A股漲翻天！還能買嗎？股神巴菲特暗示兩大機(jī)會

每經(jīng)記者許自然黃修眉 A股十多月翻兩倍，危不危？巴菲特：投機(jī)斗不過價值投資！ A股登上4400點(diǎn)，高不高？巴菲特：看好中國股市未來兩三年！ A股能買哪些領(lǐng)域？巴菲特：分布式能源、日常消費(fèi)是我最愛！ 一年一度的國際盛會——巴菲特股東大會如火如荼地在奧馬哈拉開了帷幕，來自中國的數(shù)千名投資者表現(xiàn)十分搶眼，不僅首次贏得了專屬中文同聲翻譯，還讓巴菲特從攻守兩端都給中國投資者出了招，說出了A股股民都想聽的那些話。更多精彩，詳見每經(jīng)投資寶微信公眾號（微信搜索公眾號：mjtzb2） 仍奉行價值投資 巴菲特2015年股東大會如何評價中國及中國股市，是縈繞無數(shù)A股股民心頭的問題。單以滬指看，指數(shù)一年不到的功夫就翻倍，投機(jī)與炒短線是不斷被提及的兩個詞，這似乎與巴菲特一直強(qiáng)調(diào)的“價值投資”相左，因此中國投資者無不疑惑地提問巴菲特，“價值投資是否只針對發(fā)達(dá)市場？是否適用于過去十幾個月翻了兩倍的A股？” 針對上述問題，巴菲特與芒格對中國股民的勸告異常誠懇。 巴菲特表示，對價值投資的理念他非常確定和相信，在任何時間和地點(diǎn)，無論是中國、印度還是英國，他都用相同的原理去投資，專注于自己的事業(yè)，去投資那些具有競爭優(yōu)勢、在未來5到10年能持續(xù)發(fā)展的公司。 巴菲特忠告中國股民，如果他們跟其他投資者一樣，更多地關(guān)注短期波動，就會有越來越多的人去投機(jī)，市場會越來越瘋狂。雖然也許能賺很多錢，但是事實(shí)上對社會并不有利。 巴菲特說，如果你能在股票便宜的時候投資，這并不是一場需要高智商的艱難游戲。如果你能控制自己的情緒，這并不難。與美國市場相比，中國的投資環(huán)境相對年輕，這導(dǎo)致市場更多地受到投機(jī)的影響，而這可能給價值投資創(chuàng)造機(jī)會。 股神老搭檔芒格進(jìn)一步表示，中國股市可能更應(yīng)該使用價值投資而不是投機(jī)，“我不認(rèn)為價值投資會過時，中國市場將會因?yàn)楦鼜?qiáng)調(diào)價值理念，更少地卷入投機(jī)潮而變得更好”。 芒格再次表達(dá)了對價值投資的信心：“難道還有其他方式比價值投資更明智嗎？”巴菲特最后指出：“市場上價格和價值將繼續(xù)存在巨大的差異，那些熟讀《偉大投資者格雷厄姆和多德維爾》的人將繼續(xù)發(fā)財?！保ㄗⅲ骸秱ゴ笸顿Y者格雷厄姆和多德維爾》是巴菲特撰寫的一篇鼓勵價值投資的文章，發(fā)表于1984年秋。） 未來兩三年看好中國股市 當(dāng)投資者問及未來兩三年會否再度爆發(fā)全球經(jīng)融危機(jī)？因?yàn)闅v史大概每隔10年就要鬧騰一次，并且近期中國A股不斷創(chuàng)新高，是否有隱憂？巴菲特簡潔回答到：未來兩三年繼續(xù)看好。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，巴菲特看好中國股市并無不道理。這首先是根植于巴菲特的注重價值的投資理念，因此看重長期而不是短期投機(jī)。 要知道，巴菲特堅持?jǐn)?shù)十年價值投資的一個重要支柱就是堅信國家明天更美好，而投資者就是通過投資于國家的優(yōu)秀企業(yè)推動經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)民眾富足，用真金白銀愛護(hù)自己的國家。這被崇尚巴菲特投資風(fēng)格的人們定義為“投股市就是投國運(yùn)”。 