袖珍股基借牛市蛻變 個別轉(zhuǎn)型債基遭遇清盤

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 黃小聰 發(fā)自上海    

◎每經(jīng)記者 黃小聰 發(fā)自上海

剛過去的一季度，一方面新基金發(fā)行數(shù)量、單只規(guī)模屢創(chuàng)新高；另一方面，隨著指數(shù)一路狂奔，各基金公司旗下業(yè)績不佳的產(chǎn)品難免遭到基民“用腳投票”，基金份額也一再縮水，資產(chǎn)規(guī)模在5000萬元紅線以下的袖珍股票型基金達(dá)到92只?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，與去年三季度的袖珍型基金相比，有的袖珍型基金完成了轉(zhuǎn)型、有的借助政策紅利實(shí)現(xiàn)逆襲、有的則進(jìn)行了清盤；不過，QDII基金仍然是袖珍股票基金中的主力軍。

多款QDII袖珍股基逆襲

隨著A股牛市到來，指數(shù)不斷攀升，基民對于業(yè)績的訴求也跟著水漲船高。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至4月27日，資產(chǎn)凈值不足2億元的股票基金多達(dá)364只，而在5000萬元紅線以下的袖珍股票基金也達(dá)到92只。

去年三季度數(shù)據(jù)顯示，資產(chǎn)凈值低于2億元的股票基金達(dá)到385只，5000萬元紅線以下的袖珍股票基金也達(dá)到115只。可見，A股牛市的到來，雖然讓部分袖珍型基金重?zé)ㄇ啻?，但從整體上說，大多數(shù)袖珍基金并未實(shí)現(xiàn)規(guī)模釋放。

那么，從此輪牛市上漲以來，這些袖珍基金都發(fā)生了哪些變化？而又有哪些袖珍基金借助牛市成功蛻變?

其實(shí)，在所有袖珍型基金里面，最受益的可以說是投資港股市場的QDII產(chǎn)品，自從允許公募基金直接投資后，多款產(chǎn)品成功實(shí)現(xiàn)逆襲。以匯添富恒生指數(shù)分級基金為例，在去年三季度末，該基金還在袖珍基金之列，其資產(chǎn)凈值只有0.62億元，到今年4月上市，資產(chǎn)凈值已暴增至13.57億元，這無疑歸功于公募基金可以南下直接投資港股的政策紅利。

不僅如此，不管是去年的三季度還是今年的一季度，在上述的97只5000萬元以下的袖珍基金中，QDII占比更是超過三分之一，達(dá)到34只。

除了A股本輪牛市的賺錢效應(yīng)具有吸引力外，還有一些因素也不容忽視，那就是QDII出海資金規(guī)模較小。

對此，廣發(fā)QDII基金經(jīng)理邱煒向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，最大的原因還是行業(yè)本身，特別是2007年QDII第一波出海，幾只基金發(fā)得非常大，給客戶的體驗(yàn)卻非常不好，受到傷害的投資者有幾百萬，這使得QDII在客戶或銀行渠道當(dāng)中的口碑很不好。“其實(shí)從2009年到現(xiàn)在，QDII產(chǎn)品還是賺了不少，因?yàn)楹竺姘l(fā)的規(guī)模太小，受益的客戶群體太少，口碑相傳的效果就不好。要改變這種局面，可能需要一段時間。”邱煒表示。

記者了解到，QDII主動基金在國外往往跑不贏股市指數(shù)，這同國內(nèi)股票型基金經(jīng)常把指數(shù)甩在后面形成鮮明對比。對此，邱煒認(rèn)為，“在中國股市基金收益率跑贏指數(shù)非常正常，美國85%的主動基金都是跑輸標(biāo)普500指數(shù)的，因?yàn)閲獬墒焓袌鲇行苑浅８?，幾乎不存在信息不對稱，獲得超額收益的難度會變大。另外，中國的投研團(tuán)隊(duì)，去做美國市場或是全球市場，是沒法跟當(dāng)?shù)赝堆袌F(tuán)隊(duì)比的。”

袖珍債基數(shù)量上升

另一類袖珍基金則是通過轉(zhuǎn)型來獲得新生，如諾安中小板等權(quán)重ETF聯(lián)接基金，去年三季度末的資產(chǎn)凈值只有0.07億元，位列袖珍型股票基金倒數(shù)前20位，2015年3月30日起轉(zhuǎn)型為諾安研究精選基金。

此外，南方中國將于2015年5月13日正式轉(zhuǎn)型為南方香港優(yōu)選股票型基金；天弘深成指數(shù)基金則轉(zhuǎn)型為天弘鑫動力靈活配置混合型基金。這兩只基金去年三季度末的資產(chǎn)凈值只有0.43億元和0.52億元。

除了正在轉(zhuǎn)型中的基金，還有更多的基金也正在醞釀轉(zhuǎn)型。其中，華商中證500指數(shù)分級基金擬轉(zhuǎn)型為華商新趨勢優(yōu)選靈活配置混合型基金；中海上證380指數(shù)基金擬轉(zhuǎn)型為中海醫(yī)療保健主題股票型基金。

另外，關(guān)于債券類基金，同花順數(shù)據(jù)顯示，去年三季度末，袖珍基金排名前20位的多為中長期純債券型基金，資產(chǎn)凈值低于2億元的債券型基金達(dá)376只，其中5000萬元以下的基金為154只。

從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，這個數(shù)字在今年一季度有增無減，截至一季度末，資產(chǎn)凈值不足2億元的債券型基金一共達(dá)到394只，而5000萬元以下的有165只。

在規(guī)模下降比較明顯的基金中，中?？赊D(zhuǎn)債債券A從2014年底6.76億元降至今年一季度的0.49億元；融通通源短融債券從去年四季度末的3.7億下降至今年一季度末的0.68億元；易方達(dá)信用債債券C從去年三季度的7.24億元降至今年一季度的1.46億元；大成景安短融債券A從四季度末的7.58億元下降至一季度末的1.6億元。

此外，還有一些袖珍型債券型基金的規(guī)模不斷攀升，如銀華信用季季紅債券從去年三季度的1.85億元飆升至今年一季度的135.97億元；工銀添福債券A由去年三季度末的1.76億元上升至今年一季度末的11.57億元；華夏純債債券A和C分別從去年三季度的1.95億元和1.1億元上升至29.83億元和10.74億元。

從轉(zhuǎn)型方面來看，不少債券型和貨幣性袖珍基金采用了這種方式，如匯添富新收益?zhèn)突疝D(zhuǎn)型為匯添富添富通貨幣市場基金。不過，有些袖珍型基金雖然實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型，但最終也沒能逃過清盤的命運(yùn)，如鵬華月月發(fā)基金于4月14日召開持有人大會，表決終止該基金合同事宜，而該基金于去年3月17日由鵬華21天理財(cái)債券型基金轉(zhuǎn)型而來，轉(zhuǎn)型一年后該基金便公告清盤。

值得注意的是，今年以來，采取清盤方式的袖珍型基金還不僅是鵬華月月發(fā)基金，長盛基金旗下兩只貨幣類基金長盛添利30天和長盛添利60天基金于4月13日通過清盤表決。目前，這兩只基金正式進(jìn)入清盤期。