殯葬業(yè)千億市場獲資本熱捧 “躺著賺錢”能持續(xù)多久？

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 岳琦 實習記者 吳林靜 發(fā)自成都    

◎每經(jīng)記者 岳琦 實習記者 吳林靜 發(fā)自成都

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2008年至2012年，我國殯葬業(yè)增長率為13.10%，預(yù)計2017年殯葬業(yè)市場總規(guī)模將達約1000億元。如此龐大的市場自然吸引相關(guān)企業(yè)趨之若鶩。

在資本市場上，卻呈現(xiàn)的是冰火兩重天的局面，“內(nèi)地殯葬第一股”福壽園上市即獲熱捧，賺得盆滿缽滿；而主營殯業(yè)的中國生命集團則仍走在艱難扭虧的路上。不過卻沒有一家企業(yè)輕言放棄，畢竟他們看中的這片市場是中國未來步入老齡化社會的藍海。

在中國的老齡化不斷加速之下，殯葬業(yè)的“錢景”不言而喻。綜合機構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，2015年中國殯葬業(yè)市場規(guī)模超過700億元。

這顯然是一塊巨大的“蛋糕”，資本也很早就嗅到這股“錢景”。“內(nèi)地殯葬第一股”福壽園(01448，HK）上市即獲熱捧，隨即開始“攻城略地”；福成五豐(600965，SH)完成墓地收購填補A股殯葬空白之后，股價表現(xiàn)同樣不俗。

近日，《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪發(fā)現(xiàn)，在國內(nèi)，葬業(yè)和殯業(yè)的市場開放程度不同，其行業(yè)利潤也大相徑庭。主營墓業(yè)的福壽園盈利頗豐，而主營殯業(yè)的中國生命集團(08296，HK)則仍走在艱難扭虧的路上。

此外，隨著墓園土地成本的不斷攀升，殯業(yè)的政府控價也在不斷擠壓經(jīng)營性公墓的盈利空間，殯葬業(yè)“躺著掙錢”變得愈發(fā)艱難。

千億級市場將催生巨頭

3月25日，民政部一零一研究所、中國社科院社會科學(xué)文獻出版社正式發(fā)布了《殯葬綠皮書：中國殯葬事業(yè)發(fā)展報告（2014～2015）》（以下簡稱《殯葬綠皮書》）。民政部一零一研究所研究員曾寒柳在報告中指出，北京市92%的市區(qū)消費者認為公墓消費過高，市區(qū)居民中等殯葬消費的公墓消費占整個殯葬消費的87.5%。

長期以來，民眾“死不起”感嘆不斷被媒體熱炒。而在這種感嘆背后，中國殯葬行業(yè)巨大的市場空間和利潤空間再次引發(fā)輿論關(guān)注。事實上，略顯神秘和封閉的殯葬行業(yè)可供參考的市場數(shù)據(jù)并不多。

來自官方的統(tǒng)計顯示，2013年，全國殯葬服務(wù)機構(gòu)總數(shù)4382個，殯儀館1784個，公墓1506座。雖然公益性墓地仍是國內(nèi)“主流”，但經(jīng)營性墓地正以其所謂的高價、高利潤率及個性化的服務(wù)等因素，吸引著資本的眼球。

據(jù)國信證券2011年發(fā)布的研報，估計中國市場殯葬業(yè)規(guī)模為630億元，次均消費水平約為7000元。根據(jù)中國殯葬協(xié)會的資料，中國的死亡人數(shù)在全球最高，每年去世人口已近1000萬。

中信建投研報數(shù)據(jù)顯示，2008年至2012年殯葬業(yè)增長率為13.10%，預(yù)計2017年殯葬業(yè)市場總規(guī)模將達約1000億元。

另一方面，國內(nèi)殯葬行業(yè)受到民政部的嚴格管制。實施牌照制度、土地供應(yīng)有限而且缺乏人力資本，使得殯葬行業(yè)具有較高的進入門檻。

而因政府的嚴格管制和客觀存在的地域性壁壘，國內(nèi)殯葬業(yè)高度分散。根據(jù)研究機構(gòu)Euromonitor的數(shù)據(jù)，2012年，行業(yè)前五大企業(yè)總體市場份額僅為3.2%。分散的行業(yè)格局為龍頭企業(yè)提供了巨大的整合潛力。