巴菲特看好中國股市，也根植于看好中國經(jīng)濟(jì)。 當(dāng)有中國投資者提問巴菲特和芒格對中國和中國經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型有何建造？巴菲特回答：“我認(rèn)為中國在未來一段時間內(nèi)會做得很好。美國曾經(jīng)對世界GDP有舉足輕重的影響，為了做到這一點(diǎn)美國花了200多年；中國同樣做到了這一點(diǎn)，只花了40年。中國人比我們更聰明，比我們工作更勤奮?？纯此麄冊谧龅氖?，他們證明了人類的潛能。同樣是人類，他們找到了發(fā)揮他們的潛能的方法，我祝賀他們。中國和美國將成為超級大國，我認(rèn)為作為同樣擁有核武器的兩個國家，有必要在這樣的一個世界中找到彼此了解對方優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)的方法?！? 而芒格則稱，“我是中國粉絲，我為中國正發(fā)生的一切叫好。中國對腐敗行為的打擊是非常明智的?！? 既然巴菲特認(rèn)為A股價值投資仍是核心，那么巴菲特被看重的領(lǐng)域，或能成為其投資理念的最好印證。既然價值投資無國界，那么客觀分析巴菲特在本次股東大會上的表述，或能暗示些許A股領(lǐng)域的投資機(jī)會。在本次股東大會上，重點(diǎn)議題從分布式能源到日常消費(fèi)，巴菲特用實(shí)際行動表明，他仍然看重的是具有長期投資價值的領(lǐng)域。 分布式能源或是下個目標(biāo) 伯克希爾對可再生能源一直相當(dāng)關(guān)注，伯克希爾能源公司20%的能源來自于風(fēng)能。巴菲特本人尤其關(guān)注分布式能源相關(guān)公司在未來的投資機(jī)會，在今年股東大會上被問及分布式發(fā)電是否會成為現(xiàn)有公用事業(yè)體系的威脅時，巴菲特表示：“分布式能源我們一直十分關(guān)注，這個行業(yè)最好的防御是非常低成本的能源。在我們國家真正用慣了太陽能的人還很少?！? 其他能源方面，巴菲特的意見是即使能源股僅給你帶來微不足道的利益，也不要對能源股失去信心?！安讼柌粫?jīng)常買進(jìn)能源股，但該出手時就出手”。 當(dāng)然股神在股東大會上并沒有透露具體個股，但眼下新能源以及光伏類個股顯然符合巴菲特一貫的選股思路，除了成本較低以外，還具有寬闊的護(hù)城河和簡單易懂而又有長期優(yōu)勢的盈利模式。 值得注意的是，目前我國政府也正在努力推動太陽能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，2014年明確光伏發(fā)電可以并入國家電網(wǎng)，2015年國家能源局又將裝機(jī)目標(biāo)提升67.9%至17.8GW，此舉對于提振整體光伏行業(yè)無疑有著積極的意義。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在過去的一年內(nèi)，華為公司、中國民生投資有限公司、阿里巴巴等以及史玉柱個人已經(jīng)先后通過各種方式進(jìn)入光伏行業(yè)淘金。而日前頗受關(guān)注的是蘋果公司(NASDAQ:AAPL)也宣布在中國首次投資光伏項(xiàng)目，其將在四川建造一個40MW的太陽能項(xiàng)目。 4月16日，美國蘋果公司宣布，其將通過注資四川晟天新能源發(fā)展有限公司首次在中國建設(shè)光伏電站。而此前，身為四川晟天新能源第一大股東的中環(huán)股份（002129）卻甚為低調(diào)。 