信貸資產證券化注冊制落地 ABS或迎爆發(fā)式增長

每經編輯 每經記者 鄧莉蘋 發(fā)自深圳    

每經記者 鄧莉蘋 發(fā)自深圳

信貸資產證券化注冊制終于落地。

4月3日，央行發(fā)布公告稱，已經取得監(jiān)管部門相關業(yè)務資格、發(fā)行過信貸資產支持證券且能夠按規(guī)定披露信息的受托機構和發(fā)起機構可以向中國人民銀行申請注冊，并在注冊有效期內自主分期發(fā)行信貸資產支持證券。

東莞銀行金融市場部分析師陳龍對《每日經濟新聞》記者表示，央行此舉可以大幅減少流程，注冊通過之后可分期發(fā)行，在利率市場化背景下，ABS需求量應該會很大，未來或迎來突破式增長。

簡化流程

根據央行的公告，信貸資產證券化受托機構和發(fā)起機構應提交注冊申請報告、與交易框架相關的標準化合同文本、評級安排等文件。

在央行接受注冊后，在注冊有效期內，受托機構和發(fā)起機構可自主選擇信貸資產支持證券發(fā)行時機，在按有關規(guī)定進行產品發(fā)行信息披露前5個工作日，將最終的發(fā)行說明書、評級報告及所有最終的相關法律文件和信貸資產支持證券發(fā)行登記表送央行備案。

文件同時指出，按照投資者適當性原則，由市場和發(fā)行人雙向選擇信貸資產支持證券交易場所。此外，受托機構、發(fā)起機構可與主承銷商或其他機構通過協(xié)議約定信貸資產支持證券的做市安排。

目前，我國資產證券化根據監(jiān)管機構的不同可分為：受央行和銀監(jiān)會監(jiān)管的信貸資產證券化、銀行間市場交易商協(xié)會主導的資產支持票據以及受證監(jiān)會監(jiān)管的券商資產證券化業(yè)務。金融機構資產證券化產品要受到銀監(jiān)會和銀監(jiān)會兩方的監(jiān)管，此前，證監(jiān)會和銀監(jiān)會都將資產證券化改為備案制。

一位分析人士表示，在銀監(jiān)會已經制度調整的前提下，央行此舉也可以算是順勢而為，可以簡化程序，有助于信貸資產證券化的發(fā)展。

ABS或迎快速發(fā)展

陳龍對《每日經濟新聞》記者表示，目前利率市場化步伐加快，銀行存款流失現(xiàn)象也比較嚴重，需要信貸資產證券化來盤活存量資產，加快資金周轉。銀行有這方面的需求，且流程也有所改善，未來信貸資產證券化或將迎來爆發(fā)式的增長。

我國信貸資產證券化試點始于2005年，但隨著2008年全球金融危機爆發(fā)，我國信貸資產證券化陷入停滯，2012年，新一輪信貸資產證券化試點重啟。2013年之后，監(jiān)管政策重新放寬，2014年11月，信貸資產證券化業(yè)務由審批制改為備案制，同時，一共27家銀行獲得了開辦此業(yè)務的資格。

從2014年開始，信貸資產證券化發(fā)行速度有所加快。

華泰證券羅毅等在發(fā)布的關于注冊制的點評中表示，2013年銀監(jiān)會主管ABS發(fā)行額度僅158億，進展緩慢。2014年信貸資產證券化發(fā)行額度2825億，獲得突破進展，不過較80多萬億信貸資產規(guī)模，業(yè)務開展還在起跑線，未來空間廣闊。認為“騰挪銀行信貸空間，減緩資產質量壓力，利好銀行業(yè)。”

陳龍表示，去年ABS發(fā)展迅猛，一年的數量已經超過05年到13年的總量。他表示，在目前利率市場化的前提下，商業(yè)銀行的需求會比較大，而且未來的MBS（抵押貸款證券化）應該會有所發(fā)展。

今年3月，招商銀行發(fā)行了31億元的住房抵押貸款支持證券(RMBS)，當時有分析人士認為， RMBS產品或將在2015年迎來一定程度的爆發(fā)式增長。