國內(nèi)行業(yè)龍頭福壽園是為數(shù)不多的能夠在多地同時開展業(yè)務(wù)的公司之一。即便如此，其過去三年所占市場份額平均也只有1%。作為殯葬行業(yè)成長空間極大的案例，僅有2000萬人口的澳大利亞常被提及。雖然人口數(shù)量僅與上海差不多，但澳大利亞有800多個墓地，并培育了一家大型殯葬上市公司。

上市公司模式分化

在業(yè)內(nèi)人士看來，目前為止，中國的殯葬市場還沒有完全開放，廣大的農(nóng)村地區(qū)還沒有進入殯葬市場化，行業(yè)商機和整合空間非常大。而福壽園上市遭追捧背后，正是其整合戰(zhàn)略被業(yè)界看好的因素。

看中“墓”后生意的資本并不在少數(shù)。在港股市場，安賢園中國 (00922，HK）、仁智國際集團（08082，HK）、富貴生命(01438，HK)、中國生命集團等上市公司均涉及殯葬業(yè)。

事實上，這些港股上市公司共同的特點是其毛利率極高，普遍為40%~80%不等。

去年12月，安賢園中國和若干私募機構(gòu)共同投資進入“殯葬O2O”領(lǐng)域，推出線上代理陵園、網(wǎng)售骨灰盒等服務(wù)，這類業(yè)務(wù)也將繼續(xù)推高其處于73%高位的毛利率。

因業(yè)務(wù)模式和所在區(qū)域的不同，并非所有殯葬概念股都這般光鮮靚麗。仁智國際集團（08082，HK)剛剛公布的年報顯示，其年度虧損約6028萬港元。作為提供純殯葬業(yè)務(wù)的中國生命集團，3月25日發(fā)布的2014年年報顯示，凈利潤為虧損1100萬元。

與其形成鮮明對比的是，福壽園2014年實現(xiàn)收益7.951億元，同比增長30%，全年實現(xiàn)凈利潤2.304億元，同比大增37.7%。

業(yè)內(nèi)人士認為，殯葬市場化是一個不可逆轉(zhuǎn)的趨勢，是提升殯葬服務(wù)水平的必然選擇。殯葬行業(yè)的良性發(fā)展，也越來越受到資本市場的關(guān)注。

殯業(yè)難盈利仍需“以墓養(yǎng)館”

相比葬業(yè)，資本在殯業(yè)的活躍度較低。業(yè)內(nèi)人士稱，殯儀館主要由政府部門管理，少數(shù)民營資本以聯(lián)營形式參與該項業(yè)務(wù)。物價部門對大部分殯葬收費實行政府定價，這也是殯業(yè)從數(shù)據(jù)上來看不如葬業(yè)利潤高的原因之一。

在中國生命集團運營的重慶江南殯儀館，《每日經(jīng)濟新聞》記者看到，除了明碼標價的“基本殯葬服務(wù)”收費項目，還有一份列舉了如靈車布置、遺體特殊沐浴、葬禮DVD制作等的“非基本殯葬服務(wù)”，其中多項服務(wù)的收費標準寫著“面議”?！稓浽峋G皮書》副主編肖成龍告訴記者，目前我國的火化僅由政府機構(gòu)提供，定價受到嚴格控制，很多是賠錢的。而目前“以墓養(yǎng)館”的經(jīng)營模式很常見，大多數(shù)殯儀館需要在骨灰盒等殯葬用品的售賣上彌補損失。

肖成龍解釋道，由于殯儀館總體的運作是賠錢的，而政府也沒有錢補貼，就允許殯儀館賣墓，以賣墓補貼火化的虧損，用高檔次的墓去補貼惠民的成本。

目前，物價部門僅對“火化費、運尸費、停尸費、租用大廳費、寄存費”等基本服務(wù)定價，對墓地、墓石并沒有過多限制，所以百元左右的土地成本，才能賣出萬元的墓穴價。

與資本市場持續(xù)看好以葬業(yè)為主的公司不同，以殯業(yè)為主的公司大多經(jīng)營慘淡。去年11月，中國生命集團結(jié)束了對虧損的重慶忠縣殯儀館的托管經(jīng)營。