中國能源經(jīng)濟(jì)研究院首席光伏產(chǎn)業(yè)研究員紅煒表示：“外資企業(yè)如果想投資中國光伏電站產(chǎn)業(yè)，采取類似參股的形式，就是與國內(nèi)光伏企業(yè)、當(dāng)?shù)厮鶎傧嚓P(guān)利益公司合作，這種模式比較容易成功，所以蘋果首次投資中國光伏電站的做法是比較明智的。 此外，有光伏業(yè)內(nèi)人士對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者補(bǔ)充說道，整個光伏產(chǎn)業(yè)鏈成本不斷下降，至少帶來兩方面利好，首先在政策驅(qū)動市場的情況下，所需要的補(bǔ)貼額度在減少。其二，隨著成本繼續(xù)下降，光伏發(fā)電度電成本有望逐步實(shí)現(xiàn)用戶側(cè)平價上網(wǎng)，甚至最終實(shí)現(xiàn)與傳統(tǒng)能源的發(fā)電側(cè)平價上網(wǎng)，從而使得具備經(jīng)濟(jì)性的光伏發(fā)電脫離政策補(bǔ)貼影響，轉(zhuǎn)向市場化驅(qū)動，未來如陽光電源（300274）、隆基股份（601012）以及特變電工（600089）等相關(guān)公司值得投資者關(guān)注。 預(yù)計可口可樂仍將持續(xù)增長 在今年伯克希爾哈撒韋股東大會上，可口可樂仍然成為會上最主要話題之一。值得注意的是，通過《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理，可口可樂等大盤消費(fèi)類公司在歷次美股大規(guī)?；卣{(diào)中表現(xiàn)的尤為抗跌，而股神巴菲特迄今為止得以保持年均超過20%的年化收益率，其重倉股可口可樂的表現(xiàn)值得稱道。 在本次大會上，被問及伯克希爾與可口可樂和DQ等公司長期以來一直關(guān)系“甜蜜”，但最近糖被視為健康威脅，如何看待這一問題時，巴菲特表示：你會看到所有的食物和飲料公司都在不斷適應(yīng)消費(fèi)者的需求。它們會適應(yīng)消費(fèi)者新的偏好，并保持“護(hù)城河”，預(yù)計未來幾年可口可樂的銷售將持續(xù)增長。 “過去40年中，我所有攝取的卡路里中四分之一都來自可口可樂，而我已活了這么長時間。我認(rèn)為怎樣才能感到幸福這個問題因人而異。但如果我一直只吃花椰菜和甘藍(lán)菜之類的，我不認(rèn)為我能活到現(xiàn)在。”巴菲特補(bǔ)充說道。 記者注意到，2008年9月15日，雷曼兄弟宣布申請破產(chǎn)保護(hù)引發(fā)美股暴跌，截至收盤，道指下跌了504.48點(diǎn)，報收10917.51點(diǎn)，跌幅為4.42%。值得注意的是，道指30種成份股中僅有可口可樂(NYSE:KO)上漲，漲幅為0.5%。 此后，2011年8月8日是美國信用評級遭降后，美國市場的首個交易日，道指暴跌5.55%。當(dāng)日，摩根大通的股價跌掉9.4%，美國運(yùn)通的股價跌8.8%。美國鋁業(yè)跌11.8%。而當(dāng)日，可口可樂僅下跌2%，再次跑贏指數(shù)以及大部分個股。 對于眼下的A股而言，連續(xù)逼空式的暴漲已經(jīng)讓不少投資者心神不寧，但當(dāng)回調(diào)到來時，一個分散、合理的投資組合有助于將損失降到最低。聆聽股神的經(jīng)驗(yàn)，在投資者組合中納入如可口可樂等大盤消費(fèi)類個股對于目前的A股市場投資者來說，無疑是相當(dāng)好的選擇之一。 每經(jīng)投資寶【微信公眾號：mjtzb2】 搜索微信公眾號“mjtzb2”或掃描下方微信二維碼即可關(guān)注。