美元走勢(shì)反復(fù) “非農(nóng)”數(shù)據(jù)將一錘定音

每經(jīng)編輯 鄭步春    

鄭步春

導(dǎo)語：上周，美聯(lián)儲(chǔ)耶倫表態(tài)略偏強(qiáng)硬，這使美元本周前兩天上漲，但周四因疲弱的ADP就業(yè)數(shù)據(jù)而有所回落。本周五，官方3月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)將公布，該數(shù)據(jù)才會(huì)最終決定美元走向。非美方面，近期下跌機(jī)會(huì)最多的幣種當(dāng)屬澳元，因下周二澳央行利率會(huì)議宣布降息的機(jī)會(huì)“相當(dāng)大”。

美元沖高回落

本周前兩天，美元沖高，但周三起連續(xù)回落。截至本周四18：31，美元指數(shù)暫報(bào)97.870點(diǎn)，已脫離周內(nèi)高點(diǎn)的98.665點(diǎn)。

民營(yíng)就業(yè)類數(shù)據(jù)服務(wù)公司ADP Employer Services周三公布：3月份美國(guó)私營(yíng)部門新增就業(yè)人數(shù)為18.9萬，創(chuàng)去年1月份以來的最低水平，遠(yuǎn)不如預(yù)期的增22.5萬，亦不如2月份修正后的增21.4萬。該數(shù)據(jù)對(duì)美元構(gòu)成壓制，當(dāng)天美元跌0.25%。

本周五，美國(guó)勞工部將公布3月新增非農(nóng)就業(yè)崗位、3月失業(yè)率數(shù)據(jù)，這才是重頭戲。路透調(diào)查的分析師對(duì)3月美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)的預(yù)測(cè)中值為：或新增24.4萬個(gè)。

由以往統(tǒng)計(jì)看，民間的ADP數(shù)據(jù)與官方的非農(nóng)數(shù)據(jù)雖有些關(guān)聯(lián)，但時(shí)常有出入。因此，此次較弱的ADP數(shù)據(jù)并不必然意味著周五的非農(nóng)數(shù)據(jù)也難看。

周三，美國(guó)另外公布的數(shù)據(jù)亦利空美元。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)3月供應(yīng)管理學(xué)會(huì)（ISM）制造業(yè)PMI指數(shù)由2月的52.9降至51.5，創(chuàng)近兩年來最低水平，亦差于預(yù)期的52.5。

本周五是西方感恩節(jié)，金融市場(chǎng)休市，但無形的匯市依然交易，但有可能交投清談，這就使得消息面作用被放大，投資者不可不防。

澳央行下周多半降息

澳元周三一度升至0.7664美元相對(duì)高位，誘因是當(dāng)天中國(guó)官方公布的3月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)意外提速。不過，因當(dāng)時(shí)美元強(qiáng)勢(shì)，且市場(chǎng)對(duì)澳元預(yù)期并不好，故澳元的上述漲勢(shì)很快失去動(dòng)能，澳元周三下跌0.11%。周四同上時(shí)間，澳元進(jìn)一步跌至0.7550美元，日線為八連陰，匯率則創(chuàng)出2009年以來新低。

導(dǎo)致澳元疲弱一大誘因是降息預(yù)期，下周二澳央行將召開利率會(huì)議，這次市場(chǎng)對(duì)其降息的預(yù)期十分強(qiáng)烈，所以澳元最近走勢(shì)極端疲弱。

上個(gè)月澳央行利率會(huì)議暫停一次降息，當(dāng)時(shí)是擔(dān)憂樓市過熱。然而此后，鐵礦石價(jià)格大降了二成左右，且鐵礦石價(jià)格已探至十年來最低水平，這肯定會(huì)使澳央行感受到壓力，從而后悔當(dāng)時(shí)沒有及時(shí)降息。

既然基本面已證明3月澳央行的按兵不動(dòng)不太合理，故4月份澳央行便理應(yīng)彌補(bǔ)這個(gè)錯(cuò)失。根據(jù)測(cè)算，市場(chǎng)相信澳央行下周降息25個(gè)基點(diǎn)的機(jī)會(huì)高達(dá)80%。

除鐵礦石價(jià)格不振外，澳洲自身基本面也比較糟糕，前期經(jīng)濟(jì)指標(biāo)顯示，澳大利亞去年第四季度GDP僅增長(zhǎng)0.5%，遠(yuǎn)低于其潛在增長(zhǎng)率的3.0%。

假如澳元下周果然降息，澳元應(yīng)還有些貶值空間，但空間不大，極限也可能不足5%，故操作上僅可短期順勢(shì)做空澳元，但并不宜過度地做空。

英鎊料仍有下跌空間

英鎊于3月份上半月暴跌，但其后盤穩(wěn)，迄今已于低位盤整了四周時(shí)間。周四同上時(shí)間，英鎊暫報(bào)1.4799美元，但離3月中旬低點(diǎn)1.4633美元不遠(yuǎn)。

英鎊低迷一方面與美元強(qiáng)勢(shì)相關(guān)，一方面與市場(chǎng)對(duì)英央行加息的預(yù)期不斷淡化相關(guān)，此外還與英國(guó)的大選相關(guān)。

本周二數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)去年第四季度GDP終值為環(huán)比增0.6%，較上次公布的估計(jì)值0.5%有所上修。該數(shù)據(jù)雖然能暫時(shí)維持英鎊不再大幅下跌，但也很難使英鎊大舉反彈。

當(dāng)前，市場(chǎng)相對(duì)更看重的是英國(guó)的通脹走低、失業(yè)率走高。英國(guó)低通脹數(shù)據(jù)及失業(yè)率走高數(shù)據(jù)是3月份上半個(gè)月公布的，這自然也是當(dāng)時(shí)英鎊暴跌的重要原因。

大選始終是英鎊的干擾因素，而隨著時(shí)間越來越接近大選，該因素所帶來的壓力可能還會(huì)上升。英國(guó)大選將在5月7日舉行，據(jù)最近一些民調(diào)顯示，目前并無單一的英國(guó)政黨能夠獨(dú)自組閣，所以未來極有可能成立多黨聯(lián)合政府。相較于一黨主導(dǎo)的政府，多黨組成的政府很容易使重要經(jīng)濟(jì)政策難以實(shí)施，所以一向被市場(chǎng)看利空因素。

英鎊未來應(yīng)仍有下跌空間，由月線圖形對(duì)稱性看，未來英鎊有機(jī)會(huì)續(xù)跌至1.40美元一帶，雖然目前英鎊已超跌，但操作上仍不宜大量做多。