股票型分級基金A份額價格遭受打壓。

而隨著上周分級基金B(yǎng)份額漲幅趨緩，分級基金整體溢價率下降，A份額也暫時迎來喘息時機。

上周一，信誠中證500分級基金整體溢價率達2%，一度吸引套利資金進場，隨著下半周整體溢價率由正轉負，A份額場內(nèi)份額出現(xiàn)縮水。

上周五（5月15日），信誠中證500A份額相比上一個交易日縮水4%，二級市場買入分級基金A份額再到一級市場配對贖回效應，支撐信誠中證500A二級市場價格上漲。

截至上周五，國泰TMT整體溢價6.54%，上周五，H股B接近漲停，帶動銀華H股整體溢價率上漲至4.91%。除此之外，金鷹中證500整體溢價率3.7%，鵬華銀行整體溢價率3.11%，申萬軍工分級整體溢價率也超過3%。

隱含收益率方面，銀華H股A隱含收益率6.76%，排名居前，其他隱含收益率超過6.3%的還有中航軍A、健康A、國富100A、有色A等。

對于分級基金后市走勢，有券商分析師提醒投資者，近期分級市場整體供給增加，分流資金將對A類份額造成沖擊。

不過，一些跟蹤標的相似的分級基金則會為相應A份額帶來短期利好。比如，近期鵬華銀行分級上市，可能會分流信誠金融分級的B類份額規(guī)模，屆時如果產(chǎn)生整體折價，則會間接拉升金融A。

過去一周，銀華穩(wěn)進表現(xiàn)無疑最搶眼，周漲幅3.35%，排在分級基金A份額漲幅前三。

在上述券商分析師看來，目前分級基金6.5%的隱含收益率已具備配置價值，但未來還需考慮降息預期的利空影響，而分級基金中的部分品種，例如銀華穩(wěn)進、國企改革A，當前主要影響因素是配對轉換價值，隨著對應B份額吸引力下降，分級基金規(guī)?？s水，導致整體折價，折價套利將支撐A份額不斷上漲。