葉檀：提振經(jīng)濟(jì)需要信用而非刺激

每經(jīng)編輯 葉檀    

◎每經(jīng)評(píng)論員 葉檀

從金融到實(shí)體市場(chǎng)，我們現(xiàn)在還沒有意識(shí)到信用才是根本，而不是刺激政策。

信用與提振經(jīng)濟(jì)看似風(fēng)馬牛不相及，其實(shí)這才是中國(guó)經(jīng)濟(jì)能否升級(jí)換代的關(guān)鍵。

以內(nèi)需中亟須拉動(dòng)的消費(fèi)論，中國(guó)去年出境人數(shù)超過1億，即使每人境外只消費(fèi)1萬(wàn)元人民幣，也有1萬(wàn)億規(guī)模的消費(fèi)能力。

中國(guó)中等收入群體的人數(shù)還將上升。據(jù)波士頓咨詢公司的一份研究報(bào)告指出，中國(guó)今后15年之內(nèi)，中等收入以上的家庭將達(dá)到3.2億個(gè)。另外根據(jù)花旗集團(tuán)贊助編制的經(jīng)濟(jì)學(xué)人智庫(kù)全球報(bào)告，受益于龐大的人口數(shù)量以及經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，到2020年，中國(guó)資產(chǎn)規(guī)模在10萬(wàn)美元至200萬(wàn)美元之間的群體所持有金融資產(chǎn)總量將達(dá)到53萬(wàn)億美元，屆時(shí)美國(guó)同類人群的資產(chǎn)總規(guī)模將達(dá)27萬(wàn)億美元。

無(wú)論統(tǒng)計(jì)口徑是否準(zhǔn)確，統(tǒng)計(jì)范圍是否會(huì)出現(xiàn)一定偏差，中國(guó)中等收入人群的發(fā)展始終是全球眼紅的大蛋糕。

韓國(guó)簡(jiǎn)化中國(guó)游客簽證，發(fā)展免稅區(qū)，正是為了積極吸引中國(guó)中等收入群體訪韓旅游。2012年中國(guó)赴韓團(tuán)體游客數(shù)量為94萬(wàn)人次，2013年為116萬(wàn)人次，2014年激增至194萬(wàn)人次。

澳大利亞、新西蘭的農(nóng)牧業(yè)也瞄準(zhǔn)了中國(guó)消費(fèi)者，連波蘭也不甘人后。波蘭信息和外國(guó)投資局局長(zhǎng)馬依曼4月13日表示，“食品行業(yè)是波蘭出口商滲透中國(guó)市場(chǎng)可能性最大的行業(yè)。因?yàn)橹袊?guó)是世界第四大食品市場(chǎng)，該市場(chǎng)食品銷售額約有1000億歐元。這是個(gè)不斷增長(zhǎng)的市場(chǎng)，而迅速增加的中國(guó)中等收入群體與傳統(tǒng)消費(fèi)者有著完全不同的需求，這為中東歐地區(qū)，特別是波蘭中小食品企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了可能性。”

3月26日，國(guó)家質(zhì)檢總局局長(zhǎng)支樹平在博鰲論壇上表示，多年來(lái)我國(guó)出口食品一直保持在99%以上的合格率。如果我們能夠保證99%的出口食品質(zhì)量有保障，國(guó)內(nèi)出現(xiàn)的一系列食品安全大案如何理解？牛奶除了眾所周知的可怕的三聚氰胺外，還有標(biāo)準(zhǔn)的混淆，出了安全可疑事件的企業(yè)，在精心呵護(hù)下股價(jià)跌一段時(shí)間就會(huì)大幅反彈。

中等收入群體需要更安心、更滿足品牌心理需求的消費(fèi)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)卻難以提供。這有企業(yè)方面的原因，也有制度方面的原因。美的4月13日在東京舉行了新品發(fā)布會(huì)，首次在日本以自己的品牌賣電飯煲。美的從1994年開始就接受日本廠家的貼牌生產(chǎn)委托，以自己品牌在日銷售還是第一次。也許美的在想，我都給人貼牌生產(chǎn)了這么些年了，既然國(guó)人愿意從日本背貨回來(lái)，只要日本消費(fèi)者接受美的，國(guó)人也會(huì)接受。

國(guó)人對(duì)日本產(chǎn)品有信心，說到底是對(duì)檢測(cè)標(biāo)準(zhǔn)、檢測(cè)人員信用的認(rèn)可。

中國(guó)人無(wú)能力消費(fèi)的理論是大錯(cuò)特錯(cuò)，在很大程度上，這只是掩蓋失信市場(chǎng)的拙劣借口。

《日本經(jīng)濟(jì)新聞》4月14日發(fā)表文章，指出中國(guó)赴日游趨于“全年化”，之前中國(guó)游客訪日集中在春節(jié)假期，2015年訪日中國(guó)游客36萬(wàn)人，原以為該歇歇腳了，不料3月15日到4月15日的櫻花季游客再達(dá)35萬(wàn)人，同比翻了一番。賞花季訪日的中國(guó)游客在日消費(fèi)總額被認(rèn)為達(dá)到70億元人民幣，春節(jié)期間的消費(fèi)也達(dá)到60億元人民幣左右。

在金融領(lǐng)域同樣如此。牛市提振中國(guó)經(jīng)濟(jì)是個(gè)偽命題，只有高效、有優(yōu)劣篩選能力的股市才能提振經(jīng)濟(jì)。

想象一下，如果A股市場(chǎng)中有些能夠抵抗經(jīng)濟(jì)周期的真正的頂梁柱公司，如果A股上市公司中類似華為、老干媽這樣的企業(yè)多些再多些，而不是一些僵尸企業(yè)換個(gè)馬甲就上市獲得高估值，A股市場(chǎng)即使定時(shí)休克，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響也不會(huì)傷筋動(dòng)骨。

中國(guó)金融領(lǐng)域需要的是篩選機(jī)制，以及信心定價(jià)機(jī)制，而不是泥沙俱下給所有企業(yè)一個(gè)高估值，這不是愛護(hù)企業(yè)，而是縱容投機(jī)企業(yè)，是傷害好企業(yè)。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)需要的是信用和制度，需要的是法治；而不是刺激，再刺激。