目前，我國殯儀館仍是“不以盈利為目的”的事業(yè)單位。但中國殯葬協(xié)會副會長王宏階認為，規(guī)劃好殯儀館的量，有些服務(wù)也可以放開給企業(yè)來做，比如殯葬用品商店、一條龍服務(wù)等。

據(jù)中信建投研究報告，墓地服務(wù)是我國殯葬服務(wù)業(yè)中市場規(guī)模最大、增長最為迅速的細分市場。2012年墓地服務(wù)市場規(guī)模261.54億元，占市場總值的56.2%。墓地服務(wù)行業(yè)市場規(guī)模2017年預(yù)期將達到583.25億元，占殯葬服務(wù)業(yè)的58.7%。

企業(yè)拿地成本上升

在我國，公益性公墓側(cè)重社會公眾服務(wù)功能，多由政府主導(dǎo)管理。經(jīng)營性公墓雖然市場化程度較高，但《殯葬管理條例》規(guī)定公墓的建立仍需要經(jīng)過政府層層審批，這也成為進入殯葬行業(yè)的主要壁壘。

對于民營資本在葬業(yè)的擴張，王宏階在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，只要能獲得土地，并且土地規(guī)劃能經(jīng)過相關(guān)部門批準，民營資本就可以介入。

土地是葬業(yè)最基本也是最重要的生產(chǎn)要素，也成為制約民營資本在葬業(yè)發(fā)展的重要因素。2002年，新修改出臺的“劃撥土地許可范圍”中，剔除了公墓用地，隨后要求經(jīng)營性公墓用地必須通過招標拍賣掛牌出讓的方式確定土地使用者，這使得公募的土地成本進一步攀升。

墓價持續(xù)上漲的主要原因也是土地資源稀缺，公墓需求不減。

《殯葬綠皮書(2012~2013)》顯示，全國大部分城市的現(xiàn)有墓穴都將在10年內(nèi)用完。北京市民政局副局長李紅兵近日回應(yīng)“高價墓”時也稱，近10年來，全北京市33家公墓沒有再增加一分土地作為公墓用地，剩下的土地是稀缺的。

有券商曾測算，一般一個墓地項目投資在2億~3億元左右，建成后1年盈虧平衡，5年可收回投資。

福壽園董事長白曉江也曾公開表示，福壽園2013年上市集資的逾16億港元，其中約三成用來收購1300多畝土地。而A股目前唯一的殯葬股福成五豐，其公墓用地亦是通過荒地利用實現(xiàn)，證監(jiān)會也對其土地來源及性質(zhì)問題專門要求補充披露。

業(yè)內(nèi)人士表示，此前公墓用地大多以劃撥方式取得土地使用權(quán)，對其使用年限和價格并無明確規(guī)定。未來公墓用地來源更多是荒山荒坡再利用，或者通過招拍掛出讓的方式獲得，土地稀缺性加重。在年限有限、高價限制的背景下，土地成本直接影響著葬業(yè)未來盈利空間，“以墓養(yǎng)館”的模式也將難以為繼。

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高端訪談

民政部一零一研究所所長李伯森：“殯改”歡迎社會資本探索多元投融資機制

◎每經(jīng)實習記者 吳林靜 發(fā)自成都

福壽園和福成五豐受熱捧的背后是資本在殯葬業(yè)的躍躍欲試，但A股市場“殯葬第一股”的名號也隱隱透出殯葬業(yè)的投融資尷尬。

殯葬業(yè)對民營資本到底是怎樣的態(tài)度？3月25日發(fā)布的《殯葬綠皮書：中國殯葬事業(yè)發(fā)展報告 (2014～2015)》（以下簡稱《報告》）明確指出：“探索殯葬領(lǐng)域投融資機制，充分發(fā)揮社會資本的積極作用”。

編撰報告的民政部一零一研究所是國家民政部直屬事業(yè)單位，是目前我國殯葬領(lǐng)域中唯一的國家級公益性科研機構(gòu)。近日，《每日經(jīng)濟新聞》記者電話采訪了《報告》主編、民政部一零一研究所所長李伯森，就民資進入殯葬業(yè)的作用及問題進行了探討。

