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招股書改了又改 團購幸存者窩窩終圓上市夢

2015-04-10 00:54:04

北京時間4月8日晚,窩窩敲響了納斯達克的鐘聲,股票代碼為“WOWO”,發(fā)行價為10美元,開盤價為11.06美元,一度沖高至11.63美元后回落,最低跌至9.64美元,收于每股10.29美元。

每經編輯 每經記者 張斯 發(fā)自北京    

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◎每經記者 張斯 發(fā)自北京

在多次沖擊IPO之后,窩窩終于圓了上市夢。

北京時間4月8日晚,窩窩敲響了納斯達克的鐘聲,股票代碼為“WOWO”,發(fā)行價為10美元,開盤價為11.06美元,一度沖高至11.63美元后回落,最低跌至9.64美元,收于每股10.29美元。

窩窩是百團大戰(zhàn)后的幸存者,經過兩次艱難的轉型后,始終有上市野心。在接受《每日經濟新聞》記者采訪時,億歐網聯(lián)合創(chuàng)始人兼O2O分析師黃淵普表示,窩窩創(chuàng)始人兼CEO徐茂棟是一個有上市情懷的創(chuàng)業(yè)者,作為互聯(lián)網最燒錢的商業(yè)模式,窩窩是徐茂棟真金白銀砸出來的,所以他應該有這樣的情結。

徐茂棟的上市情結

窩窩在美國納斯達克交易所上市,成為2015年赴美上市的第一支中概股。根據(jù)窩窩最新的招股書顯示,其計劃通過本次IPO發(fā)行最低450萬股ADS,相比上次更新的最低發(fā)行量363.6萬股ADS有所提升。發(fā)行區(qū)間為9~11美元。本次用于計算費用的最高融資額為5933萬美元,比上次招股書有所降低。

美股機構經紀商羅森布拉特證券公司駐舊金山中國股票研究主管JunZhang表示,考慮到窩窩尚未盈利,而且融資金額和IPO首日交易量都不大,雖然搶占了今年中國O2O企業(yè)赴美第一股的位置,但估值對國內第一梯隊的美團和大眾點評網并沒有參考作用。

該人士表示,公司也許趁現(xiàn)在中概股時間窗口開啟的契機急于赴美上市,且美國對O2O的估值高于中概股的平均估值,但是后續(xù)還需要做更多的內部功課,公司轉型的成績并未在業(yè)績上有體現(xiàn)。

業(yè)界一直關注大眾點評和美團的上市,不料卻被窩窩搶了頭彩,而窩窩上市之路可謂一波三折。自今年1月10日首次向SEC遞交了IPO招股書后,四次更改招股書,預計融資規(guī)模從5400萬~6600萬美金最終確定在5933萬美元。

團購可以說中國互聯(lián)網史上競爭最為慘烈的風潮之一,也是互聯(lián)網特色燒錢游戲的典型代表。在這幾家團購網站中,窩窩算是一個異類。窩窩是國內最早一批成立的團購網站,在歷經百團、千團大戰(zhàn)之后仍然能夠活著,且是現(xiàn)在存活較好的平臺中,唯一沒有“靠山”的團購網站,像大眾點評、美團、糯米、拉手等都通過被注資或者被收購的方式,找了強大支撐。

也正因如此,即使轉型“本地生活服務類電商平臺”,窩窩仍然被外界認為是一家團購網站。在團購行業(yè)低迷的當下逆勢上市,也遭到了不同程度的質疑。

黃淵普表示,徐茂棟是一個有上市情懷的創(chuàng)業(yè)者,有些創(chuàng)業(yè)者可能不想去納斯達克敲鐘,但窩窩在徐茂棟手中經歷多次轉型,作為互聯(lián)網最燒錢的商業(yè)模式,窩窩是徐茂棟真金白銀砸出來的,相信他是有這樣情結的人。

雖然上市之路一波三折,但徐茂棟依舊認為美國資本市場最適合窩窩,因為美股能發(fā)現(xiàn)“尚未盈利但具有成長性的公司”的價值。徐茂棟表示,在成功掛牌納斯達克之后,除了融資需求之外,“對公司品牌和號召力的提升是有價值的”。

移動端成“勝負手”

啟動IPO之前,徐茂棟曾在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示,他將窩窩比喻成“中國的生活服務業(yè)天貓”。徐茂棟認為,既然是服務業(yè)天貓,窩窩做的就是平臺生意。

這是窩窩成立以后的第三次轉型。在此之前,窩窩還經歷了“農村包圍城市”以及商城模式轉型。而為了上市,窩窩商城提出的概念為“本地生活服務電子商務平臺”,即為本地化的娛樂和生活服務商家提供定制化服務的電子商務平臺,主要業(yè)務為本地生活服務類商家在窩窩平臺開設網上店鋪,向消費者直接銷售其服務或產品。

上市后,談起公司的長期目標,徐茂棟表示,公司從2012年開始就在嘗試擺脫“燒錢”的團購模式,轉為毛利潤率更高的電子商務平臺模式。在最近一次路演中,他感受到美國投資人對中概股持有積極態(tài)度,雖然在阿里風波之后,投資人對電子商務平臺的假貨問題很關心,“但是我告訴投資人,窩窩是到店交付,生活服務是沒有假貨的。”徐茂棟如是說。

不過,艾媒咨詢CEO張毅指出,O2O是整個團購網站行業(yè)轉型的主要方向。對于所有O2O的參與者而言,最大的戰(zhàn)場將是在移動端,這需要雄厚資金的支撐,窩窩上市后能否找到盈利點并形成持久盈利的能力,取決于能否把握住移動端的機會。

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