食糖產(chǎn)業(yè)越來(lái)越“苦” 中糧屯河去年凈利降六成

每經(jīng)編輯 董來(lái)孝康    

每經(jīng)記者 董來(lái)孝康 發(fā)自北京 

以糖業(yè)制品為主的中糧屯河交出的2014年成績(jī)單卻難以讓投資者感到“甜蜜”。

昨日，中糧屯河發(fā)布了2014年業(yè)績(jī)報(bào)告，營(yíng)業(yè)收入約89.39億元，同比下跌20.64%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)僅為3237萬(wàn)元，同比跌幅近60%。

另外，中糧屯河的短期借款從2013年底的32.43億元，飆升至2014年底的64.7億元，同比增幅近100%，但目前中糧屯河手上只有15.07億元的貨幣資金，相較于2013年底的10.17億元，增長(zhǎng)不到5億元。

為此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電中糧屯河董秘及證券事務(wù)代表，但電話(huà)先是處于無(wú)人接聽(tīng)狀態(tài)。隨后記者通過(guò)郵箱發(fā)送了采訪(fǎng)提綱，但截至發(fā)稿，也沒(méi)有得到回復(fù)。

糖業(yè)毛利率不到6%

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理其年報(bào)了解到，2014年中糧屯河的糖業(yè)制品、番茄制品、林果制品、農(nóng)資銷(xiāo)售和農(nóng)作物種植收入分別約為90.97億、17.7億、0.25億、0.41億和1.13億元，合計(jì)110.47億元，經(jīng)過(guò)內(nèi)部抵消之后，2014年中糧屯河的營(yíng)業(yè)收入約89.39億元。

中糧屯河曾在2013年年報(bào)中透露，預(yù)計(jì)2014年?duì)I業(yè)收入102億元，但實(shí)際上只完成了近88%；中糧屯河方面認(rèn)為，主要是其食糖銷(xiāo)量及銷(xiāo)售價(jià)格均下降較大所致。

無(wú)獨(dú)有偶，南寧糖業(yè)發(fā)布的2014年業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，營(yíng)業(yè)總收入約為26.93億元，相較于2013年下跌近39%；歸屬于上市股東的凈利潤(rùn)約為-2.87億元，而2013年則盈利4937萬(wàn)元。

盈利狀況不容樂(lè)觀的背后是糖類(lèi)業(yè)務(wù)毛利率過(guò)低的現(xiàn)實(shí)。2014年，中糧屯河的糖業(yè)制品毛利率僅為5.82%；貴糖股份的糖類(lèi)業(yè)務(wù)毛利率也不過(guò)5.2%。

中投顧問(wèn)農(nóng)林牧漁業(yè)研究員宋杰凝向記者表示，糖類(lèi)上市公司業(yè)績(jī)不佳，與當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)下行、白糖需求下降、市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)下跌有關(guān)。

縱觀整個(gè)行業(yè)形勢(shì)，國(guó)內(nèi)食糖業(yè)務(wù)繼續(xù)受到全球供過(guò)于求因素及進(jìn)口糖數(shù)量大幅增加的沖擊，國(guó)內(nèi)糖價(jià)連續(xù)三年下滑。

以白砂糖產(chǎn)品為例，2014年價(jià)格比2013年下跌893.12元/噸（含稅），但原料蔗收購(gòu)價(jià)格下調(diào)幅度卻很少，以廣西為例，2012/2013年榨季和2013/2014年榨季原料蔗收購(gòu)價(jià)格分別為475元/噸和440元/噸，僅減少35元/噸。

凈利潤(rùn)“五連虧”

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，2010年到2014年，扣除非經(jīng)常性損益，中糧屯河歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別約為-7764萬(wàn)、-2362萬(wàn)、-7.81億、-3.26億和-1.48億元。這意味著，中糧屯河主業(yè)連續(xù)5年虧損。

與此同時(shí)，中糧屯河2014年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~約為-21.95億元，同比下滑361.47%，是其近四年來(lái)首次為負(fù)，2011年到2013年分別約為4.99億、6.9億和8.4億元。

中糧屯河方面給出的解釋是，主要系收到貨款同比減少及2013年支付中糧集團(tuán)的糖業(yè)進(jìn)出口業(yè)務(wù)合并日資產(chǎn)款、北海糖業(yè)股權(quán)款所致。

為此，中糧屯河不得不依賴(lài)外部借款。截至2014年底，中糧屯河的短期借款達(dá)64.7億元，相較于2013年底增長(zhǎng)了約32.28億元，同比增幅近100%。

中糧屯河方面坦言，這主要是為了避免生產(chǎn)期銀行放貸遲緩，影響正常生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，減少了銀行貸款的歸還。

但中糧屯河仍有較大的資金缺口。根據(jù)2015年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，中糧屯河2015年所需資金額度為105億元。“公司將主要通過(guò)向各金融機(jī)構(gòu)和中糧財(cái)務(wù)申請(qǐng)貸款解決。”

中糧屯河自稱(chēng)，將在食糖產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)突出掌控國(guó)內(nèi)外優(yōu)勢(shì)資源、擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的發(fā)展戰(zhàn)略；在番茄產(chǎn)業(yè)逐步向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)型、努力向下游拓展。

但宋杰凝告訴記者，由于國(guó)人消費(fèi)習(xí)慣和理念轉(zhuǎn)變，對(duì)糖類(lèi)制品的偏愛(ài)程度下降，加上國(guó)外進(jìn)口白糖沖擊，2015年國(guó)內(nèi)白糖產(chǎn)業(yè)恐怕依然難以有明顯好轉(zhuǎn)。