行業(yè)投資歷史欠賬嚴重

據(jù)《中國民政統(tǒng)計年鑒》（2014）統(tǒng)計，2013年，全國殯葬服務(wù)機構(gòu)總數(shù)4382個，比兩年前增加了279個；殯儀館1784個，比兩年前增加了39個；公墓1506座，比兩年前增加了100座；總體投資比兩年前僅增長了5.9%。

3月25日發(fā)布的《報告》也指出，我國對殯葬服務(wù)投資的歷史欠賬嚴重。

李伯森舉例說，與2012年相比，2013年投資額有所增長。然而，2013年地方政府對殯葬基本建設(shè)投資為30億元左右，不僅低于民政領(lǐng)域的其他專項投資，更低于在公共衛(wèi)生、文化、教育、殘疾人事業(yè)等公共服務(wù)領(lǐng)域的投資。

李伯森在《報告》中也指出，長期以來，我國殯葬公共服務(wù)有效供給不足常態(tài)化，究其原因，除國家對殯葬公共產(chǎn)品投資長期短缺外，重要的是政府沒有建立起行之有效的殯葬投融資運營機制，沒有充分發(fā)揮好社會資本特別是民間資本的積極作用。

李伯森對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，一般一個縣級市就會規(guī)劃一個公益性墓地和一個經(jīng)營性墓地。但是，許多地區(qū)特別是經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)受政府財力限制，對殯葬基本公共服務(wù)設(shè)施缺乏規(guī)劃、投入不足，殯葬服務(wù)設(shè)施陳舊、設(shè)備落后，公益性安葬設(shè)施匱乏，無法有效滿足人民群眾的基本殯葬訴求。

各地政府對殯葬設(shè)施的投資還是杯水車薪，殯葬公共服務(wù)均等化難有質(zhì)的提升。而且，殯葬事業(yè)專項規(guī)劃的相關(guān)內(nèi)容落實不到位。為改變這一狀況，李伯森提出，必須積極呼吁國家加大財政投入，與此同時積極探索多元的投融資機制。

鼓勵民資適度參與

近年來，在殯葬領(lǐng)域最為引人注目的就是坊間所謂的“殯葬壟斷”、“殯葬暴利”和“死不起”。

北京工業(yè)大學(xué)文化產(chǎn)業(yè)與文化創(chuàng)意研究所王國華教授在《報告》中撰文指出，部分城市因為制定限制殯葬用地的政策而導(dǎo)致墓地緊缺，加上部分城市對于城市的公共資源過度商業(yè)化的開發(fā)，引發(fā)了許許多多的社會問題以及對于殯葬行業(yè)的種種詬病。

如何打破壟斷，如何使我國殯葬公共服務(wù)達到供求平衡，如何破除暴利形成機制？李伯森給出建議：應(yīng)積極探索殯葬領(lǐng)域的投融資體制機制，充分發(fā)揮社會資本的積極作用。

對于打破殯葬行業(yè)壟斷，李伯森認為，頂層設(shè)計上要探索殯葬服務(wù)公立機構(gòu)分類改革和改制。打破殯葬行業(yè)壟斷和市場壁壘，建立公平開放透明的市場規(guī)則，營造權(quán)利平等、機會平等、規(guī)則平等的投資環(huán)境，適度鼓勵社會資本參與公立殯葬服務(wù)機構(gòu)改革，為社會資本進入創(chuàng)造條件。

對于社會資本的參與形式，李伯森表示，可探索通過獨資、合資、合作、聯(lián)營、租賃等途徑，采取特許經(jīng)營、公建民營、民辦公助等方式，鼓勵社會資本適度參與殯葬公共服務(wù)設(shè)施建設(shè)。此外，在價格機制上，其他延伸性、選擇性殯葬服務(wù)項目實行政府指導(dǎo)價或自主定價。

目前社會資本做了哪些有益的嘗試？李伯森告訴記者，以在全國有26家連鎖墓地的福壽園為例，其通過股市籌集社會資金，實行規(guī)?；\營，探索綠色殯葬途徑，補充了國家投資不足，同時也取得了較好的社會效益和經(jīng)濟效益。不過，他也指出，上海福壽園的墓價很高，應(yīng)向公益性、平民化回歸。