華誼集團核心業(yè)務整體上市 雙錢股份耗資百億收購

每經編輯 每經記者 曾劍    

◎每經記者 曾劍

上海國資改革概念股雙錢股份（600623，前收盤價14.52元）即將復牌，投資者按耐不住心中的喜悅。

雙錢股份今日（3月24日）發(fā)布資產購買報告書（草案）提出，公司擬向控股股東華誼集團發(fā)行股份收購其所屬化工行業(yè)經營性資產，包括能化公司、新材料公司、精化公司、投資公司、天原公司全部100%股權，以及收購信息公司55%股權及財務公司30%股權。標的資產作價116.47億元，發(fā)行價格為12.51元/股，以此計算，雙錢股份將向華誼集團發(fā)行合計為9.31億股股份。

打造新型化工集團

具體來看，雙錢股份此次擬購入的標的資產分為三大業(yè)務板塊，分別是能源化工、精細化工、化工服務，產品涉及基礎化學品、精細化學品以及相關新材料產品，同時圍繞化工主業(yè)發(fā)展相關生產性服務業(yè)務，包括貿易、物流、信息技術及解決方案、金融服務等。

據報告書披露，2013年度及2014年度，標的資產營業(yè)收入分別為183.43億元和191.26億元。從各板塊收入分布來看，能源化工板塊業(yè)務是標的資產最主要的收入來源。2013年度及2014年度，此類業(yè)務收入占其營業(yè)收入的32.58%和39.97%；其次是精細化工業(yè)務，此類業(yè)務年度收入占標的資產營收比例大約在18%左右；化工服務業(yè)務收入占比在3.7%左右。分產品來看，甲醇、醋酸及酯、涂料及樹脂和試劑及中間體是公司最主要產品，2013年度及2014年度四項合計占營業(yè)收入的34.62%和42.76%。

經預測，標的資產2015年的營收值為225.71億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤為8.76億元。2014年度，雙錢股份營收為147.31億元，凈利潤為3.42億元。顯然，此次資產注入將極大提升上市公司的營收及盈利值。

雙錢股份表示，此次交易將改變上市公司單一輪胎業(yè)務結構，為形成和構建一體化產業(yè)體系奠定堅實基礎，構筑3+1的化工產業(yè)生態(tài)系統、商業(yè)模式、體制架構。此舉從根本上理順了股權和管理關系，優(yōu)化資源配置，打造最具市場價值和公信力、影響力的新型化工企業(yè)集團。

此外，雙錢股份還以不低于12.56元/股的價格，非公開發(fā)行不超過2.97億股，募集配套資金不超過37.33億元。本次募資計劃分別用于上海化工區(qū)32萬噸/年丙烯酸及酯項目、1200噸/年催化劑項目、華誼涂料增資項目、昆山寶鹽增資項目、財務公司增資項目和補充流動資金。

兩上市公司坐等“救濟”

除雙錢股份外，華誼集團還控股三愛富（600636）和氯堿化工（600618）兩家A股上市公司。從股價上看，因頭頂上海國資改革概念股的光環(huán)，兩只股票近期的漲幅也十分可觀。但雙錢股份這份重組方案似乎與兩家公司無太大關聯。從業(yè)績上看，這兩家公司目前均處于困境當中。如氯堿化工2014年凈利潤虧損5.93億元，同比下滑3664.19%；三愛富2014年的盈利僅為646.68萬元，同比下滑90.82%。兩家公司業(yè)績下降的主要原因均在于自身行業(yè)景氣度的低迷。與持續(xù)盈利的雙錢股份相比，這兩家公司無疑更需要新鮮血液的注入。

事實上，早在2008年，華誼集團便籌劃通過注入資產方式尋求整體上市，不過最終被否。當時，三愛富發(fā)布定增方案表示，擬向華誼集團、信達資產、華融資產3名特定對象非公開增發(fā)73085萬股，收購三者分別持有的能化公司71.71%、26.58%、1.69%股權，總計增發(fā)不超過63億元。交易完成后，三愛富的主業(yè)將從單一的氟化工轉變?yōu)榇笮兔夯?、氟化工企業(yè)，并成為華誼集團煤基多聯產上市平臺。

不過，這一定增方案未能得到證監(jiān)會并購重組委員會審核通過，對于被否原因，據報道稱是由于能化公司業(yè)績大幅下滑所致。因三愛富接盤未果，如今，包括能化公司等集團核心資產這個“餡餅”卻落在了雙錢股份頭上?！睹咳战洕侣劇酚浾咦⒁獾?，三愛富去年曾發(fā)布定增預案，公司擬向包括控股股東華誼集團在內的不超過10名特定對象非公開發(fā)行不超過1.23億股股份，募集不超過15億元。不過，募資主要用于年產10000噸六氟丙烯等主營項目，以及補充流動資金，并未涉及資產并購事項。該定增方案于近期獲得證監(jiān)會審核通過。

資料顯示，華誼集團旗下擁有化工及橡膠制品行業(yè)、房地產及工程行業(yè) 、金融及投資行業(yè) 、貿易及物流行業(yè)等多方面的資產。在此次向雙錢股份注入資產后，華誼集團剩余的資產將主要集中在房地產及貿易業(yè)務。